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地方政府債務償還高度依賴土地出讓 @ 2013-12-31T07:

Keyword：政府債務風險地方債

Concept：責任的債務６萬６５００億元 , 債務２０萬７０００億元人民幣

【本報訊】廣受各界關注的內地最新地方債數字終於出爐。內地審計署昨日公布，截至今年６月底，包括或有債務在內的地方債總額為１７．９萬億元（人民幣．下同），較對上一次，即２０１１年公布的２０１０年底數字１０．７萬億元，激增６７．３％。有分析員認為，數字低過預期，對外界擔憂地方債「爆煲」問題，傳遞風險可控訊號。

國家審計署昨日發布《全國政府性債務審計結果》。《結果》顯示，截至今年６月底，內地各級政府負有償還責任的債務約２０．７萬億元人民幣（下同），其中地方政府債務達１０．８９萬億元。審計署表示，地方政府負有償還責任的債務增長較快，惟目前內地政府性債務風險總體可控。本報記者綜合報道

國家審計署公布，截至６月底止，內地地方債務１０．９萬億元，較去年底的９．６萬億元，大增一成三，中央債務９．８萬億元，合計政府債務２０．７萬億元。

相對於日本等發達國家，地方債占ＧＤＰ比重均在一倍以上，國務院參事林毅夫認為，內地中央與地方政府債務規模占ＧＤＰ約４７．６％，比重不算高，而且多為內債，不易引發金融危機。單是地方債，林毅夫料規模介乎１０至１７萬億元，占ＧＤＰ約３５％。由審計署公布的２０１０年地方債審計結果顯示，當年地方債總額為１０．７萬億元。

那麼，我國的地方政府性債務規模目前究竟有多大，風險是否仍然可控？中國社科院日前發布《中國國家資產負債表２０１３》指出，截至２０１２年末，中央政府和地方政府加總債務總額達２７．７萬億元，占ＧＤＰ的比重為５３％。其中，地方政府債務１９．９４萬億元。而地方政府債務主體部分來自地方政府融資平台，債務余額接近１４萬億元。

新城鎮化在未來３年要耗資２５萬億元，地方舉債亦難避免，關鍵是如何化解風險。此須中央把地方債「陽光化」，更嚴格管理地方預算、規范發債主體和程序，並加強對地方官員的發債決策問責，如此才能拆解地方債此一計時炸彈，並令新城鎮化安穩推進，促使中國經濟再上台階。

「中央特別強調，地方政府債務風險防范的重點將是區域和項目風險較高的個別對象。」財政部財政研究所所長賈康近日透露，據內部信息，地方政府債務總量不會超出媒體所說的２０萬億元，總體仍在安全區內。

審計署：政府債務超２０萬億地方債３年增近４萬億

新浪財經訊審計署３０日發布公告，截至２０１３年６月底，全國各級政府負有償還責任的債務２０．６９萬億元。其中，中央政府債務９．８１萬億，地方債務１０．８８萬億。對此，中央財經大學財經研究院院長王雍君表示，我國地方債整體可控，局部風險令人擔憂。

對【審計署：各級政府債務超２０萬億地方債超１０萬億】ＨＴＴＰ://ＷＷＷ．ＹＩＣＡＩ．ＣＯＭ/ＮＥＷＳ/２０１３/１２/３２９５５２５．ＨＴＭＬ評論道：

金融機構分析人士表示，從地方債的總數來看，風險並不大，關鍵在於結構，而且負債層級下移，極易引起金融系統風險。從去年開始，銀行貸款在地方政府性債務中占比明顯下降，但是仍占主導，地方政府債務風險仍然集中體現為銀行貸款風險。審計署公布的地方政府性債務資金來源顯示，銀行貸款、ＢＴ、發行債券是政府負有償還責任債務的主要來源，分別為５５２５２．４５億元、１２１４６．３０億元和１１６５８．６７億元。

再次，銀行表內的信貸資金雖然基本堵住了流向地方債的扣子，但是借新還舊、利息滾入本金使得地方融資平台貸款膨脹到９．５７萬億元。更加嚴重的是，大量銀行信貸資金正在通過影子銀行流入到地方融資平台和房地產領域，使得地方債務繼續膨脹。一個渠道是通過信托受益權返售產品，使得大型銀行將資金線上下拆借給中小股份制銀行，加上銀行理財產品資金，全部流向地方融資平台和房地產領域。正在繼續壘高地方債務，加大地方債風險。

據報導，中共財政部正起草地方政府債務管理的相關規則，預計２０１４年年底前能完成。知情人士透露，從現在到２０２０年，預計中國地方債務規模將增加３０萬億人民幣。

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