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英放寬陸銀駐點限制 @ 2013-10-16T07:

Keyword：倫敦人民幣額度

Concept：中國８００億人民幣 , 倫敦８００億元人民幣

(綜合報道)(星島日報報道)人民幣國際化再下一城。中英政府上周五發表的聯合聲明指出，以倫敦為基地的投資者，將獲８００億元（人民幣，下同）人民幣合資格境外機構投資者（ＲＱＦＩＩ）額度，以投資內地資本市場。這是內地首次對香港以外地區批出ＲＱＦＩＩ額度。市場預期下一個獲批相關額道的地區，將是台灣或新加坡。

為促成倫敦在人民幣業務海外中心建設，因果在２０１１年就與北京簽署了相關協議，此後，倫敦金融市場的人民幣業務不斷增加，已占人民幣除香港和台灣以外的海外交易額的６０％。英格蘭銀行今年６月與中國對口銀行簽署了價值２千億元、為期三年的貨幣協議，以方便雙邊貿易。

英國央行英格蘭銀行（ＢＯＥ）在歐洲各央行競速中，率先和大陸建立換匯機制，在６月同意２０００億元人民幣額度。歐洲中央銀行（ＥＣＢ）這個月簽訂３５００億元人民幣換匯額度協議。香港成立第１個人民幣清算銀行，目前擁有最大的人民幣計價存款離岸中心。

金融合作是中英兩國合作的重點。此前，中英雙方就支援發展倫敦離岸人民幣市場達成一致。如今，倫敦已經成為大中華區之外最有活力的離岸人民幣中心，在中國大陸和香港以外的６２％人民幣支付都是在倫敦進行。本次對話會上，中方同意給予英方８００億元的人民幣合格境外投資者額度，繼續支援倫敦離岸人民幣市場發展。對此，奧斯本表示滿意，他同時也強調，英方也希望中國的銀行在英國建立分行，開展批發業務。

倫敦將成為繼香港之後，中國人民幣的第二個國際交易地點。而作為回報，中國銀行將獲准在英國開設分支機構。雙方政府在周二（１０月１５日）宣布了這一消息。德國法蘭克福及其他重要的交易所在這一競爭中至少暫時處於落後地位。分析家認為，這一舉動意味著人民幣在歐洲市場站穩了腳跟，投資者現在擁有更多機會對包括股票、債券和基金在內，總額達８００億元的人民幣資產進行投資。法蘭克福、新加坡、台北及肯尼亞等交易所也希望能夠獲得人民幣交易許可。北京政府２０１１年制定的人民幣交易計劃設定了３５００億元的額度，但迄今只使用了１３４０億元。這一計劃旨在加強人民幣在國際市場上的交易性。據估計，人民幣最終將實現在外匯市場上自由交易。

從另外一個角度來說，這也是人民幣國際化的一步。中國的任何改革，都是一步一步來推進。由於一個真正的金融中心的成長發展需要很長時間，往往至少需要５０年。對中國來說，目前在人民幣國際化業務中，主要依托還是香港。因為香港由於其特殊的歷史經歷，在回歸之前已經成為了一個真正的金融中心。但是香港是一個特區，和大陸城市還是存在差別。那麼下一步怎麼做呢？根據以往的經驗肯定是要搞一個試點，現在上海就是這麼個實驗區。人民幣在這里面是可以自由兌換的，政府不可以干預，不像在大陸其它地方，你一定要到指定區域進限制額度內的兌換。

在ＲＱＦＩＩ擴容的趨勢下，基金公司仍然看好人民幣產品(以人民幣計價)的發展空間。香港機構人士稱，短期來看，擴容會導致中資金融機構的ＲＱＦＩＩ業務受到沖擊，如果中國台灣地區、新加坡、倫敦的金融機構可以直接申請ＲＱＦＩＩ額度，在這些地區的客戶可能會出現一定程度的流失。但是長遠來看，ＲＱＦＩＩ蛋糕做大了，有先發優勢且熟悉內地資本市場的中資機構仍會是主要的受益者。

香港是人民幣國際化的前哨站，其金融服務業基礎和特殊的政治地緣條件，使之最有可能成為人民幣未來離岸金融業務的第一中心。隨著離岸人民幣業務的繁榮和快速擴張，渣打銀行最新推出的「人民幣環球指數」在２０１０年１２月至２０１３年２月間上升８倍，並以貿易結算和其他國際付款為主要動力，但人民幣存款增速已顯著放緩。根據渣打銀行公布的人民幣環球指數，２０１２年底香港、新加坡和倫敦離岸人民幣市場規模的比例為８１：１１：８；中國台北和紐約預期未來也可能納入指數計算范圍。

倫敦目前全球最大的外匯交易中心，並且已經已成為歐洲地區唯一的離岸人民幣中心。據ＳＷＩＦＴ（環球銀行金融電信協會）最新數據，倫敦目前在中國大陸和香港以外人民幣交易中占了６２％的比重；倫敦的人民幣日交易量目前達到大約５０億美元，而去年此時只有２５億美元左右。

倫敦銳意成為離岸人民幣中心，英國財政部正與中國當局商討，把ＲＱＦＩＩ（人民幣境外合格機構投資者）計劃拓展至當地，討論題目包括ＲＱＦＩＩ配額，惟暫未有明確時間表，亦會繼續研究是否有需要在倫敦設立人民幣清算行。

王化斌：實際上英國現任政府和倫敦金融城都非常希望把握人民幣國際化機遇，進一步鞏固和提升其在國際金融中心的地位。倫敦在上世紀６０年代把握住了歐洲美元市場崛起的機會，成為世界上最大的歐洲美元離岸金融中心，進而確立其世界金融中心地位。

英國政府今日將為有意在倫敦擴張的中資銀行鋪開紅地毯，提出為強化倫敦作為人民幣全球交易中心的地位，將解除一些監管障礙。預計英國財相喬治-奧斯本(ＧＥＯＲＧＥＯＳＢＯＲＮＥ)將提出，作為他推動倫敦成為中國一大離岸銀行業務中心的「個人使命」的一部分，英方有望向中國國有銀行提供特別待遇。英國財相針對中資銀行的舉措將在今日公布。此前他與中國副總理馬凱會晤(見上圖)，對北京方面有關倫敦監管機構使中資銀行難以擴張的抱怨作出回應。（此消息來自英國《金融時報》）

但事實上，在香港之後，上海自貿區並不是首開離岸業務，海外早已有倫敦、新加坡等人民幣離岸市場。隨著各個市場的壯大，彼此間的人民幣交易流通也越來越多，香港作為人民幣離岸中心的角色反而更突出起來。更重要的是，香港由於人民幣存量越來越多，缺乏投資渠道，曾多次向中央表達人民幣回流內地的意願，上海自貿區這樣的規劃，正提供了一個香港人民幣回流的途徑，如果以後在香港可以買到投資於上海的人民幣產品，顯然將提高人民幣投資的意欲。

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