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印尼下周四起禁棕櫚油出口 @ 2022-04-25T08:

棕櫚油是世上生產、消費和交易最多的食用油，適用於食用、加工食品、清潔產品、化妝品、生物燃料和其他產品，而且它是較昂貴的大豆油、葵花籽油和芥花籽油的廉價替代品。印尼是全球最大棕櫚油生產國，路透社指占全球市場超過五成，主要買家包括中國和印度。印尼的平均食油零售價現時為每公升２６,４３６盾（約１４．４港元），較年初時大升超過四成。從３月起，印尼已有過幾次抗議糧油價格飆升和短缺的示威。

然而身為蛋糕、化妝品等主要原料的棕櫚油遭到印尼禁止出口，勢必將大幅調高全球食品生產商的制造成本，並迫使各國政府必須做出選擇，決定棕櫚油是用來作為食品或是生物燃料的選擇。全球有超過半數的棕櫚油供給是來自印尼。

棕櫚油是制作食品的重要材料，而印尼是棕櫚油生產大國。因此印尼的出口禁令或令全球棕櫚油供應緊張，食油和糧食價格上升，通脹壓力勢增。

壞消息不斷，世界最大棕櫚油生產國印尼亦於上周公布，將暫停出口棕櫚油及其原材料，以遏制國內食用油供應短缺及價格飆升，或將進一步沖擊全球食用油的價格，繼而影響食品供應。

棕櫚油通常被用於生產食用油、加工食品乃至化妝品和生物燃料等商品。印尼是全球最大的棕櫚油生產國，占全球供應量的一半以上。而中國和印度是印尼棕櫚油的主要進口國。

印尼棕櫚油４月２８日起禁止出口全球通脹壓力勢將加劇

即使是全球棕櫚油最大生產國的印尼，也為了穩定物價，已從３月１０日起限制棕櫚油出口。

櫚油是全球第一大植物油，產量占比３６％，是全球第一大貿易油，出口占比５８％，在植物油中工業用途占比最高，達到３２％。印尼是全球最大棕櫚油生產國，占比５９％，是全球最大棕櫚油出口國，占比５６％，同時也是全球最大的棕櫚油消費國，其中工業用途占５８％。我國棕櫚油對外依存度為１００％，是全球第三大棕櫚油進口國。２０２０至今全球植物油價格持續攀升的核心驅動為棕櫚油，其次是菜籽油和豆油，葵花籽油因俄烏沖突成為新晉因素。分析師認為，「俄烏沖突」帶來全球植物油產需緊張以及成本上升也是刺激印尼政府做出自我保護的重要原因，尤其是在當前全球棕櫚油處於低庫存狀態情況下，其他主產國效仿以及主消國恐慌性囤積，導致價格異常波動。

作為棕櫚油出口大國的印尼昨宣布禁止所有食用油原料出口，帶動替代油之一的大豆油價格創新高，高見每磅０．８２美元。

【印度尼西亞暫停棕櫚油出口引發全球食品油市場震蕩】當地時間４月２２日，印度尼西亞政府宣布將禁止棕櫚油出口。印尼總統佐科&#１８３;維多多在電視廣播中表示，新政策旨在確保該國國內食品供應。作為全球最大棕櫚油生產國和出口國，印尼此舉引發了外界對全球食品價格通脹進一步加劇的擔憂。俄烏沖突爆發後，糧食生產大國烏克蘭供應受阻，全球食品價格飆升至創紀錄高位。（第一財經）

因前期印尼植物油緊張同時出口限制政策出台，馬來市場明顯替代印尼出口市場令馬來的出口量同比底部恢復，但３月下旬因印尼出口限制取消馬來出口數據環比增幅由正轉負。馬來國內消費較差，２０２２年１-２月馬來生物柴油出口明顯恢復，因此減掉生柴出口數量，意味著馬來自身國內棕櫚油消費較差。３月馬來將進入增產但出口需求轉弱的時間段，預計３月末馬來庫存快速累積至１７０萬噸左右，可能出現超預期累庫。中長期看馬來庫存將隨著產量的正常恢復而回升，回升幅度取決於印尼的出貨意願以及俄烏戰爭局勢的變化。大方向看馬來庫存將在５-６月達到２００萬噸左右，較上半年極致緊缺的狀態明顯緩解。

全球棕櫚油價格去年開始飆升，印尼食用油價格也隨之上漲，今年初漲了逾４０％。為抑制油價並保障國內供應，印尼這個世界頭號棕櫚油生產國於１月下旬出台「國內市場義務」新規，限制棕櫚油出口。生產商須將棕櫚油產量的２０％保留在國內按固定價格銷售，才能獲得出口許可證。這個比率在３月初上調至３０％，但政府不久後又取消了規定。

