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和黃擱置賣百佳研分拆屈臣氏 @ 2013-10-19T22: Back Hot News
Keyword：百佳 和黃
Concept：市場出售百佳 , 業務屈臣氏
獨立股評人陳永陸表示，百佳本屬於屈臣氏集團的資產，如今賣百佳不成，反有助提高屈臣氏集團日後的估值，雖然百佳的毛利率不算高，但陳永陸表示，相對屈臣氏集團大部份業務為歐洲資產，百佳的業務更為投資者熟悉，有利日後分拆屈臣氏；再者和黃表示，分拆後仍會持有屈臣氏控股權，相對悉售百佳更有策略意義，他更相信，當初和黃高調放售百佳純粹放「煙幕」。
對於有指和黃在出售百佳業務上，堅持高達４０億美元的索價，致使近日相繼有潛在買家退出競購，有接近和黃的消息人士指出，擱置出售百佳與潛在買家的出價無關。他稱，百佳的潛在買家多達８家，顯示市場對其前景反應良好。他指，在此次評估出售百佳業務的過程中，和黃收到很多對百佳未來發展而提出的不同建議，公司經考慮後，認為此刻單獨將百佳業務出售，不會為股東帶來最高價值，反而仍然擺放在屈臣氏集團業務中，留待未來分拆屈臣氏整體業務上市，會為股東帶來最大收益。
７月２０日，和黃證實，正在就以百佳為主要品牌經營的超市零售業務進行策略性評估。市場分析，在市場競爭日趨競爭的環境下，百佳不再是和黃的搖錢樹，預計和黃將以３０億到４０億美元的價格出售百佳。這也引發了李嘉誠將從香港撤資的傳言。
和黃晚上發出公告指，已經完成有關其以「百佳超級市場」為主要品牌經營的超級市場零售業務之初步策略性評估，稱現時的結論為，此刻透過私人市場交易出售百佳，將不會為集團股東帶來最高價值。因此，集團決定不會於此刻以私人交易方式出售其百佳業務，惟將會繼續加速落實增長策略，特別專注於中國內地之市場。
和黃決定，現時不會出售百佳業務，經過評估之後，認為透過私人交易方式出售百佳，未能為股東帶來最高價值。
獨立股評人黃偉康表示，和黃出售百佳開價略高，現無法賣出轉為分拆，仍可提升其資產價值，惟效果較差。他指，和黃有意重組資產減輕債務，並提升資產應有價值，將百佳收歸屈臣氏分拆上市可達到有關效果，不失為可行辦法，但擔心現時的取向，對資產價值提升的幅度會較預期差，相信短期對和黃股價有負面影響。和黃持續優化業務理論上對其股價有壓力，預計除百佳外，和黃亦有意分拆歐洲的電訊業務，但相信中長線仍能夠跑贏大市。
買賣雙方價錢談不妥，交易終於拉倒，而百佳也保留在和黃手上。市場在本月初傳出，和黃考慮將屈臣氏分拆上市，但當時出售百佳的洽商還未終止。據了解，分拆消息傳出之後，機構投資者反應理想，再加上出售百佳未能達到心目中的理想價錢，因此和黃管理層對重組零售業務也有新的想法，以分拆屈臣氏來代替賣斷百佳。至於屈臣氏是在香港抑或外地上市，涉及屈臣氏哪些業務，現時尚未有定論。
和黃（０１３）出售百佳大計落空。在多名潛在買家先後傳因出價「未到價」退出競投後，和黃昨晚突然公布停止出售百佳，但將策略評估范圍擴大至估值逾３,０００億元的屈臣氏零售王國，並強調不會放棄控股權，間接承認考慮分拆屈臣氏上市。有市場人士認為，事件反映和黃雖然棄售百佳，惟仍急欲套現大筆資金。
&#１６０;&#１６０;&#１６０; 不過，即使和黃是次出售百佳不成，亦不代表長和系的重組即將完結。繼百佳後，市場早已傳出和黃有意計劃分拆屈臣氏，即使如今和黃暫時棄售百佳，未來亦有可能將之放入屈臣氏之內，以實現一籃子零售項目上市。除了和黃零售業務外，市傳長實(００１)旗下的酒店業務或會卷土重來，重新分拆，加上和黃旗下的赫斯基能源亦具分拆潛力，故即使是次百佳「賣不去」，長和系為了向股東創造更大價值，其分拆大計勢將陸續有來。
不過，獨立股評人陳永陸認為，之前和黃上升包括市場對出售百佳的憧憬，如今和黃落實不賣百佳，相信下周一股價將受壓，但由於公司仍有其他分拆概念，中線仍然看好，維持「紅底股」的目標。
《經濟日報》引述市場人士透露，和黃繼計劃在剝離百佳超級市場之後，在未來１２至１８個月內，分拆零售旗艦屈臣氏在本港主板上市，初步集資額介乎６２４億至７８０億港元，又指百佳盈利率較低，拖累屈臣氏整體估值，是和黃出售百佳的原因之一。報道指，若果屈臣氏分拆成功的話，將會是和黃０７年出售以色列電訊業務以來最大的交易。和黃發言人不評論市場揣測。
【大紀元２０１３年１０月１９日訊】（大紀元記者唐詩韻香港報道）香港首富李嘉誠之上市公司和記黃埔（和黃，００１３．ＨＫ）發出通告指，公司與顧問公司高盛及美銀美林完成以百佳超級市場（百佳）為主要品牌經營的超級市場零售業務的初步策略評估，現結論是：此刻透過私人市場交易出售百佳將不會為公司股東帶來最高價值，因此決定現階段不會以私人交易方式出售百佳業務。
對於分拆屈臣氏，有香港分析師認為，百佳及屈臣氏等零售業務的高增長期已過，每年的純利增長率可能只剩個位數，未來兩年內分拆屈臣氏將使其獲得最好的估值。也有分析人士指出，和黃債務即將進入加息周期，李嘉誠希望通過出售百佳以及內地物業加上分拆屈臣氏為旗下上市旗艦和黃大幅減債，因集團現時有逾２０００億港元負債，這樣就不會影響和黃進一步購買歐洲資產。
自出售百佳消息傳出後，有八家集團競投，但最終均因出價未及母公司和記黃埔的理想價而告吹，最後，和黃昨晚發表聲明，指公司決定現時不會以私人交易方式出售百佳業務，認為這不會為公司股東帶來最高價值。和黃亦決定，將策略性評估范圍擴大至屈臣氏的所有零售業務，包括在適當市場就所有或部分業務公開招股的可能性；但強調，和黃不會考慮放棄百佳和屈臣氏的控制權。

 
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