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失業率未見頂裁員結業恐陸續有來 @ 2020-05-07T04:

Keyword：失業率

Concept：失業率未見頂 , 月失業率升至

經合組織（ＯＥＣＤ）的一項研究顯示，經濟活動每封鎖一個月，就有可能會令當年經濟的增速減低２個百分點。美國的失業率可能會一直飆升，並且超過２００８年錄得的１０％頂點，從而損害短期消費。此外，如果原油價格持續反彈，雖然能減輕能源行業的壓力，但也會損害可支配收入及相關的需求。

美聯儲副主席克拉里達日內表示，美國經濟可能需要更多的財政和貨幣支持。克拉里達表示，我們正處於經濟衰退之中，但經濟可能在今年下半年開始復蘇。我們正經歷最嚴峻的經濟活動萎縮以及失業率的激增，失業率將飆升到１９４０年以來的最高水平。

傳統上，較為相信自由市場的美國主要以「失業救濟」去救助受經濟衰退所影響的平民百姓，而企業則相對容易可以解雇員工。因此，自特朗普３月１３日宣布新冠肺炎的緊急狀態令、全國多州陸續實施居家隔離以來，全美已有超過２,２００萬人申領失業救濟金——根據《紐約時報》的估算，這將帶來高達１２．５％的失業率（根據官方數字，２月時美國的失業率為３．５％，３月則升至４．４％）。

聯儲局表示，新冠肺炎疫情將「嚴重影響」經濟活動，並在中期對經濟前景構成相當大的風險。鮑威爾稱美國經濟在今年第二季度將受到重創，失業率將升至兩位數。由於經濟活動大面積暫停，第二季度的失業率將會升至高位。隔離結束後，消費恢復，失業率隨之下降，但不會很快回到２月３．５％的水平。

為保復元，充分及全面估計海外的疫情及經濟風險乃必然首步：這將為作出具體應對部署提供必要基礎。發達國尤其歐美地區疫情總體上仍在惡化而未見頂，切勿低估其趨勢的多變、突變及復雜性。歐美多地因受不住封城帶來的政經痛苦，出現了更多疫情轉向「平緩」、「見頂」及開始解封的聲音，制造了假陽春圖景，為疫情發展增添了曲折性，有可能出現一波接一波的形式，拖長了疫期及加深了損害。實體經濟的急凍前所未見，如美國失業率急升至１５％到２０％之間，超過了上世紀三十年代大蕭條時的２５％，有估計指可升至二成甚至更高。同時更不能忽略周邊地區，尤須關注日俄印及東盟四地的情況變化。最近俄國成了輸入疫症的熱點，其實日印及星洲的問題也很嚴重。星洲有欠下多家銀行３０億美元的企業違約，須防會如１９９７年泰國般引發地區性金融風暴。

疫情繼續在全球擴散，歐洲疫情雖漸受控，但美國確診人數還未見頂，此外，近日南美、俄羅斯和印度等地確診人數急升令人擔憂，各地不敢放松隔離封關措施，香港亦如此。面對疫情結束遙遙無期，本港企業和市民都要做好持久戰准備，經濟活動很可能受阻停滯長達一年乃至更久，如此漫長的抗疫之旅，若完全依賴政府支撐救助肯定不可行，港府縱然花光萬億元儲備亦不足夠。所以，全港各界和市民亦必須齊心協力主動自救。首先就要徹底摒除黑色暴力和攬炒派繼續消耗、傷害香港，長達半年之久的暴力令香港經濟雪上加霜，而反對派將暴力攬炒更進一步擴大至政治攬炒，疫情期間，他們抗疫無助，卻不斷炒作政治話題和挑動社會撕裂，甚至抗疫基金都要受其政治操弄拖延，不阻止黑色暴力和攬炒派，企業和市民真真會被「攬炒至死」。其次，企業和市民亦必須轉變思維，尋找新經濟增長點。疫情對全球經濟是一次重擊，但危中亦暗藏機遇，今次疫情封鎖其實印證互聯網經濟及技術之重要性，當航班停飛，關口封鎖，居家隔離，互聯網成為聯系的唯一途徑。網絡遠程辦公、網絡授課、網絡購物點餐、無人快遞配送等新技術和新行業在疫情中異軍突起，這些都是本港企業和市民應努力抓住的機遇。比如，零售商和餐飲行業可以設法進軍電子商務平台，教育行業利用互聯網技術遠程培訓授課等。本港創科須急追，今次疫情更加驚醒企業和市民須抓緊培育互聯網思維。

事實上，過去５星期新申領失業救濟人數累計達２６５０萬，假設所有申請者都視作失業，４月失業率將高達２０％左右，為２００９年「大衰退」後峰值１０％的一倍，單是看就業市場表現，經濟差劣程度可知一二，意味美國經濟「回氣」需時。在聯儲局無限量寬及政府多輪紓困措施下，海量資金肯定有助股市由低位顯著反彈，惟要確認見底，最少也得等到ＶＩＸ指數「回歸平靜」。

社會封鎖也有健康和生命代價。長期困在家中加上經濟問題，可導致精神病、酗酒、濫藥、家暴、自殺，甚至謀殺上升。但美國有研究顯示，失業率上升１％，確導致自殺率上升１．３％，但交通意外死亡率則大跌３％，整體死亡率反輕微下跌０．５％！跟醫生朋友傾談，他們指出今年一方面，因為大部分人都注重個人衛生和社交距離，其他呼吸管道病症大減，但所有擇期手術亦被推遲，恐怕因此而死亡的人數將上升。

可以預期，美國失業率有可能在未來數月內大幅上升。今年２月份，美國失業率剛創下５０年來的新低３．５％。但現在的周度初請失業金人數急劇上升的速度，已經超過此前經濟衰退時勞動力市場惡化的節奏──在１９８０年與２００８年的經濟谷底期，失業最嚴重的四個星期內初請失業金人數合計也未超過２００萬人。美國的就業結構主要依賴於服務業，而這些行業在疫情中嚴重受挫。失業率上升或公司利潤下降通常會令個人收入承壓。失業率上升通常也與個人支出下行、ＧＤＰ增長率放緩、經濟步入衰退及公司盈利停滯有關。

美國經濟正常運轉的必備因素是低失業率和勞動市場的高流動性，只有確保人們有持續不斷的收入和開銷，才可維持信貸體系的運轉。長期以來，美國政府可以通過寬松的貨幣政策為企業注入資本，確保市場有持續不斷的工作機會。

為緩解疫情對美國經濟帶來的沖擊，早前美國政府通過規模高達２萬億美元的經濟刺激計劃，包括向市民派錢、加強失業保險金、提供醫療資金等，幫助市民及企業應對經濟低迷。然而遠水難救近火，ＰＥＷＲＥＳＥＡＲＣＨＣＥＮＴＥＲ最新民調顯示，近半美國人認為，疫情將造成個人財務危機；大摩亦預測，美國次季度平均失業率將高達１２．８％，一個月前該數字還處於近半世紀低位的３．５％。

美國近日公布的經濟數據已顯示疫情重創就業市場，導致３月失業率從前一個月的３．５％增至４．４％。ＮＡＢＥ調查經濟學家的結果進一步預測，今年中前美國失業率將一路飆升至１２％，光是第二季就會損失４５８萬個就業機會。

美國３月失業率升至４．４％後，白宮經濟顧問委員會主席哈塞特（ＫＥＶＩＮＨＡＳＳＥＴＴ）指出，美國４月失業率可能躥升至１６％或更高，美國可能重現１９３０年代大蕭條時期的失業率數字。

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