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證監會發布新股發行體制改革意見ＩＰＯ重啟倒計時 @ 2013-12-01T14:

Keyword：重啟新股上市證監會發行改革

Concept：１月重啟 , 證監會發布新股發行體制改革意見

１１月２８日，本報率先獨家報導了ＩＰＯ有望在近期重啟。昨日證監會正式發布了《關於進一步推進新股發行制度改革的意見》(下稱《意見》)，Ａ股ＩＰＯ重啟正式進入倒計時！強化信息披露，「２５％規則」退出等成為本次改革的亮點。意見發布後，需要一個月左右時間進行相關准備工作，才會有公司完成相關程序。預計到２０１４年１月，約有５０家企業能完成程序並陸續上市。

大陸證監會罕見在周六，也就是１１月３０日發布《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》，除了表示會逐步推動股票發行由「核准制」邁向「注冊制」發展，更預計２０１４年１月約有５０家企業陸續上市，這是２０１２年１１月１６日暫停新股發行後，睽違一年的ＩＰＯ（首次公開發行）重啟宣告，各機構大喊意外，利空利多說法交錯，網友驚呼「暴跌即將開始！」

據陸港媒體昨日報導，大陸證監會昨日發布「關於進一步推進新股發行體制改革的意見」（簡稱新股發行改革意見），文中指明該意見是大陸逐步推進股票發行從核准制向注冊制過渡的重要步驟。根據最新的新股發行體制改革意見，證監會對企業上市將著重在合規性審查，企業價值和風險則由投資者和市場共同判斷。

中國證監會發布新股發行體制改革意見ＩＰＯ重啟倒計時

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;「ＩＰＯ重啟，此前業內還是有預期的。」長城證券南京童衛路證券營業部投資顧問柏玉偉認為，作為股市一大直接融資功能的重啟，只是時間點遠近的問題。ＩＰＯ重新開閘本身，對市場略有利空，而且年底資金會相對緊張，新股上市會對資金有一定分流。有分析人士表示，短期股市可能會繼續震蕩。神光金融研究員也認為，ＩＰＯ重啟對股市中期影響負面，「但周六發布，給了市場更多消化時間」。

１２月１日訊昨日下午，證監會召開新聞發布會，會上證監會制定並發布《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》，證監會發言人預計２０１４年１月將有約５０家企業正式啟動ＩＰＯ。《意見》公布預示著Ａ股市場ＩＰＯ在暫停一年多後終於重啟，此番重啟，一方面，

此次改革提出的網上配售方式與之前實行的市值配售有所不同，並不是簡單恢復以往做法。不同之處在於：持有一定數量上市公司非限售股份是投資者參與網上配售的條件之一；網上配售不是按持有上市公司非限售股份的市值進行比例配售；網上配售既要考慮持有上市公司非限售股份的市值，也要考慮申購資金量，需要先繳款再配售。證監會有關負責人表示，做出此項規定主要基於以下兩點考慮：一是鼓勵二級市場投資者長期持有股票，減少新股申購對二級市場的沖擊；二是平衡一二級市場投資者的利益。

證監會表示，推出老股轉讓措施,允許首發時公司股東向公眾公開發售存量股份，一是可以增加新上市公司可流通股數量，緩解單只股票上市時可交易份額偏少的狀況；二是推動老股東轉讓股票可以對買方報高價形成約束，進一步促進買賣雙方充分博弈，促進新股合理定價；三是推出老股轉讓可以緩解「超募」問題；四是緩解股票上市後，老股集中解禁對二級市場的影響。

新股發行;證監會;新股上市;ＩＰＯ;發行價格

大陸證監會昨（３０）日發布新股發行（ＩＰＯ）體制改革最新規定，企業上市將著重合規性審查，預計明年１月底約有５０家企業能完成程序並上市。此舉代表大陸將重啟ＩＰＯ（首次公開募股），且股票發行可望從核准制邁向注冊制。

而在此前，證監會在審核新股是否可以獲得上市批文的過程中，企業的盈利指標、盈利可持續性、關聯交易風險等都是審核重點，即證監會決定何種質地的公司可以上市。

針對市場關心的新股「三高」問題，證監會有關部門負責人說，此次改革通過更大程度地發揮市場調節作用平衡供需，抑制高定價。一方面，新股發行快慢、多少更多地由市場決定，使發行價格更加真實地反映市場供求關系。另一方面，推動老股東轉讓股票，增加單只新股在上市首日的供應量。

南都訊昨日下午，中國證監會召開發布會，並發布《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》稱，此舉是逐步推進股票發行從核准制向注冊制轉移的重要一步。證監會發言人鄧舸在昨日的發布會上表示，《意見》約束發行人定高價，抑制投資者報高價，遏制股票上市後「炒新」行為。預計到２０１４年１月底，約有５０家企業能夠完成程序並陸續上市。昨日，平安證券投行事業部董事總經理鍾丙祥向南都記者表示，這意味著新股發行的正式開閘，同時也意味著排隊的７００多家企業，若無特殊問題，２０１４年內都有望完成審核甚至發行。廣東西域投資有限公司董事長周水江認為，市場的供應短期會增加，形成短期利空，但改革預期值得中長期看好，不排除市場迎來新一輪牛市。

在２０１２年新股發行暫停後，中國證監會於今年６月７日就《新股發行意見（征求意見稿）》公開征求意見，其間共收到正式反饋３２２９件，多數肯定股票發行的方向並希望進行根本性的變革。在此期間，證監會推動了對申請上市企業的財務檢查和自查，到８月１５日，因各種原因終止審查從而與上市無緣的企業增至２７１家，其中有申請創業板的企業１３４家，申請滬深主板和中小板的企業１３７家。此後，三中全會決定提出，推進股票發行注冊制改革，這進一步提高了市場的預期。截至２０１３年１１月末，排隊等待上市的企業共有７６１家。另外，在８５家已經過會等待發行的企業中，擬在主板上市的企業１１家，擬在中小板上市的企業３１家，擬在創業板上市的企業４３家。他們計劃募集資金總額約６００億元。其中，陝西煤業和中郵速遞的融資規模較大。

２０１２年３月３１日，中國證監會發布了《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見(征求意見稿)》，正式啟動了本輪新股發行體制改革。征求意見稿從強化信息披露、完善定價約束機制、加強對發行定價的監管、增加新上市公司流通股數量、維護新股交易正常秩序、加大對不當行為的處罰力度等六個方面，為本輪新股發行制度改革確定了方向。

負責人表示，《意見》正式公布後，證監會會將盡快出台配套文件，新股重啟後擬進行老股轉讓的公司應按照配套規則的要求進行。

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