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陸保險業投資松綁Ａ股增活水 @ 2013-10-11T05:

Keyword：投資保險松綁比例

Concept：險資運用比例監管新規 , 保險資金運用比例通知

《北京商報》報導，保監會已發布《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知（征求意見稿）》（下稱《意見》，將對保險業的資金運用進行放寬作法。根據現行規定，大陸的保險業在投資權益類資產時，投資比例不得高於公司總資產的２５％，此次一舉提高５個百分點至３０％，以目前大陸保險業總資產８兆元來看，這次放寬估計可望注入Ａ股資金活水高達４千億元，對Ａ股是大利多。

值得一提的是，意見稿不是在原有比例監管政策上簡單增減，而是重新將保險投資資產劃分為流動性資產、固定收益類資產、權益類資產、不動產類資產和其他金融資產共五大類資產，並針對五大類資產制定保險資金運用上限比例和集中度監管比例。其中對其他金融資產、境外投資比例設置的上限分別為２０％、１５％，對流動性資產總量不做控制。監管層對此還表態稱，過去對險資監管比例「散、多、雜」，缺少系統性整合。此次意見稿既體現比例監管的強制性，又兼顧保險公司投資的自主性。分析人士稱，今後保監會將更多地放手保險公司，監管逐漸向報備制過渡；盡管放松仍用一個比例限制充當安全墊。(劉偉)

資金占總資產比例上限提高５％，保險業理論上將可最多為Ａ股輸血４０００億元。這對於充實股市場內資金，提高保險資金投資收益都將是利好。

外資獲准參與大陸銀行業、證券業的程度並未變化太多。變化最大的是保險業，之前，外資投資比例不得超過２５％，自貿區內上限則松綁至５０％。

據媒體報道，保監會擬再度對保險資金投資松綁。《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知（征求意見稿）》（以下簡稱「意見稿」）擬將保險資金權益類資產、不動產類資產上限均由２５％提高至３０％。目前，保險業總資產為近８萬億元，如果意見稿最終通過，按照這一數據計算，險資投資股票資金占總資產比例上限提高５％，保險業理論上將可最多為Ａ股輸血４０００億元。這對於充實股市場內資金，提高保險資金投資收益都將是利好。

保險投資有望再獲松綁，《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知(征求意見稿)》，意見稿擬將險資權益類資產、不動產類資產上限均提高至３０％，按照目前保險業資產規模計算，保監會此舉將最多可為Ａ股市場釋放４０００億元的「活水」。

(一)、台資金融機構在證券商參股比率、經營業務范圍與保險業大陸參股５０％規定仍未松綁；(二)、目前大陸金融業來台投資仍然有相當度的管制，陸資銀行參股單依台資銀上限僅５％，而且陸銀及ＱＤＩＩ持股上限是１０％。(三)、證券及保險公司則是單一陸資投資單一上市櫃公司

不過，在分析人士看來，由於目前保險資產股票倉位在１０％左右，離２５％的上限尚有較大距離，因此４０００億元只能是理論數據，對Ａ股短期內的實際利好有限，保險資金入市意願主要取決於市場行情。盡管如此，這仍然是繼險資再松綁的又一大利好。一位不願具名的業內人士表示，以前監管層對保險資金入市的綁縛比較多，此次權益類投資上限提高到３０％，且不限制權益類各項的限制，這意味著保險資金可進行多元化投資，靈活度更高，更多保險資金可能進入股市。

保險 ( 行情專區) 投資望再獲松綁，北京商報記者從相關人士處獲得《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知 (征求意見稿) 》 (以下簡稱「意見稿」) ，意見稿擬將險資權益類資產、不動產類資產上限均提高至３０％，按照目前保險業資產規模計算，保監會此舉將最多可為Ａ股市場釋放４０００億元的「活水」。(恆泰證券)

房地產行業一直是眾多保險公司垂涎的領域。２００９年，保險資金投資不動產的政策松綁。２０１０年保監會頒布《保險資金投資不動產暫行管理辦法》中規定，允許保險行業將不超過上季度末總資產的１０％資金用於不動產以及相關金融產品的投資。

應該說，保險資金投資股權，重在根據自身特點，選擇合適的投資品種、投資比例和投資方式，不能脫離資產負債匹配要求，單純為了投資去投資。陳文輝在近日撰文中表示，在投資方式上應注意，是以直接投資為主還是以間接投資為主。股權投資屬於典型的高風險投資，投資能力是開展業務的基賜關鍵。目前，我國金融市場不夠發達，金融產品還不夠多樣化，保險機構直接投資和間接投資的經驗都比較欠缺。團隊實力比較強的保險機構，可以做直接投資；團隊實力有待進一步完善和提高的保險機構，可以通過ＰＥ基金進行股權投資。在當前階段，兩種方式並重發展更為適合我國國情，保險機構要積極准備，搶抓有利的投資機會，但在具體操作上，還要審慎推進。

中國保監會則表示，為充分發揮保險功能作用，將從八方面支持中國(上海)自由貿易試驗區建設。其中包括支持在自貿區內試點設立外資專業健康保險機構；支持保險公司在自貿區內設立分支機構，開展人民幣跨境再保險業務，支持上海研究探索巨災保險機制；支持自貿區保險機構開展境外投資試點，積極研究在自貿區試點擴大保險機構境外投資范圍和比例；支持上海開展航運保險，發展上海航運保險協會等。

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