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《異動股》中信泰富（２６７）購母資產或不視為新上市，價跌２％ @ 2014-04-17T10: Back Hot News
Keyword：中信泰富
Concept：２８６５億港元收購 , 中信泰富２８６５億吞母公司資產
對於早前有報道指，交易後中信集團會連隨把總部遷冊至香港，常振明否認遷冊總部，即使連今次中信泰富收購的中信股份的總部，亦仍會留在內地，中信集團仍然擔當控股角色，「中信集團仍有小部份資產沒有注入，主要因為不適合上市，只占約１％比例」。有熟悉中資公司運作的人士指，仍保留「母、子兩個面具系為自己保留靈活性，日後可以接收上市公司虧本資產，避免不必要慨是非」。
公告未有交代是次交易會否視作重新上市處理，但接近監管機構消息人士指，因交易不涉及控股股東轉變，即使屬於非常重大收購，中信泰富仍爭取今次交易不作重新上市。目前中信集團所有資產由中信股份持有，再透過中信股份間接持有５７．５１％中信泰富。交易完成後，中信集團直接持有中信泰富，由中信泰富擁有中信所有資產。
市值不足５００億元的中信泰富（２６７），擬鯨吞資產淨值達近２,８００億元的母公司中信集團所有資產，中信泰富計劃以現金加新股支付，意味１９７９年成立、隸屬國務院的中信集團將借殼中信泰富上市，外電報道交易作價高達４００億美元（約３,１２０億港元），市盈率不足８倍，為歷來規模最大的注資行動，亦是首家央企在港掛牌。
《星島日報》報道，中信集團落實首家國企來港整體上市方案，中信泰富（２６７）公布以２２６９億元人民幣（即２８６５億港元），收購持有中信集團資產的中信股份公司全數權益，將以現金和新股支付，當中現金占４９９億元，新股則涉及作價１７７０億元。獲注資後的新公司將改名為「中信股份」，在總資產值，營業收入及營業利潤，位居香港綜合企業的首位。
本報訊 中信泰富１６日在中國香港地區太古匯發布收購母公司中信集團資產的詳情。本次收購對價人民幣２２６９億元，折合港幣２８６５億元。收購完成後，中信股份將在香港聯交所掛牌上市。中信集團就實現了借殼旗下子公司中信泰富整體上市。目前中信股份通過其境外附屬公司間接持有中信泰富２０９８７３．６３萬股股份，占中信泰富已發股份的５７．５１％。而中信集團持有中信股份全部已發股本的９９．９％。
以及地產業務之現價，均對賬面值呈折讓，認為集團擴大後的資產淨值折讓很可能更大(如３０％)，原因是主要資產均分開上市，所以中信集團的市帳率估值介乎０．５至０．６倍，對中信泰富現有股東才較合理。該行指這宗潛在收購將會構成關連交易，須待中信泰富獨立股東通過。
俗語有雲：「蛇吞象」。後生仔未見過世面者，問：「乜野黎嗜？」若然不知何解，就請看看香港上市的公司--中信泰富，在港市值只有四百余億而已。最近，為配合國家深化改革而作出巨大動作--意圖收購擁有二千八百余億資產的母公司，在港整體上市。這正是「蛇吞象」之舉。復牌後急升，連帶子公司也急升。
２００９年，中信泰富遭到澳元外匯巨虧危機，背負逾１５０億港元虧損，原本股份占比不到３０％的中信集團大手筆入股，承擔下２/３的期貨虧損，持股比例增至５７％成為控股股東。董事長孔丹當時再度表示，中信泰富未來是「重要平台」，將中信集團的資產「整合上市來加強盈利能力」。當時，中信集團未來將借中信泰富的「殼」在港上市的計劃已基本確立。
２０１４年３月２６日，香港上市公司中信泰富在港交所發公告稱，已與其控股股東中信集團簽訂框架協議，計劃以現金及配售新股的形式收購中信集團１００％股權。而中信集團將通過把絕大部分淨資產以及股東權益高達２２５０億元人民幣的中信股份注入中信泰富，實現在香港的整體上市。
在交易結構上，業已上市的子公司中信泰富通過反向收購，「吞入」未上市的母公司中信股份的資產，從而實現後者的曲線上市。而目前，中信集團的絕大部分經營性資產都已注入中信股份，也就是說，中信集團作為中國規模最大的綜合性企業集團，將可能通過這次交易實現在香港資本市場的整體上市。
中信泰富於２６日晚間宣布鯨吞母公司中信集團資產，令後者變相借殼整體在港上市。據悉，市值僅４６２億港元的中信泰富日前簽訂轉讓框架協議，將以每股１３．４８港元(較停牌前溢價６．５％)發行新股另加現金，進行「蛇吞象」式全購股本值約２２５０億元人民幣的母企中信集團，中信集團也由此實現變相借殼在香港整體上市。中信泰富主席常振明指出，董事會認為這次交易除了可增加公司業務多元性及規模、擴大資產和資本外，也可使公司發揮

 
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