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日圓走強，因日本國債收益率突破了日本央行設定的收益率上限 @ 2023-01-16T08:

Keyword：日圓

Concept：日本央行 , 收益率上限

北京時間周六(１月１４日)，美元兌大多數其他主要貨幣周五上漲，從七個月低位回升，日元急升，延續之前的漲勢，人們猜測日本央行將調整其超寬松貨幣政策；金價攀升至逾八個月的高位，持於每盎司１９００美元的關鍵擋位之上，因為美國通脹降溫引發了對美聯儲放緩加息的希望。油價本周創下自１０月以來的最大周漲幅，因更多的指標顯示最大石油進口國的需求在增長。

外媒去年１２月２２日報導，日本前財務官、素有「日圓先生」稱號的青山學院大學教授神原英資接受彭博電視采訪時表示，日銀可能會在２０２３年１月再度給市場驚喜，有可能會在１月的會議上再度提高日本１０年債殖利率的上限值，而隨著日銀超鴿派立場轉向、日圓相對於美元匯率預估會揚升至１２０。

美元/日圓跌１．１３％，報１３０．９７，日本央行將於下周舉行貨幣政策會議，屆時將檢討債券收益率目標，不排除進一步調整收益率曲線目標。已有報道稱，日本央行正在評估放松貨幣政策的副作用，並可能采取新措施來糾正收益率曲線的扭曲。

日元因此表現相當強勢。此外有報導指出，日本央行將在下周政策會議上評估其寬松貨幣政策帶來的副作用，並可能采取額外措施來糾正收益率曲線控制政策所造成的市場扭曲。而本周公布的數據顯示，東京地區１２月核心ＣＰＩ創下４０年以來最大漲幅，這讓市場揣測日本央行可能在下周會議進一步調整政策以逐步退出大規模刺激措施。美元兌日元本周鐵定收於１３０整數關口下方，並一度觸及七個月最低位１２８．１０２。

日圓的貶值命運從去年１０月開始翻轉，對美元匯率連續升破１５０、１４０及１３０日圓等價位，上周五（１３日）升值１．１％至１２７．８７日圓，為七個月來最強水准，更已比１０月的谷底翻揚逾１６％。

美元除了要面對息率見頂回落外，亦需應付外部挑戰，最大敵人恐會是日本。該國央行本周二至三舉行議息會議，料會審視現行的超寬松貨幣政策。事實上，日本最新通脹數字已升至３．７％，創逾４０年新高，並連續７個月高於２％目標。去年底央行宣布擴大１０年期殖利率控制區間至０．５％，但未有消除債券市場的扭曲，筆者猜測本次有機會進一步調整區間至０．７５％，勢觸發日圓進一步上漲；而日圓兌美元已升穿１３０的重要阻力位，市場亦為潛在舉動作部署。

在美元走低的同時，日圓飆升，日圓兌美元觸及六個多月高位，因有報導稱日本央行可能采取進一步措施解決貨幣寬松政策的副作用。美元兌日圓下滑多達２．７％，創下六個半月以來的新低。《讀賣新聞》報導稱，日本央行將在下周的政策會議上審查其貨幣寬松政策的副作用，並可能采取更多措施糾正收益率曲線的扭曲，這使日圓受到提振。此前，日本央行在１２月對其債券收益率曲線控制(ＹＣＣ)意外進行了調整。

對於日圓，梁振輝指出，由於日本通脹回升，央行有機會改變寬松政策，未來３個月估計美元兌日圓見１３５，未來１２個月料跌至１２７。至於日圓兌港元亦會同步向上，不過大幅升值重返７算的水平機會不高。

美匯指數微跌０．０５％報１０２．２２。有傳日本央行最快下周放棄量寬措施，推動日圓兌美元上升１．０６％，至１２７．９２日圓。

去年受到美國聯准會（ＦＥＤ）鷹派升息影響，高利美元當紅，銀行持續推高利美元存款專案，向存款戶招手，去年下半年起，因應歸國防疫措施松綁，日本旅游當紅，兌換日圓人數增加，金融業靈活彈性，開始推出短天期的高利日圓存款，持續黏著投資人需求。

過去１０年堅持極寬松貨幣政策的日本，終於與失散多年的通脹「團聚」。上月東京核心消費物價指數(ＣＰＩ)按年漲４％，創逾４０年新高，連續７個月高過日本央行的通脹目標，或促使該行「收水」。日圓兌每美元周二曾升０．３７％，高見１３１．３９，每百日圓高見５．９４１９港元，匯豐估計今年上望６．５港元。

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