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中國面臨公司債違約的考驗 @ 2014-03-06T10: Back Hot News
Keyword:違約
Concept:2011年公司債券 , 超日2012年3月7日
全國政協委員、人行前貨幣委員會委員李稻葵在兩會期間表示,對於超日債的違約事件,他最怕是余額寶的投資者爭相要求兌付,超日債違約並不意味大規模兌付危機,他更擔心的是各種信托產品。
南方基金首席策略分析師、基金經理楊德龍分析稱,超日債違約事件打破了債券本金利息剛性兌付的規律,對於債券市場的沖擊是比較大的,市場也會對債券進行重新定價。楊德龍還認為,超日債的問題主要還是因為光伏行業不景氣,對A股市場會產生一定負面影響,主要是考慮到經濟復蘇力度可能不及預期,將來是否有更多的公司債出現違約問題。
而對於*ST超日此次違約是否將打開“潘多拉魔盒”,引發更多的債務違約事件,市場觀點普遍認為,短期內違約爆發的可能性不大。許一覽表示,超日債違約有相當大的行業原因,隨著光伏產業的觸底反彈,超日債是否會最終形成違約目前還不能妄下定論。
市場人士普遍預期,因11超日債違約,3月5日債市可能會受到恐慌情緒影響。
針對這項公司債違約案,民生證券研究院副院長管清友分析,11超日債違約,是剛性兌付打破第一例。未來銀行將更加謹慎,資金融通可能因此收縮。各類債券違約或進入倒計時。他認為,剛性兌付打破未必是壞事,不破不立,風險釋放,有利於市場出清、結構調整與改革的推進。
君領財富的分析師指出:以往出現的信托違約、基金違約或是債券違約,都由擔保公司或者是相關國有企業兜底,而超日公司債是在兩年前發行的,當時的光伏行業正處於上升期,對於未來的發展預期自然會很高,而“11超日債”的票面利率為8.98%,*ST超日2月發布的業績快報顯示,公司2013年預虧13.31億元,營收同比預降58.18%接近六成,公司債的評級由發行之初的AA級,僅僅經過了一年的時間,就被評級機構降至CCC級,面對著開始走下坡路的光伏行業,“11超日債”的違約是可以預測的到的,只是目前不知道該如何解決,是僅僅利息違約,還是說也將出現本金違約呢。
李稻葵表示,比起超日債他更擔心地方債的違約,如果地方債出現違約,大規模的風險將被釋放出來。李稻葵同時認為要防止公司債違約所引起的恐慌蔓延到信托產品和余額寶上來。對於中誠信托一事,李稻葵表示應該讓其出現重組,不能事事兜底。
民生證券研究院副院長管清友微博表示,11超日債違約,剛性兌付打破第一單。債市信用利差擴大,風險偏好降低,低評級債券受影響,高信用短久期債券成為避風港,交易所資金緊張。銀行更加謹慎,流動性或因此收縮。各類債券違約或進入倒計時。剛性兌付打破未必是壞事,不破不立,風險釋放有利於市場出清、結構調整和改革推進。(曹磊 發自深圳)
11超日債引爆首例公募債違約 中信建投涉違規保薦
超日債違約 交易所公司債跳空低開
11超日債違約引發市場波瀾 違約元年或將至
「市場對超日債違約已經有了一定預期,因此對債券市場整體沖擊不大,但會產生內部分化。」北京一家保險機構債券投資經理對《第一財經日報》表示,超日債違約事件導致市場風險情緒上升,避險類的國債、高等級信用債影響不大,但對於一些低評級、民企、無擔保的垃圾債沖擊會較大。

 

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