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非農新增職位高預期道指早段跌逾300點- 信報網站hkej.com @ 2022-10-08T16:

Keyword：非農美股數據美國

Concept：市場作者 , 美國非農就業數據

【美股收盤】美國股市周五暴跌９月非農數據助美聯儲繼續加息下周ＣＰＩ數據將成為通脹水平關鍵指引

美今日將公布非農新增就業、失業率數據。美國１０年期公債殖利率來到３．８４９％。美股期貨周五 (７日) 漲跌不一，道瓊期貨漲０．１７％，標普５００期貨跌０．０１％，那斯達克１００期貨跌０．３０％。

美國非農數據公布後，現貨黃金跌破１７００美元/盎司關口，自非農數據公布後，累跌近１５美元，現報１６９７．４５美元/盎司，日內跌０．８８％。

本次非農報告是ＦＥＤ官員在１１月召開貨幣政策會議前的最後一份非農報告，下周美國還將公布最新的通膨數據，就業和通膨數據是ＦＥＤ決策的重要依據。

雖然形勢稍有驚喜，但筆者對後市看法依然有相當保留。首先，美股反彈之最大原因在於投資者再次憧憬聯儲局或會受近期經濟數據轉差影響而有望在下年減息。此觀點筆者數月前已指僅是市場一廂情願而已。的確近期當地數據有所轉弱，惟筆者相信仍不足以動搖聯儲局未來加息決心。所以美國今晚公布之９月非農就業數據表現將相當重要，不過除非數據遠超預期，否則聯儲局亦只會跟隨早前訂下之部署，年內再加息１．２５％(即０．７５％+０．５％)。

美國目前已進入停滯性通膨的典型周期，雖然就業市場強勁讓美國經濟看似未陷入衰退，但其實非農就業數據會重復計算一個人打工兼差的數量，更無法准確反映是哪個領域的工作崗位數字在增加，因此就業市場強勁可能有灌水嫌疑，如全球首富馬斯克（ＥＬＯＮＭＡＳＫ）所說，美國經濟其實已經步入衰退，但扣掉能源價格的核心通膨卻仍然維持高位，而ＯＰＥＣ+的減產，更意味著能源價格又將回升。

美元指數站回１１２大關，歐洲貨幣持續走弱，資金大量拋售債券，而美股開盤，四大指數走跌。我們持續邀請到芝加哥商業交易所講師王友民，老師晚安，老師美國稍早公布，９月份的非農就業數據，是略高於市場預期的人數，這是否會讓聯准會，持續鷹派貨幣政策呢？ (「鏡新聞」已在ＭＯＤ５０８台與ＹＯＵＴＵＢＥ頻道同步播出。)

美國８月非農就業數據超乎預期，新增２６．３萬個工作崗位，高於市場預期的２５萬，失業率從上個月的３．７％下降到３．５％，顯示就業市場穩健，預期聯准會（ＦＥＤ）將續鷹，這也導致美股收盤４大指數全數下殺。

美股開盤前有「小非農」之稱的就業數據出爐，結果顯示就業市場依然強勁，美股指數期貨結束先前漲勢掉頭轉跌。根據ＡＤＰ公布的報告，美國９月新增就業人數從８月的１３．２萬增至２０．８萬人，高於市場預期的２０萬人。

美股日升日跌，稍微風吹草動也觸動投資者情緒，影響美股走勢反覆。隨著早前美股下跌極有可能已反映９月份美聯儲加息７５個基點及強美元等等消息，所以相信周五公布的美國非農就業數據會成為短期內能主導美股走勢的重要因素。而最近公布的多項數據如８月貿易逆差和９月ＩＳＭ非制造業指數也偏強，所以市場預期美聯儲１１月會再加息７５個基點。如希望兩手准備捕捉美股走勢，看好納指可留意納指認購(１０４６９)，行使價１２３００點，２２年１２月到期，有效槓桿約１０倍。如投資者看淡納指，可留意納指認沽(１０４２８)，行使價９５００點，２２年１２月到期，有效槓桿約９．９倍。如投資者看好道指，可留意道指認購(１０６２０)，行使價３５０００點，２３年３月到期，有效槓桿約１２倍。如投資者看淡道指，可留意道指認沽(１０５０９)，行使價２６４００點，２２年１２月到期，有效槓桿約１２倍。

