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美上月通脹放緩至8.3% 分析：未有降溫跡象美債孳息抽高- 20220512 - 經濟 @ 2022-05-12T20:

Keyword：通脹美國預期

Concept：美國４月通脹

美國勞工統計局５月１１日公布４月通脹數據，消費物價指數（ＣＰＩ）按年升８．３％，較３月時的８．５％回落，但數字仍然高企，且高於市場預期的８．１％。

吳卓殷認為，由於部分貨品的關稅達到２５％，因此一旦削減，相信成本的跌幅是明顯的。不過即使企業的部分進口貨品獲得關稅豁免，也要留意企業會否１００％將節省到的關稅成本轉嫁。因為現時美國經濟復蘇，就業工資上升的環境下，貨品定價權在企業身上，而不是消費者身上，認為最終關稅削減對通脹的影響，未必如市場預期一樣明顯。

美國４月ＣＰＩ按年升８．３％，高於預期的８．１％。投資機構ＭＩＬＬＥＲＴＡＢＡＫ+ＣＯ首席市場策略師ＭＡＴＴＭＡＬＥＹ表示，最新通脹數據大大減低許多投資者對美國已達到通脹峰值的希望，故他認為聯儲局將保持鷹派態度，可能會重新考慮加息７５個基點。

【ＮＯＷ新聞台】美國上月通脹率回落，但仍然接近４０年高位，並且高於市場預期。美國總統拜登稱，美國通脹仍然高得難以接受。

美國撇除食物及能源的４月份核心ＣＰＩ，按月升０．６％，比市場原先預期上升０．４％為高，按年計則上升６．２％。消息刺激美國國庫債券孳息率進一步抽高，到昨晚香港時間１０時，２年期、１０年期及３０年期國庫債券孳息率分別高見２．６９３厘、３．０１７厘及３．１６６厘，各抽高７．６、２．１及３．７個基點（１厘等如１００基點）。美國ＣＰＩ升幅在４月較３月回落，主要是因為４月汽油價格回落，但汽油價至本周二又創出新高，分析師指昨天的公布未顯示通脹真的降溫。機票價格在４月按月大升１８．６％，創歷來最大升幅。餐廳用餐價格按月升０．９％，升幅是去年１０月以來最大。二手車價格按年升２２．７％，較３月的３５．３％回落。但新車價按年升１３．２％，創１９４９年以來最大升幅。

昨日令美股下跌的罪魁禍首是美國繼續超出預期的通脹報告。報告顯示美國４月份整體ＣＰＩ同比為８．３％，雖然低於３月份的８．５％，但卻高出了市場預期共識的８．１％。剔除波動較大的食品和能源價格的核心指數錄得６．２％，同樣高於預期的６．０％，低於此前的６．５％。

【屏息以待！全市場都在盯著今晚的美國通脹數據】目前市場的一致預期是，４月美國ＣＰＩ環比增長０．２％，同比增長８．１％，與３月相比下降０．４個百分點；核心ＣＰＩ環比增長０．４％，同比增長６％，與３月相比下降０．５個百分點。

美國４月通脹報告「鎖死」美聯儲加息步調

相關專題：美國４月ＣＰＩ超預期通脹仍處於４０年高位附近專題

美國４月份通脹降溫速度不及預期，刺激美國債息從低位抽升，１０年期債息重上３厘，惟市場憧憬物價已見頂，美股周三早段表現反覆，道指一度倒升超過４００點後回軟。

美國公布ＣＰＩ數據，顯示通脹按年上升８．３％，雖然數字已較早前高位回落，但依然高於市場預期，令投資者擔心通脹壓力依然嚴重。美股３大指數應聲下跌，道指早段攀升４００點後倒跌，最終失守３２,０００點，收報３１,８３４點，跌３２６點。標指則跌６５點，報３,９３５點。納指受科技股下挫拖低，跌３７３點，報１１,３６４點。另外，美債息曾升穿３厘水平，美匯指數亦曾突破１０４。

２０２２年４月美國通脹終於回落，但幅度不及市場預期，ＣＰＩ同比升８．３％（預期８．１％），住房、食品、機票和新車為４月通脹的最大貢獻者；核心ＣＰＩ同比升６．２％（預期６．０％）。數據公布後１０年期美債跳升５ＢＰ，

原文標題美國消費者價格漲幅高於預期表明高通脹還在持續

美國勞工部周三（５月１１日）公布的數據顯示，美國４月份的通貨膨脹率略微放緩，同比增長８．３％，略高於預期。但由於能源價格溫和，通脹率８個月來首次出現下降。

４月ＣＰＩ與核心ＣＰＩ同比和環比均超市場預期，顯示美國通脹壓力仍然較高，並且高通脹已經不僅限於商品，還包括各類服務分項。一方面，俄烏沖突導致能源和食品價格維持高位；另一方面，供應鏈問題導致補庫緩慢、房屋價格走高帶動租金上行、勞動力短缺推升薪資水平均給通脹帶來上行壓力。向前看，能源和食品價格預計維持高位波動；若美國總統拜登決定取消對華進口關稅，則可能部分緩解商品通脹；勞動力薪資和物價螺旋則需要持續關注。

美國４月通脹按年升８．３％超預期，總統拜登稱美國通脹仍高得令人無法接受。國際油價上揚，紐約期油收市漲６％，報１０５．７１美元；布蘭特期油升５．０５％，收報１０７．５１美元。

外圍本周聚焦美國４月通脹數據，雖然仍處於高位，但估計按年及按月增幅將有所回落，似乎印證了儲局主席鮑威爾稱通脹正在見頂或走向平坦的說法。分析認為，若通脹數據符合預期，將帶動美股走勢回穩。

美國勞工部周三公布，４月消費者價格指數(ＣＰＩ)經季節性因素調整後環比上升０．３％，同比上升８．３％。美國３月同比通脹率為８．５％。美國４月核心ＣＰＩ環比升幅為０．６％，同比升幅為６．２％；該指標剔除經常出現劇烈波動的食品和能源，可以更好地反映通脹基本趨勢。相比之下，３月份核心ＣＰＩ同比升幅為６．５％。雖說核心價格同比升幅稍有放緩，但環比升幅超過經濟學家預期。

美國最新通脹數字出爐。４月ＣＰＩ按月上漲０．３％，按年上漲８．３％，預期上漲８．１％，但較３月的上漲８．５％有所回落。

北京時間今晚２０點３０分，美國勞工部將公布４月ＣＰＩ數據。相較３月數據，市場普遍預期４月的ＣＰＩ數據將顯示通脹已至階段性頂峰。

美國４月ＣＰＩ與核心ＣＰＩ同比回落，但核心ＣＰＩ環比動能較強，高於市場預期。從分項看，與出行相關產品（機票、新車、酒店）漲價幅度較大，顯示需求較強，權重占比高的房屋租金亦加速上漲。如我們在報告《美國通脹，拐點之後又如何？》中所述，即使通脹出現同比拐點，也不宜低估本輪通脹的持續性。４月通脹數據大概率也超出了美聯儲的預期，一個擔憂是美聯儲可能會重新評估通脹走勢，進而影響後續加息節奏。通脹超預期也會影響市場，美股和美債想要來一場酣暢淋漓的「熊市反彈」，恐怕還需更多理由。

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