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《大行報告》瑞銀降國際資源(０１０５１．ＨＫ)目標至０．３元因下調金價預測 @ 2013-12-04T10: Back Hot News
Keyword：下調 瑞銀 金價 黃金
Concept：瑞銀下調２０１４年黃金價格預期
隨著上一輪金價下跌，國內金店出現了「２字頭」千足金價格。信息時報記者昨日咨詢國內各大黃金專櫃的金價時發現，昨日金價相比周一再次下跌了７元/克左右。如周大福和周生生昨日的飾品金價都是３１２元/克，相比前一日下調了７元/克。六福的飾品金價為３１３元/克，相比前一日同樣下調了７元/克。而菜百黃金的飾品金條價格，目前也僅為３０３元/克。與黃金飾品相比，投資金條的價格更是普遍下調，如金銀街的投資金條昨日價格為２５３．７０/克。
瑞銀認為，國際資源(０１０５１．ＨＫ)股價將取決於其正面盈利及資本開支，不過該行留意到集團早前供股所得１．５６億美元，可提供集團一個合適的現金流緩沖區，基於持續現金流入，該行認為投資者可再觀望多數季表現。瑞銀表示，下調２０１３至２０１４年黃金價格預測各２％及９％，分別至每盎司１４０４美元，及１２００美元。該行並下調了２０１３至２０１５年銀價預測各３％、１８％及１３％，至每盎司２３．５美元、２０．５美元及２１美元。(雙雙)
瑞銀發表研究報告表示，由於對全球經濟前景感樂觀，極端風險正減少，風險胃納增加，意味避險產如如黃金的投資於２０１３年底及２０１４年變得不合時宜。該行認為，黃金今年表現反映其吸引力下降。瑞銀決定下調對國際資源(０１０５１．ＨＫ)的目標價，由０．３８元降至０．３元，此按現金流折現率作估值，重申「買入」評級。
《華爾街日報》報導，瑞銀集團（ＵＢＳ）１１月２６日在報告當中下調了金價的預估，稱因為缺乏支撐金價的因素。瑞銀將一個月的金價預估自每盎司１,４５０美元下調至１,１８０美元，三個月的金價預估自１,３７５美元下調至１,１００美元。瑞銀貴金屬分析師提韋斯（ＪＯＮＩ ＴＥＶＥＳ）表示，即使在美元走弱以及美國預算不確定性升高的情況下，金價的表現也仍舊令人失望。今年以來，金價的跌幅已經超過四分之一。
瑞士銀行(ＵＢＳ)將２０１４年黃金價格預期從每盎司１３２５美元下調至１２００美元，同時將２０１４年銀價預期從每盎司２５美元下調至２０．５０美元，２０１５年銀價預期從每盎司２４美元下調至２１美元。該行稱，黃金的頹勢不僅是由於目前投資者的賣盤興趣占據主導地位，同時也是由於未來 的正面動量有限，因此黃金很可能無法重新獲得以前那樣的吸引力。
分析人士指出，目前絕大多數業內人士和機構都認可黃金已經走入持續下行通道的觀點。瑞銀３日調降了２０１４年黃金均價預估，稱在全球經濟前景樂觀以及對美聯儲縮減刺激時機預期的背景下，黃金不太可能重獲吸引力。該機構將２０１４年黃金價格預期由之前的每盎司１３２５美元下調至每盎司１２００美元。瑞銀表示，目前導致黃金價格疲軟的因素不只是投資者的拋售欲望，還因為支撐價格的積極因素十分有限。瑞銀同時將２０１４年白銀價格預期由之前的每盎司２５美元下調至每盎司２０．５０美元，２０１５年的價格預期由之前的每盎司２４美元下調至每盎司２１美元。
繼澳新銀行後，瑞銀宣布進一步下調貴金屬預期，將２０１４年金價和銀價預期分別下調９．４％至每盎司１２００美元和１８％至每盎司２０．５０美元；將２０１５年銀價預期下調１３％至每盎司２１美元。瑞銀表示，黃金上行動力匱乏，加上全球經濟前景轉好、風險偏好升溫，黃金這種避險資產將越來越不受歡迎。今年第三季度黃金已下跌７．６％，但世界第二大生產國澳大利亞黃金產量壓根不受影響，由於發掘的金礦石品質提高幫助降低了生產成本，第三季度產量升至６９．５噸。
