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中美簽署監管協議美方可獲中概股相關審計文件 @ 2022-08-29T12:

Keyword：審計協議中美中概股

Concept：審計監管合作達成協議中概股

中證監又指出，雙方審計監管合作協議的簽署標志著雙方通過加強合作解決中概股審計監管問題邁出了關鍵一步，符合市場的期盼和預期。下一步雙方將根據合作協議對相關會計師事務所合作開展日常檢查與調查活動，並對合作效果作出客觀評估。如果後續合作可以滿足各自監管需求，則有望解決中概股審計監管問題，從而避免自美被動退市。

中國證監會於２６日晚間宣布，與美國上市公司會計監管委員會（ＰＣＡＯＢ）簽署審計監管合作協議，若後續合作可以滿足各自監管需求，有望解決中概股審計監管問題。此舉意味著延燒多時的中概股監管風暴可望塵埃落定，避免中概股自美退市惡夢成真，並緩解中美金融脫鉤風險。

對於中美審計監管合作協定的主要內容，中國證監會有關負責人指出，合作協定包括：一是確立對等原則，協議條款對雙方具有同等約束力；中美雙方均可依據法定職責，對另一方轄區內相關事務所展開檢查和調查，被請求方應在法律允許范圍內盡力提供充分協助。二是明確合作范圍；合作協定范圍包括協助對方展開對相關事務所的檢查和調查，其中，中方提供協助的范圍也涉及部分為中概股提供審計服務、且審計底稿存放在香港事務所。三是明確協作方式；雙方將提前就檢查和調查活動計畫進行溝通協調，美方須透過中方監管部門獲取審計底稿等文件，在中方參與和協助下對會計師事務所相關人員展開訪談和問詢。

８月２６日，中國證監會、財政部與美國公眾公司會計監督委員會（ＰＣＡＯＢ）簽署審計監管合作協議。本次協議作為監管合作的框架，執行環節仍有較大不確定性，仍需經過雙方監管實踐的檢驗。中美達成審計監管協議本質上是雙方金融博弈下權衡取捨的結果，既有利於中概股保住在美上市地位，也有利於維護美方投資者利益。雖然中概股監管不確定性尚未完全消除，但中美審計協議是歷史性突破，為後續監管合作開辟了新的道路，有望規避中概股全面退市的尾部風險。國內法規體系完善以及回歸上市管道暢通，也為美國監管高壓下的中概股提供了靈活多樣的選擇。

【明報專訊】中美就中概股審計底稿達成協議，中概股上周五向好，阿里巴巴（９９８８）周五曾升逾４％，高見９７．６５元的接近一個月高位，收市升逾２％，保持在９５元以上，百元關或暫見明顯阻力。看好或可考慮阿里認購證１５５４７，行使價１１０．１元，２０２３年３月到期，實際槓桿約４．３倍。

外圍市況血流成河之下，中美雙方上周五(２６日)就審計監管達成合作協議，解決歷時多年的巨大分歧，能否為８月余下３日港股業績期的最後時光沖喜，卻非一面倒獲得正面預期！有分析指出，中美初步達成協議不代表中資企業在美退市風險完全解除，美方機構查核中概股審計底稿的過程會否再生波折仍屬關鍵，周一(２９日)港股開局恐陷拉鋸戰，尤其是台海風波再發酵、港元弱勢等負面因素持續拖累大市，恆生指數難以修補７月狂瀉逾７％的傷勢。

今次中美能夠達成協議，因此不用退市的中概股固然受惠保留在美國的上市地位，對香港來說，審計行業也可能得益，但中概股來港上市的誘因卻可能減少。

按中國證監會、財政部及美國公眾公司會計監督委員會（ＰＣＡＯＢ）宣布已簽署及達成初步合作協議，將以對等互利原則，於近期啟動相關合作。中證監指，美方須透過中方獲取審計底稿等文件，形容是為解決中概股審計監管問題邁出關鍵一步；但ＰＣＡＯＢ指，協議只是解決問題的第一步，有權取得所有文件，強調中概股能否避免除牌，要視乎落實情況。中美審計監管合作協議的簽署，標志著雙方通過加強合作，解決中概股審計監管問題邁出關鍵一步，符合市場期盼和預期。下一步雙方將根據合作協議，對相關會計師事務所合作，開展日常檢查與調查活動，並對合作效果作出客觀評估。如果後續合作可以滿足各自監管需求，則有望解決中概股審計監管問題，從而避免自美被動退市。

