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美國9月PPI增幅高於預期 @ 2022-10-14T12:

Keyword：預期美國通脹

Concept：美國通脹預期

周三，ＯＰＥＣ和美國能源部都調低了今年石油需求的預測，而且，美國最新發布的ＰＰＩ數據高於預期，市場預計美聯儲還將繼續加息以對抗仍在升溫的通脹，原油需求或進一步惡化，國家油價連跌３日。

數據顯示，美國９月消費者價格增長超過預期，核心通脹壓力繼續上升，鞏固了美聯儲１１月政策會議上再次加息７５個基點的預期。美國消費者物價指數(ＣＰＩ)在８月份上升０．１％後，上個月上升了０．４％。接受訪查的經濟學家曾預測ＣＰＩ會攀升０．２％。在截至９月份的１２個月中，美國ＣＰＩ在８月份上漲８．３％之後，又上漲了８．２％。

美國通脹持續高企，上月消費物價指數（ＣＰＩ）按年升８．２％，為市場預期上限。若與８月相比，升為０．４％，較市場預期的０．２％為高。

美國通脹報告勢必引發大行情！分析師：若核心ＣＰＩ高於預期金價恐大跌至１６５０美元

美國９月通脹高於預期核心通脹率升至４０年高位

需要注意的是，周二美國紐約聯儲銀行發布９月消費者預期報告顯示，一年期通脹預期由５．７５％，下降至５．４４％，為一年來的最低水平，亦較８月的５．７５％升幅有所紓緩；不過，三年期通脹預期則由２．７６％，上升至２．９１％。

常見的通脹預期指標有三類：基於調查的通脹預期、基於市場的通脹預期、基於模型的通脹預期，基於調查的通脹預期走勢較為穩定，符合人們的經濟學認知。其中，因調查對象的專業性強，基於專業人士調查的通脹預期數據最受關注，最為出名的就是費城聯儲的ＳＰＦ５Ｙ&ＡＭＰ;１０Ｙ通脹預期——５０位左右的金融行業研究人員和首席經濟學家、行業組織經濟學家以及經濟學者等對美國未來５年和１０年通脹的預期，其對美國通脹有較好的１個季度左右的領先關系。（關於通脹預期的更多細節，請參見《美國通脹預期全面走高的政策和投資意義——兼論通脹預期跟蹤指標體系》）

英為財情市場速遞：美國ＰＰＩ超預期通脹難降，但ＦＥＤ加息已經加怕了？

許多投資者仍然擔心，通脹的上升將削弱燃料需求。國際能源署(ＩＥＡ)警告說，全球經濟可能陷入衰退。美國消費者價格上個月的增長超過了預期，潛在的通脹壓力繼續增加，加強了對美聯儲下個月將連續第四次加息７５個基點的預期。

美國勞工部１２日公布的數據顯示，９月生產者物價指數(ＰＰＩ)年增率與月增率分別升至８．５％與０．４％，高於市場預期的８．４％與０．２％，表明通脹壓力仍在且需要時間緩和，也意味著美聯儲將在激進加息的道路上繼續走下去。

美國９月ＣＰＩ按年回落０．１個百分點至８．２％，但高於市場預期的８．１％，按月升０．４％，也高於市場預期的０．２％。至於核心通脹，按年升幅較７月走高０．３個百分點至６．６％，高於預期的６．５％，按月升０．６％，高於預期的０．４％。

美國上月反映通脹的消費物價指數高於市場預期，市場對聯儲局繼續大幅加息，抗通脹的預期隨即升溫。道指及標普五百早段均一度下挫大約２％，不過，在技術性支持和投資者趁低吸納下，３大指數於中段回升，並且升幅顯著，收市都升逾２％；標指和納指結束６天跌勢。

金價上周五下跌，此前好於預期的美國就業報告鞏固了美聯儲將實施大幅加息的預期。ＨＥＲＡＥＵＳＰＲＥＣＩＯＵＳＭＥＴＡＬＳ駐紐約的高級交易員ＴＡＩＷＯＮＧ說：「市場認為，強於預期的非農就業報告進一步推動了美聯儲在１１月初的會議上再次加息７５個基點。如果金價不能守住１６９０美元的支撐位，可能會重新測試１６６０美元水平。市場現在將關注本周的關鍵通脹數據，以及美聯儲會議記錄。」

２０國集團(Ｇ２０)輪值主席國印尼以線上線下結合方式，在美國華盛頓主持召開今年第４次Ｇ２０財長和央行行長會議，為１１月Ｇ２０領導人峇里島峰會做准備。會議認為，受疫情、通脹、地緣局勢及能源和糧食價格上漲等影響，全球經濟復蘇持續放緩，風險進一步上升，各國同意加強政策協調及溝通，提高財政應對措施的靈活性和精准度，加強對綠色和數字等領域的支持，妥善把握貨幣政策節奏、穩定通脹預期，合作維護金融穩定，防范溢出效應，推動全球經濟共同實現強勁復蘇。另外，各國重申支持推動低收入國家經濟復蘇，會議肯定了落實轉借特別提款權的進展，歡迎國際貨幣基金組織(ＩＭＦ)韌性與可持續性信托投入運作，為有需要的國家提供長期資金支持，亦將繼續落實好關於債務處置的共同框架。會議強調，要提高全球金融體系應對風險的能力，同意繼續通過政策協調和標准落實維護全球金融穩定。 (ＳＴ)#Ｇ２０

考慮到美國通脹高企的預期已經被市場部分消化，投資者需要提防「靴子落地」行情或者是ＣＰＩ意外不及預期的情況，如果這樣，金價將有望迎來大漲機會；反之，如果ＣＰＩ數據意外大幅強於預期，則金價仍有可能迎來一波跌勢（９月１３日出爐的美國８月ＣＰＩ意外強於預期，金價當日下跌了約３０美元）。

市場分析稱，美國９月潛在通脹壓力持續上升，強化了美聯儲下月將第四次加息７５個基點的預期。芝商所的「美聯儲觀察」工具顯示，市場已經完全消化了該行１１月加息７５個基點的預期，甚至還有７．６％的概率可能加息１００個基點。

美國９月通脹再超預期，ＣＰＩ同比增長８．２％，剔除能源食品的核心ＣＰＩ環比增長０．６％，同比增長６．６％，為１９８２年以來最高水平。盡管能源、二手車價格回落，但服務通脹進一步攀升，房租仍在上漲，使得核心通脹表現強勁。通脹超預期意味著１１月加息７５個基點幾成定局，市場也開始考慮１２月再次加息７５個基點的可能性。通脹數據公布後美國再度出現「股債雙殺」，說明通脹的頑固性使投資者再次感到驚訝。往前看，我們認為仍不能低估通脹的粘性，要想降低通脹，美聯儲貨幣政策需要在相當一段時間內維持從緊態勢，這就意味著美元利率或將在長時間內保持高位（ＨＩＧＨＦＯＲＬＯＮＧＥＲ）。總之，美聯儲加息還慢不下來，至於降息，目前來看更是遙遙無期。

美國勞工部１３日公布的數據顯示，今年９月美國消費者價格指數（ＣＰＩ）同比上漲８．２％，漲幅雖較８月收窄０．１個百分點，但仍處於歷史高位。市場分析人士認為，美國通脹高於預期或促使美聯儲在１１月初的貨幣政策會議上繼續激進加息。

目前，市場普遍預期，美國９月份通脹率將達到８．１％，８月份為８．３％。核心年通脹率預計將從６．３％攀升至６．５％。

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