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孫正義雅虎齊聲撐阿里合伙人制 @ 2013-09-29T07: Back Hot News
Keyword：阿里
Concept：阿里巴巴赴美上市
核心提示：內地科網巨人阿里巴巴，因堅持以合伙人制度方式在香港上市，可是最終不獲本港監管機構放行，而放棄香港，更有意赴美掛牌。不過不論是阿里巴巴的始創人，以及２位大股東雅虎及軟銀，均力撐合伙人制度。
從馬雲的言論，可以顯示出阿里巴巴的管理層一直力挺合伙人制度。同時據了解若他日該公司赴美上市，仍有意以合伙人制度形式上市。惟現時美國並無以合伙人上市的先例。阿里巴巴聯合始創人及執行副主席蔡崇信，在阿里巴巴英文企業新聞網站ＡＬＩＺＩＬＡ撰文亦就該公司的合伙人制度作出進一步闡釋，目的是為了保證公司文化傳承，又指出以合伙人制度取代始創人，正是希望將優秀文化持久地傳承及發揚，又指出合伙人是平等，通過合作解決問題。合伙人不僅是管理人，亦是企業擁有人，透過有關機制，繼續保持創新，及提升公司的人才力量。
本月初，馬雲在內部郵件里表示「我們不在乎在那里上市」，而隨後亦有消息稱，納斯達克盛邀阿里巴巴集團赴美股上市。有分析人士認為，這或許只是馬雲進一步對港交所的施壓。上述分析師認為，阿里巴巴當時把支付寶從阿里巴巴集團轉移出來，在美國引發的質疑很大。若赴美國上市，支付寶的問題將成為美國投資人的主要顧慮。而這也是阿里巴巴上市首選香港的原因。上述分析師認為，若剔除支付寶事件的影響，兩地估值差距不應該特別大。從目前市場的情況來看，大部分投行估值在７００億美元到１０００億美元區間，變數還比較大。「由於阿里巴巴盈利情況不錯，估值可能接近１０００億美元。」
據其中一位知情人士稱，即便阿里巴巴赴美上市，公司仍打算采用向香港交易所提出的董事會提名制度，而不是采用雙重股權結構。蔡崇信在文章中稱，阿里巴巴從未提議采用雙重股權結構的方案。
隨著阿里本周踏入決定上市地點的關鍵倒數階段，昨天終於傳出方案已敲定。阿里為保合伙人制度，決定與香港「斬纜」，轉而赴美上市。消息人士指出，阿里自己選擇終止與本港的交流，為的是堅持以合伙人制度上市，即使赴美也會堅持采用此制，因其相信此舉可維護股東權益，以及更有利公司長遠發展。該名消息人士更指，阿里巴巴已迅速委任法律顧問，同時會盡快聘請承銷商。阿里發言人對消息不予置評；港交所發言人也表示不作評論。
運營淘寶(ＴＡＯＢＡＯ)和天貓(ＴＭＡＬＬ)等網上商店的阿里巴巴集團之前一直考慮把香港或紐約作為可能的上市地點。阿里巴巴集團與香港交易所談判破裂的原因現在還不得而知，但阿里巴巴集團一直在與香港交易所洽談設立一個架構，允許包括創始人馬雲(ＪＡＣＫ ＭＡ)及其他高管在內的「合伙人」在ＩＰＯ之後仍能保留對公司董事會構成的一些控制權。具體來說，就是阿里巴巴集團的２８位合伙人將負責提名多數董事，並由股東就提名進行表決。但批評人士稱，這種機制將賦予合伙人過多權力，合伙人的建議很少會被股東否決。
【明報專訊】阿里巴巴就能否以Ａ、Ｂ股或合伙人形式來港上市一事，與監管機構拉鋸多時，雖然昨日有傳雙方談判已經破裂，阿里巴巴將赴美上市，但這家估值達千億美元的科網巨頭，未必與香港緣盡。港交所（０３８８）行政總裁李小加昨日在網志發表一篇３０００多字的文章，描述自己在夢境中見到９個人物，對應否批准公司以Ａ、Ｂ股形式上市的問題展開激辯，他的結論是應透過諮詢，找尋他夢境中的「答案先生」。
中國最大電子商務企業&ＭＤＡＳＨ;阿里巴巴集團赴港上市計劃擱淺，原因是港交所不能滿足阿里巴巴的股權結構要求，即&ＬＤＱＵＯ;合伙人&ＲＤＱＵＯ;&ＭＤＡＳＨ;創始人和高級雇員組成的團體&ＭＤＡＳＨ;保留對董事會組成的控制權。阿里巴巴已開始尋求赴美上市。
阿里巴巴與本港方面就ＩＰＯ進行的商談據稱破裂，知情人士指出阿里巴巴已傾向於美國上市。阿里巴巴正在物色美國律師事務所幫助其處理ＩＰＯ事宜，但尚未聘請投行。有指以上述細節尚未對外公開為由要求匿名，阿里巴巴拒絕對此置評。上月有消息指阿里巴巴曾經要求港交所允許其合伙人控制多數的董事提名權。投資銀行給阿里巴巴的估值高達１,２００億美元，因此該公司有望成為市值僅次於谷歌及亞馬遜的全球第三大互聯網公司。而港交所行政總裁李小加被問及阿里巴巴是否已提交上市申請時表示，雙方曾作有意義的討論。事態發展至今，阿里巴巴已決定離港他去，對港交所或本港而言確實是一個損失。