中美簽署《審計監管合作協議》，為美國上市的中概股避免除牌踏出重要一步。《環球時報》指出，中概股被迫退市不止是中方利益受損，中美能夠坐下來談判，找到理性、務實方案，體現雙方監管部門擔當和智慧，亦表明中美存在差異和分歧是正常。

▲ 【中概股審計】中美就審計監管達成合作協議審計底稿存放在內地的香港事務所

【ＮＯＷ財經台】摩根士丹利表示，中美審計合作有助港交所(００３８８)投資情緒，但要提振港股成交仍要靠南向港股通。中國證監會跟美國上市公司會計監督委員會於上周五(２６日)簽署審計監管合作協議，中方將協助美方取得美國上市中概股的審計底稿檢查。大摩認為，或有助港交所投資情緒及估值，但認為協議或會減慢港股美國預托證券(ＡＤＲ)遷回本港的浪潮，降低中概股回歸本港上市的期望及交投增長。該行重申，所有港股預托證券遷回本港的可能性較低，在樂觀情境下，互連互通帶動港股日均成交及港交所收入金額分別為８０億元和５億元。大摩維持給予港交所「與大市同步」評級及３００元目標價不變。

中證監稱，中方提供協助的范圍也涉及部分為中概股提供審計服務、且審計底稿存放在內地的香港事務所。此外，合作協議對於審計監管合作中可能涉及敏感訊息的處理和使用作出明確約定，針對個人訊息等特定數據設置專門的處理程序。

此次中美簽署審計監管合作協議是雙方開展中概股跨境監管合作的關鍵一步，有助於緩釋中概股自美退市的風險，穩定中美資本市場預期。我們預計，中美雙方將以合作協議為基礎開展日常檢查與調查活動，市場需要持續關注涉密敏感信息界定、審計監管模式等方面的執行細節。從資本市場改革維度看，做好自己的事仍是核心思路，港股通將成為便利中概股回港上市的關鍵點，Ａ股長期上也將繼續推動上市制度等改革。

中美就審計監管合作所簽定的協議，當中的重點內容是明確了雙方的合作范圍。按照協議，雙方須要協助對方開展對相關會計師事務所的檢查和調查。其中，中方的協助范圍涵蓋為中概股提供審計服務，而相關的審計底稿存放在內地的香港會計師事務所。

盡管談判出現進展跡象，但一些人仍保持謹慎樂觀。「目前似乎缺乏細節，但如果中美監管機構之間達成協議，對於在美國上市的中概股投資者來說這將是一個非常好的信號，」ＪＯＮＥＳＴＲＡＤＩＮＧ首席市場策略師ＭＩＣＨＡＥＬＯ』ＲＯＵＲＫＥ說。

最新傳出的利好消息，來自美媒引述消息指，中美即就中概股審計監管爭議達成共識，方案是中方監管機構同意中概公司及其核數師將審計工作底稿轉移到本港，讓美方審計監管人員到港查核，最快更可能在下月成行。

６、肯定了中美審計監管合作協議達成的意義，中概股在美退市風險有望得到緩解。自２０２２年３月８日起，ＳＥＣ開始以《外國公司問責法案》為依據陸續公布「預摘牌」名單。截至７月２９日，已被確定「預摘牌」的中概股公司累計達１５３家，被納入「預摘牌」名單的目前有６家。確定或被納入「預摘牌」名單的中概股公司數量占全部在美中概股近６０％，市值占比更是超過９０％。證監會指出「中美審計監管合作協議的簽署標志著雙方通過加強合作解決中概股審計監管問題邁出了關鍵一步，符合市場的期盼和預期」，「如果後續合作可以滿足各自監管需求，則有望解決中概股審計監管問題，從而避免自美被動退市。」

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