棕櫚油是全球消費量最大的食用油，印尼又是棕櫚油的最大生產國，占到全球植物油出口量的三分之一以上。這一禁令直接讓作為替代品的豆油的期貨價格飆升至歷史最高。

布宜諾斯艾利斯谷物交易所首席經濟學家奧古斯丁·特赫達·羅德里格斯表示，印尼的禁令可能會為阿根廷創造機會，它可以通過向依賴印尼棕櫚油的國家提供供應，以此來占取更大比例的全球市場。盡管今年早些時候的增稅和干旱將限制這一機會。

印尼近日公布３月進出口數據，不僅優於市場預期，更雙創歷史新高。印尼與馬來西亞壟斷全球８０％棕櫚油產量，且印尼在３月將出口稅由每噸３７５元調高到６７５元，並做管制，優先供給國內需求。馬來西亞方面，除了棕櫚油以外，原油及天然氣支撐了３月出口，比去年同期增長２５．４％，為連續第８個月雙位數成長。戰事遲未落幕，加以供應鏈瓶頸，第２季供需失衡狀況預計將持續，原物料及農產品類股後市仍有表現機會。

煤、天然氣、棕櫚油、錫、鎳等印尼最大出口商品近期價格因需求復蘇而飆漲，在俄羅斯入侵烏克蘭之後，這些商品在全球市場價格進一步上漲，挹注印尼出口額勁揚。(新聞來源 : 工商時報一陳怡均／綜合外電報導)

卓創資訊曹慧分析認為，印尼作為全球頭號棕櫚油生產大國，最新預估其棕櫚油產量占全球總產量的比例將達到６０％，棕櫚油出口貿易體量占到全球植物油貿易總量的３５％。疊加此前因黑海地區葵油出口階段性供應減少，出口禁令的出台將進一步加劇當前全球油脂供應緊張形勢。同時由於當前國際原油市場價格仍處於高位，植物油價格或將在此基礎上繼續走高。而作為印尼國內重要的經濟支柱產業之一，禁令的出台將直接影響印尼的經濟增長水平，其國內僅３５％左右的消費比例（印尼棕櫚油國內消費與出口比例為３５％：６５％）面對巨大的棕櫚油產量而言則顯得微不足道。通過限制出口平抑國內高通脹水平這一目標，或很難從本質上扭轉其貨幣貶值影響下的物價水平上升，不過這一政策的出台或將成為印尼從棕櫚油初加工向精深加工領域轉型的契機。

其次，對盤面產生較大影響的是周五晚間傳出的出口禁令。他介紹，印尼政府擬打算在本月２８日開始禁止食用油及其原料的出口，以控制不斷飆升的國內價格。「目前還很難揣測在印尼棕櫚油庫存如此充裕的背景下印尼政府此舉的用意，但對現實的影響是全球油脂的供應問題進一步陷入危機。」周志超表示。

棕櫚油為印尼主要食用油，而印尼是全球最大的棕櫚油生產國和出口國，其為保證國內供應而采取的措施令全球市場感到不安。

馬來西亞棕櫚油局（ＭＰＯＢ）局長阿瑪德·帕爾維茲·古拉姆·卡迪爾博士說，黑海葵花籽油供應短缺，導致買家對馬來西亞和印尼棕櫚油以及豆油的需求增長，以填補供需缺口。就供應量而言，馬來西亞棕櫚油產量較低，可能限制其滿足歐盟棕櫚油需求增加的能力，因為印度、中國和土耳其等其他進口國仍有需求。他補充說，歐盟基於ＲＥＤＩＩ法令對棕櫚油進口設置了貿易壁壘。這些壁壘被認為是對棕櫚油生物柴油的歧視。不過用於食品和其他非食品用途的棕櫚油進口不受此類壁壘限制。考慮到目前俄烏沖突造成全球葵花籽油供應緊張，加上南美豆油供應不足，歐洲國家顯然需要棕櫚油來填補葵花籽油留下的供需缺口，這一點毫無爭議。但是目前植物油的供應情況是否能影響歐盟重新評估其對棕櫚油的歧視性政策還為時過早。２０２２年３月份馬來西亞毛棕櫚油價格平均為６,８６７．００令吉，是迄今為止最高的月度價格記錄。卡迪爾博士說，隨著目前俄烏沖突形勢發展，將會對全球葵花籽油供應造成影響，特別是對歐盟和印度的需求造成影響，預計未來幾個月棕櫚油需求將會增加。就供應面，而言，他預計毛棕櫚油產量將出現恢復性增長，特別是在２０２２年第二和第三季度，從而縮小供需缺口。他預計毛棕櫚油價格最早會在２０２２年５月逐漸穩定下來。

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