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恆生(00011.HK)明日起上調最優惠利率25點子至5.625% @ 2022-12-16T12:

Keyword：加息明年

Concept：聯儲明年 , 香港上調最優惠利率

在近來的一些機構預測中，基本都將美聯儲點陣圖中對２０２３年年底的利率預測，與明年的利率峰值劃上等號。但其實這完全是兩個概念。在今年９月的利率點陣圖中，美聯儲官員對明年年底的利率預測中值是４．６％，這在當時乃至現如今，之所以能被人們視作是本輪加息周期的利率峰值，其實有一個前提條件——那就是美聯儲明年不會降息……

總體而言，瑞銀預期一直是聯儲局計劃在２月議息會議上將目標利率區間上調５０點子，以確保短端價格與其目標一致，但隨著通脹下降，之後會停止加息。根據今次會議資訊，該行認為終期利率預測４．７５至５．０％是合適的，但承認可能會加息兩次２５點子，而非一次加息５０點子的風險。另外，該行指，從聯儲局經濟展望和新聞發布會之中，大部分討論似乎承認會導致一定陣痛，但其程度不會引發廣泛失業。

主席鮑威爾稱，美國１０月和１１月的通數據顯示通脹按月回落有進展，不過，需要更多證據才能確信通脹持續下降，稱美國通脹仍然很高，加息還有一段路要走，下次明年２月會議加息幅度將取決於接下來的經濟數據和經濟表現，稱目前加息幅度並不重要，更重要是利率的最終水平，以及維持在見頂水平多久。

為了幫助冷卻通脹，政策制定者認為他們明年將再加息７５個基點&ＭＤＡＳＨ;&ＭＤＡＳＨ;高於投資者所押注的水平。鮑威爾指出，１９名美聯儲官員中有１７人將明年的最高利率標注為５％或更高。周三加息後，美聯儲將基准聯邦基金利率的目標區間定為４．２５％-４．５％。

為幫助抑制通貨膨脹，政策制定者預計明年將再次加息７５個基點——高於投資者押注的水平。鮑威爾指出，１９名聯儲會官員中，１７人預測明年利率將達到５％或更高。周三加息後，聯儲會的聯邦基金利率目標區間為４．２５％-４．５％。

周四（１２月１５日）亞洲時段，現貨黃金震蕩走弱，目前交投於１７９３美元/盎司附近，此前美聯儲如期加息５０個基點且暗示明年會有更多次加息，美聯儲主席鮑維爾也堅稱即使美國經濟滑向可能的衰退，美聯儲仍會在明年進行更多的加息。市場普遍認為美聯儲利率決議和鮑維爾講話都偏向鷹派，這對金價打壓明顯。

他又稱，明年２月議息會議的加息幅度，將取決於未來經濟數據，鮑威爾又認為，更重要的是，利率最終水平及維持於見頂水平多久，他表明，在確信通脹回落至２％目標水平前不會減息，並指聯儲局的內部預測亦顯示明年將不會減息。此外，聯儲局亦上調明年利率見頂水平至５．１厘，鮑威爾更不排除會進一步上調。

【ＮＯＷ新聞台】美國聯儲局加息０．５厘，並上調明年利率見頂水平，金融管理局總裁余偉文預期，港元拆息在未來一段時間續處於較高水平。

高盛資管評鮑威爾講話：市場對終端利率更低的預期和明年下半年降息的樂觀情緒一直對美聯儲不利，在我們看來是不現實的，除非我們看到市場出現金融危機或流動性枯竭，迫使美聯儲介入並降息。預計美聯儲將加息至５％以上並保持在這一水平。在這一點上，貨幣政策仍然不是限制性的。如果明年通脹率低於聯邦基金利率，而美聯儲維持利率不變，貨幣政策可能就會是限制性的。

第一，加息風暴持續更久、峰值更高。聯儲局公布委員意向的最新利率點陣圖，釋放了一個負面訊息：未來加息期會延長。鮑威爾在新聞發布里說，繼續加息可能適宜，未來加息仍有一段路要走。加息的速度不再是問題，利率的最終水平更加重要。

芝加哥商品交易所集團(ＣＭＥＧＲＯＵＰ)跟蹤的利率期貨市場顯示，美聯儲繼本周預期加息５０個基點之後，在明年２月份加息２５個基點的概率周二晚些時候升至５６％左右，高於周一的３５％。

ＮＩＣＫＴＩＭＩＲＡＯＳ指聯儲局抗通脹之戰包括三個階段。第一階段即將利率從零迅速提升到足以停止刺激經濟活動。鮑威爾在去年低估價格壓力後，在過去四次會議上每次都將利率提高７５個基點，最後三次行動贏得委員會的一致支持。當前聯儲局進入第二階段，官員們預計加息幅度將降低。鮑威爾上個月暗示，聯儲局可能會在１２月會議上加息５０個基點。在第三階段，聯儲局將把利率維持在一個尚未確定的更高水平，直到通脹大幅下降至２％的目標。大多數聯儲局官員預計將在明年春季或夏季達到這一水平。

一些官員預計明年通脹將穩步降溫，並希望很快停止加息。另一些官員則擔心明年通脹不會有足夠的緩解，這種情況下需要將利率提高到更高的水平，或者在更長時間內將利率維持在這個水平，這會加大經濟急劇下滑的可能性。

此外，據《彭博》近日的調查顯示，受訪的４４名經濟師估計，最新「點陣圖」將預示美國明年利率高峰將介乎４．７５厘至５厘，預期聯儲局將於明年２月及３月，各加息０．２５厘後，利率將會見頂，並維持於這個水平至明年底。

市場人士預料，聯儲局本周將加息半厘，聯邦基金利率升至４至４．５厘，並估計聯儲局明年將再合共加息四分三厘。於明年４月美國利率，將升至５．１５厘高峰，利率將維持這個見頂水平９個月。

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