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【央行動態】央行未進行公開操作維持緊平衡信號 @ 2014-01-02T10:

Keyword：操作央行公開逆回購人行

Concept：３０００億元資金 , 央行未進行公開操作維持緊平衡

據統計，２０１３年人行公開市場操作，累計到期央票１兆１４８０億元、到期正回購７６５０億元、展開逆回購操作２兆１４９０億元，三項合計投放資金４兆６２０億元；另一方面，發行央票５３６２億元、展開正回購操作７６５０億元、逆回購累計到期２兆６４７０億元，三項合計回籠３兆９４８２億元；完全對沖後，２０１３年人行公開市場操作累計實際淨投放１１３８億元，較２０１２年度的１兆４３８０億元，明顯大幅減少。

核心提示：鑒於ＳＬＯ難以紓解市場緊張情緒，已經暫停兩周的逆回購重新登場。中證網援引據市場人士的話稱，央行１２月２４日如期重啟逆回購，在公開市場中開展２９０億元（人民幣，下同）７天期逆回購操作，規模較１２月３日的１８０億元有所增加，中標利率持平４．１％。市場人士指出，盡管資金價格仍慣性上行，但因央行持續注入增量資金，資金面正朝改善的方向發展。然而，也有市場人士認為，央行公開操作的象征性的意義大於實質性的作用。主要是對市場表明一個態度，央行有意緩解緊張性的局面，但並不想達到一個寬松的狀態。

大智慧阿思達克通訊社１２月２６日訊,中國央行周四公開市場１４天期逆回購一如機構預期並未現身,當周淨投放資金２９０億元。業內人士表示,周二逆回購以及近期財政存款的投放使得市場流動性已經從此前緊張之中恢復,央行公開市場今日關閘不難理解,這也顯示其在保持流動性緊平衡的態度沒有松動。

２４日，央行在公開市場重啟逆回購操作，操作規模為２９０億元，期限是７天，中標利率為４．１％。在重啟逆回購消息釋放後，資金利率大幅回落。周二早盤，貨幣市場７天回購利率首筆交易報５．５５％，較周一加權平均利率大幅回落３３９個基點。上海銀行間同業拆放利率方面，短期ＳＨＩＢＯＲ全線大降，７天期利率降２６４．６個基點至６．１９７％，１４天期利率降２４８．５個基點至６．１９７％。隔夜與一個月期品種利率分別下降３７和１０５．１個基點。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;盡管逆回購全面重啟有助於進一步提振市場情緒，但１４天逆回購繼續暫停也並沒有超出市場預期。在此之前，國泰君安證券和中金公司等機構已提示，本周四央行可能不會重啟１４天逆回購操作。國泰君安之前的報告指出，央行重啟７天逆回購操作很可能是權衡短期維穩和中長期貨幣政策方向的結果，因此需要保留更大的靈活性和操作余地，重啟１４天逆回購的概率不大。中金公司本周三的日報亦提到，目前市場總體流動性水平並沒有緊到「恐慌」的程度。隨著財政存款開始進入大額季節性投放，銀行間資金面應逐漸趨於平穩，因此周四央行很有可能再度暫停逆回購操作。

由於央行昨日在公開市場上未進行任何操作，截至目前公開市場共計淨回籠資金２９０億元。但據財新透露，央行於去年１２月３０日下午及１２月３１日上午分別進行了正回購操作，但規模不詳。

長江期貨分析師李富表示，１１月份以來，央行開展逆回購操作的規律性減弱，近期貨幣市場已經適應了央行的靈活操作思路，所以資金利率趨於穩定。不過，央行持續暫停逆回購操作，使市場認為逆回購操作已經階段性停止，並開始擔心年末市場出現資金短缺。

據中國金融資訊網人民幣頻道統計，本周公開市場連續第二周既無央票也無逆回購到期。由於本周二央行進行了２９０億元７天期逆回購，因此本周央行在公開市場實現淨投放２９０億元。此前，央行連續兩周在公開市場實現單周「零操作」。

據ＷＩＮＤ統計，本周無央票或正、逆回購到期，但央行上周通過ＳＬＯ定向投放的逾３０００億元資金將在周內陸續到期，加上２５日存款機構將迎來新一次的存准金補繳，市場對央行重啟逆回購操作已存在充分預期。

公開市場操作方面，２０１３年最後一個公開市場操作日，據業內人士透露，今日央行在公開市場上將不進行任何操作。

大陸中國人民銀行（大陸央行）１２月３１日並未進行公開市場操作。在錢荒稍為緩解之際，盡管市場上仍存在擔憂情緒，不過，央行迅速收手，顯示政策態度仍指向「緊平衡」。

交易員透露，周四(１２月１２日)，央行公開市場將不進行逆回購操作。周二央行已暫停７天期逆回購操作，央行對國內貨幣流動性進行緩慢加碼收緊。若央行不進行其他操作，本周公開市場形成淨回籠３７０億元。

央行昨日繼續在公開市場上暫停７天逆回購操作，這已是央行連續第四次暫停逆回購操作。事實上，央行上周暫停了兩次逆回購操作，這是自１０月下旬以來首次當周公開市場淨回籠資金３７０億元，且連續兩周淨回籠資金累計達８４０億元。

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