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中國銀行跌１％瑞信維持增持評級 @ 2014-04-25T14: Back Hot News
Keyword：中行 維持 預期 評級 增持 瑞信 報告
Concept：中行首季業績好過預期 , 首季盈利４５０億元人民幣
《ＡＨ報告》瑞信：中行首季業績好過預期，維持增持評級
２０１４年第一季的稅後純利按年升１４％至４５０億元人民幣，約為高盛及市場全年預期的２６％及２８％，由於服務費收入及撥備前營業利潤優於預期，完全覆蓋了高於預期的信貸成本。該行指出，中行首季的撥備前營業利潤達高盛全年預期的２９％，勝於往年同期的２６％至２７％，並認為中行首季純利符合預期，維持「中性」評級，目標價維持３．８元。
國美電器(００４９３)：公布預期今年首季利潤按年大幅增長２．４倍以上，數字較日前德銀預測增長１．９２倍為高。德銀維持「買入」評級，目標價１．９４元。留意今日股價表現，以及券商最新評價。
新浪財經訊 ４月２３日消息，據信報報道，瑞信發表報告，維持內銀股「增持」評級，預期今年首季盈利將按年增長９．４％至２９３０元人民幣，料招行(０３９６８)及信行(００９９８)增長較強勁，首季盈利分別升１８％及１５％，至於交行(０３３２８)則較落後，料只有３％之盈利增長，維持「跑輸大市」評級。
大和相信內銀股可為投資者帶來強勁的股息率，原因是撥備充足，足夠緩沖２０１４-１６年預期信貸成本的潛在增加。大和指即使考慮該行調低內地今明兩年實質ＧＤＰ增長預測(今年為７．１％，明年為６．９％)，仍然預期內銀股期內純利出現增長。該行指行業首選仍然是中行(「買入」評級，目標價４．４５元)，原因是中行有１９．４％的稅前盈利來自海外營運，當內地經濟受壓時可為投資者提供更大保障。
聯通今年首季移動業務服務收入４０６．８億元人民幣，按年增長１５．４％，略好過瑞信之預測。瑞信在聯通公布季績之前，維持「跑贏大市」評級，預期稅前盈利增長３５．４％，而預期受人民幣貶值拖累，純利料增長５０．５％。該行維持聯通目標價１８．４元不變，潛在升幅達七成半。投資者短期宜留意該行及其他券商之最新評價。(自然)
指出中行存款增長強勁，按年增加９％，同時費用收入按年增長１７％，以及成功控制成本，均為中行的正面因素。可是資產質素面臨壓力，當中撥備開支成本提高了７４點子，令撥備開支占整體貸款升２點至２．２３％，對中行構成負面影響。高盛指出維持中行「中性」評級，目標價３．８元。
摩根大通指，聯通(００７６２)首季業績大致符合市場預期，維持給予「增持」評級，目標價１２．６元不變。摩通指，受競爭增加影響，期內聯通的移動收入增長略見放慢，惟因為網間費下跌令ＥＢＩＴＤＡ利潤率強勁，抵銷有關影響。該行關注第二季及第三季初，內地或發出ＦＤ-ＬＴＥ牌照，將會對聯通及中電信(００７２８)起正面作用。
金融電子業務保持較快速增長。從ＡＴＭ市場來看，受益於一體機的增加及農村地區的增長，行業整體增速在１５％-２０％左右。國內廠商受益進口替代加速，增速會高於行業。公司ＡＴＭ機業務目前客戶主要以工行、中行、郵儲為主，未來有望進入農行和建行。且收購杭州銀星，形成產品與客戶資源上的協同。１３年金融電子業務增長１９％，預計未來能保持２０％左右的增速。維持「審慎推薦-Ａ」投資評級。

 
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