瑞銀投資研究（ＵＢＳ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＲＥＳＥＡＲＣＨ）周一下調了２０１４年黃金平均價格預期，稱在全球經濟向好以及美聯儲即將削減債券購買規模的情況下，金價不太可能有回升。瑞銀將其之前預測黃金２０１４年平均價格１３２５美元/盎司下調至１２００美元/盎司。瑞銀的分析師們在一份報告中提到：&ＬＤＱＵＯ;黃金目前的掙扎不光是目前投資者們大量出售欲望，更是因為僅有有限的推動價格的積極催化。金價不太可能回升到之前的水平。&ＲＤＱＵＯ;
自１１月中旬美聯儲官員暗示將削減購債規模以來，國際金價便重啟跌市、一路南下。國際投行機構多次下調對於後市預期的這一行為，大大加劇了期貨市場的恐慌。然而，雖然年內金價已經下跌四分之一，但空頭氣氛依然濃烈，各大投行更是紛紛繼續看空黃金。一時間金銀市場哀鴻遍野、市場氛圍風聲鶴唳。其中，澳新銀行更是將２０１４年的金價預期由１４００美元高位下調至１２６９美元/盎司。高盛在一份報告中預測黃金將在明年年底跌至１０５０美元，花旗看跌黃金至１１１１美元，瑞銀集團認為未來三個月黃金的目標價位會進一步跌向１１００美元一線。就連投資大師索羅斯都在今年第二季度就已售出手中全部ＳＰＤＲ黃金ＥＴＦ。
瑞銀集團(ＵＢＳ)周二(１１月２６日)宣布下調短期(１個月)黃金價格預估至１１８０美元/盎司，(３個月)至１１００美元/盎司。同時下調短期(１個月)白銀價格預估至１８美元/盎司，(３個月)至１６美元/盎司。瑞銀集團分析師ＪＯＮＩ ＴＥＶＥＳ表示，「做出此次金價預估調整是基於以下三個點：首先，盡管近期美元表現較為疲弱，但金價並沒有出現顯著回升，這意味著黃金市場的投資者情緒可能較年初更加偏空。其次，當前投資者正持續關注美聯儲何時開始縮減ＱＥ規模，所以情緒異常敏感。再者，黃金消費旺季的實物金需求放緩，同時印度方面因政府及央行(ＲＢＩ)極力控制該國黃金進口，需求早已大不如前。」
指數變化)美銀美林指出，事實上當前影響金價走勢的最大因素不僅僅是因為美聯儲縮減ＱＥ的不確定性，更多是因為投資者對美聯儲縮減ＱＥ的擔憂持續升溫。此前美聯儲寬松政策所釋放的流動性化為熱錢湧入新興市場，使這些國家的貨幣兌美元面臨強大的上行壓力，同時也推動這些市場不動產的走高，比如大宗商品和房地產。(藍線=美聯儲資產負債表、紅線=黃金價格、虛線=標普５００指數變化)對於美聯儲何時開始縮減ＱＥ，目前市場普遍的預期是明年３月份，而美銀美林卻認為美聯儲極有可能於明年１月開始縮減ＱＥ規模。這意味著貨幣政策收緊以及經常帳赤字收窄在未來推動美元走強。此外，預計２０１４年黃金市場仍將處於供大於求的狀態，因此對以美元計價的商品而言，黃金的上揚空間將大大受限。美銀美林最後補充道，「黃金作為最受市場預期影響的商品之一，在美聯儲終將縮減ＱＥ的大環境下，今年已經連續幾次出現暴跌。短期而言這樣的下行趨勢還將持續，可能會延續至２０１４年初。不過，中長期來看，新興市場實物金需求的走強料將鼓動金價展開反彈，同時今年金價的下跌也可能只是對此前牛市的一次較長時間的修正。」瑞銀集團揮刀再砍金價預期 空頭情緒仍未改觀瑞銀集團(ＵＢＳ)周二將２０１４年黃金平均價格預期自１３２５美元/盎司下調至１２００美元/盎司，其稱在全球經濟向好以及美聯儲即將削減債券購買規模的情況下，金價不太可能有回升。瑞銀分析師在日內報告中提到：「黃金目前的掙扎不光是目前投資者們大量出售欲望，更是因為僅有有限的推動價格的積極催化。金價不太可能回升到之前的水平。」據瑞銀稱：「在對美聯儲縮減ＱＥ預期再度調整後，黃金很可能承壓。對

 
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