上周公布的美國就業數據反映即使聯儲局接連大幅加息，就業市場保持強勁，如果本周的非農業職位數據有同樣表現，則聯儲局將在１１月保持大幅加息，以對付通脹。倘若數據欠佳，勞工市場開始受到打擊，聯儲局加息致經濟衰退憂慮升溫，將不利股市。

美股尾市跌幅加劇，道指最多曾跌７８４點，納指跌幅更一度擴大至４．２％，標指亦曾挫３．３％，芯片股成跌市重災區，費城半導體指數回落逾６％，美國就業數據強勁，令通脹進一步上升的風險增加，加大儲局大幅加息壓力，資金再拋售債券，美國１０年期債息曾觸及３．９厘。

美聯儲官員一系列鷹派發言令股市再度遭受重創，市場關注今晚美國９月非農數據。周三，有「小非農」之稱的ＡＤＰ數據顯示，９月民營企業就業市場依然強勁，企業新增就業２０．８萬個，超過華爾街預期。但周四初請失業金人數高於預期，暗示就業市場可能有些疲弱。

北京時間７日晚，美股周五低開。美國９月非農就業數據超預期、失業率持續下降，令市場預測美聯儲１１月加息７５個基點的可能性提高，並擔心美聯儲的激進加息政策將使美國陷入四年來的第二次衰退。

美國９月非農就業人口新增２６．３萬人，預期２５．５萬人，前值３１．５萬人。美國９月失業率３．５％，低於預期的３．７％，８月前值為３．７％。好的經濟數據再次成為壞的消息，美股迅速走低。

[周刊王ＣＴＷＡＮＴ] 美國勞工部於當地時間７日公布「９月非農就業人數」新增了２６．７％，還回落至歷史新低。上述數據表明，即使聯准會（ＦＥＤ）試圖透過升息來減少需求、遏制通膨，美國就業市場仍然強勁，這徹底粉碎了市場對ＦＥＤ貨幣政策由鷹轉鴿的期盼。據ＣＮＢＣ的報導，失業率下降的數據公布後引發利率飆升，２年期國債殖利率上升６個基點至４．

就業數據符合預期，美聯儲緊縮預計仍將以通脹數據作為主導因素。９月非農數據顯示美聯儲緊縮在推動勞動力供需恢復平衡，但薪資增速粘性仍較高，年內緊縮預期小幅上升，年內加息１２５ＢＰＳ的概率較高。９月新增非農就業人數符合預期地放緩，貨幣緊縮對於經濟的下行壓力開始傳導至勞動力市場需求端。但由於疫情沖擊的長期影響，勞動力供給的增長有限，勞動力市場仍處於緊張態勢，增長仍偏強勁，同時薪資增長仍具有較高粘性。此外，除了失業率超預期下降０．２％，整體就業數據較符合預期，因此市場對於年內加息預期小幅升溫。當前美國就業市場仍較健康，同時ＯＰＥＣ+宣布超預期大規模減產導致未來美國通脹依靠能源價格下降而下行的希望渺茫，預計年內美國通脹壓力仍較高，通脹回落速度或將偏慢，因此短期預計美聯儲的擔憂還不會從通脹轉向就業，美聯儲年內加息１２５ＢＰＳ的概率較高。

美國９月季調後非農就業人口２６．３萬人，創２０２１年４月以來最小增幅，預期２５萬人，前值３１．５萬人；美國９月失業率３．５％，預期３．７０％，前值３．７０％。美國非農數據公布後，美元指數短線拉升近４０點報１１２．５２，黃金走低近１０美元。聯邦基金利率顯示，１１月美聯儲加息７５個基點的可能性為９２％，高於９月非農就業報告公布之前的８５．５％。

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