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貸款基礎利率機制問世利率市場化再進一步 @ 2013-10-28T14: Back Hot News
Keyword：貸款基礎利率 報價
Concept：銀行１０月２５日發布 , 貸款基礎利率集中報價機制
２０１３年７月，央行全面放開了貸款利率的下限管理，規定金融機構可根據商業原則自主確定貸款利率。從形式來看，我國貸款利率市場化已經接近尾聲。那麼貸款基礎利率報價工作推出的主要目的是什麼？王勇認為，利率市場化是一個整體。如果說，貸款利率下限的放開是其中的重要一步，那麼培育和完善市場化利率形成機制便是其核心。目前央行推出的貸款基礎利率報價工作正是形成「機制」的核心內容。
三是鑒於貸款基礎利率作為短期利率，一般處於收益率曲線的最短端，其對收益率曲線的影響逐漸由短端傳導至中長端，並影響整個利率走廊。因此，下一步在完善市場基准利率體系方面，勢必還須將貸款基礎利率集中報價機制由貨幣市場向中長期
利率市場化又進了一步，１０月２５日，央行開始正式運行貸款基礎利率集中報價和發布機制正式運行，當日一年期貸款基礎利率報價為５．７１％，低於央行基准利率６％的０．２９個百分點。
利率市場化進程不可能一蹴而就。未來一段時間，推進利率市場化工作的任務主要包括建立市場利率定價自律機制、開展貸款基礎利率報價工作、推進同業存單發行與交易等。其他已實行利率市場化國家的經驗教訓也表明,多數國家在利率市場化的初期都會由於銀行業的競爭壓力驟升,導致利率報價的惡性競爭及信用的無序擴張,進而導致整個社會資金配置的總體風險偏好上升,從而加大系統性風險。而建立市場利率定價自律機制,正好能有效解決信貸市場貸款人資訊不對稱、報價迥異等問題。
我國利率市場化改革正在進入最後攻堅階段。央行上周五宣布，自１０月２５日起運行貸款基礎利率(ＬＯＡＮ ＰＲＩＭＥ ＲＡＴＥ，簡稱ＬＰＲ)集中報價和發布機制，這意味著中國市場化基礎利率體系開始成形，但從金融深化的角度看，這一過程還任重道遠。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;貸款基礎利率是商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。貸款基礎利率的集中報價和發布機制是在報價行自主報出本行貸款基礎利率的基礎上，指定發布人對報價進行加權平均計算，形成報價行的貸款基礎利率報價平均利率並對外予以公布。運行初期向社會公布１年期貸款基礎利率。
市場利率定價自律機制依據《貸款基礎利率集中報價和發布規則》確定和調整報價 行成員,監督和管理貸款基礎利率運行,規范報價行與指定發布人行為。
全國銀行間同業拆借中心為貸款基礎利率的指定發布人。首批報價行共９家，分別為工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、中信銀行、浦發銀行、興業銀行和招商銀行。每個工作日在各報價行報出本行貸款基礎利率的基礎上，剔除最高、最低各１家報價後，將剩余報價作為有效報價，以各有效報價行上季度末人民幣各項貸款余額占所有有效報價行上季度末人民幣各項貸款總余額的比重為權重，進行加權平均計算，得出貸款基礎利率報價平均利率，於每個工作日通過上海銀行間同業拆放利率網對外公布。市場利率定價自律機制將按年對報價行的報價質量進行監督評估，促進提升貸款基礎利率的基准性和公信力。（Ｂ）
【明報專訊】三中全會召開之前，有關加快內地利率市場化的舉措已在推進。人民銀行昨天宣布，貸款基礎利率（ＬＯＡＮ ＰＲＩＭＥ ＲＡＴＥ，簡稱ＬＰＲ）集中報價和發布機制正式運行，由包括５大行在內的９家銀行首日報價後得出的ＬＰＲ為５．７１厘，低於人行訂下的基准利率６厘。分析師認為，初期數值對市場僅起到參考作用，影響不大。
貸款基礎利率的制定機制，跟同業拆息相似，但就以提供予最優質客戶的息率為定價基礎，由九家銀行，包括四大國有商業銀行，交通銀行、中信銀行、浦發銀行等共同報價，剔除最高及最低價格後，再根據個別銀行的貸款規模計算出來。即工行的定價影響力，理論上會較貸款規模較小的中信銀行或招商銀行為高。
央行還稱，貸款基礎利率集中報價和發布機制有利於提高金融機構信貸產品定價的透明度。但央行未披露九家商業銀行的利率報價在貸款基礎利率中所占的權重。
人行表示，貸款基礎利率集中報價和發布機制作為市場利率定價自律機制的重要組成部分，是上海銀行間同業拆放利率(ＳＨＩＢＯＲ)機制在信貸市場的進一步拓展和擴充，有利於強化金融市場基准利率體系建設，促進定價基准由人行確定向市場決定的平穩過渡；有利於提高金融機構信貸產品定價效率和透明度，增強自主定價能力；有利於減少非理性定價行為，維護信貸市場公平有序的定價秩序；有利於完善人行利率調控機制，為進一步推進利率市場化改革奠定制度基礎。
利率市場化再跨步 人行推貸款基礎利率機制
中國大陸推動利率市場化進程有進一步措施，貸款基礎利率集中報價公布機制今起上路。１年期貸款基礎利率今天報價５．７１％。
東莞銀行金融市場部分析師陳龍表示,通過集中報價機制,銀行可以按照某種標准報價,資金需求方也可以在其中尋找對自己最有利的報價,利於加強貸款市場的競爭性和市場機制的完善。如果沒有建立一個透明化的市場,很容易存在價格同盟的狀況,金融機構可能會抱團使利率最大化,這明顯不利於利率市場化的推進。

 
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