阿里巴巴執行副主席蔡崇信２６日透過新浪微博發表公開聲明表示，阿里巴巴堅信在不斷變化和顛覆的世界，保持創新能力、文化和使命是成功關鍵。他指出，合伙人制是一種創造性的方式，在保證股東核心利益同時，也堅守著「我們是誰」--這點公司不能、也不會改變。蔡崇信說阿里巴巴沒有期望香港監管機構為了阿里一家公司做出改變，但公司確信香港應認真探討適合未來發展趨勢的創新監管環境。
馬雲個人持有阿里巴巴股份為７．４％，而日本軟銀及美國雅虎，則分別持有３７％及２４％。由於兩個機構持股量遠高於馬雲，一旦阿里巴巴來港上市，根據「同股同權」的制度下，集團的控制權勢必易手。故此，集團才希望透過合伙人方案，去做到「以小控大」，而根據馬雲在９月１０日，向集團內部發出的電郵中提及，目前共有２８個合伙人。雖然在港上市的計劃隨時泡湯，但集團繼續並購以擴展其網絡王國。昨日在其官方微博宣布，收購內地個人雲端儲存軟件「酷盤」，拓展其雲端業務。集團表示，旗下用戶體系及數據，將與酷盤產生協同效應，雙方的用戶體系會打通。
另外，據《星島日報》報道，證監近日召開董事會，曾非正式討論阿里巴巴提出的合伙人制度，會議認為，合伙人制度有違「同股同權」原則。
據記者了解，阿里巴巴每年新加入的合伙人無具體名額限制，新的合伙人由現任合伙人一人一票，３/４投票通過後當選。截至目前，阿里巴巴一共有２８名合伙人。一名阿里內部員工告訴記者，包括馬雲、阿里巴巴董事局執行副主席蔡崇信、阿里巴巴集團ＣＥＯ陸兆禧等人，均在這２８名合伙人之列。
據交易所知情人士稱，阿里巴巴尚未與美國的交易所展開談判。之前，阿里巴巴就建立一種機制與香港交易所進行了磋商，阿里巴巴希望在公司上市後其合伙人（包括阿里巴巴創始人馬雲和公司管理層）仍可以對董事會成員構成有一定的控制權。具體來說就是，阿里巴巴的２８個合伙人將有權提名董事會的大多數董事並提交股東表決。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;在上市之後能夠繼續控制公司是馬雲允許阿里巴巴上市的前提。不過，在香港「同股同權」的制度下，由於馬雲與其管理團隊只持有集團約１０％的股權，故在現行制度下，馬雲以及管理層無法在港上市之後保證對公司的控制權。因此，阿里巴巴便提出了「合伙人制度」上市的建議，令「合伙人」有權提名董事會的大多數人選，藉此達到控制董事局的目的。馬雲曾公開表示，「合伙人制度」是阿里巴巴發展的動力，其堅持「合伙人制度」上市的決心表露無遺。
的公關經理ＡＳＨＬＥＹ ＺＡＮＤＹ近日離職並加入阿里巴巴，據稱負責阿里在國外的企業及財務溝通。阿里內部人士透露，阿里巴巴在美國類似崗位的招聘過程已經進行了一段時間，而在美國也已經有好幾位負責ＰＲ溝通的同僚。這是不是阿里巴巴在為赴美上市做兩手准備呢？
上月有知情人士表示，阿里巴巴曾經要求香港聯交所允許其合伙人控制多數的董事提名權。
消息透露，阿里巴巴已開始制訂第二個上市計劃，即所謂的ＰＬＡＮ Ｂ，為放棄香港投向美國上市作准備。消息指出，雖然美國方面同樣沒有「合伙人制度」，但由於美國上市企業具有ＤＵＡＬ ＣＬＡＳＳ ＳＴＲＵＣＴＵＲＥ(雙重股份結構)，可提供兩類不同股票，有著不同的表決權；因此，到美國上市便可解決阿里巴巴董事局所擔心的控制權問題。
港媒此前曾報道，阿里巴巴有意做出讓步，如果香港接受合伙人架構，阿里巴巴將削減公司現有的合伙人數量，並限制合伙人三年內不准出售股份。港交所例會計劃９月２６日就這一修改後的合伙人制度尋求初步原則性澄清共識(ＰＲＥＬＩＭＩＮＡＲＹ ＣＬＥＡＲＩＮＧ)。
阿里巴巴一方面想於香港上市，另一方面又想保留對公司的控制權，魚與熊掌難以兼得，阿里巴巴今年在香港上市的機會，似乎愈來愈渺茫。《蘋果日報》引述消息指，港交所於周四舉行的例會，將再就阿里巴巴申請以合伙人制度在香港上市，尋求初步原則性共識，若未能取得共識，並且不能在下周一前，亦即在新保薦人監管條例在下月一日生效前，遞交上市申請，阿里巴巴今年上市的機會幾乎等於零。而《星島日報》的消息則指，即使阿里巴巴不介意「調節」合伙人制度，例如加設合伙人提名董事的次數上限，上市委員會及證監會亦不會接受。
(綜合報道)(星島日報報道)證監會拒為阿里巴巴獨創的「合伙人」制賣帳，阿里赴港上市談判破裂，據悉阿里已為轉飛美國掛牌做准備。然而，港交所（３８８）對這家國產科網巨企還未死心，總裁李小加昨日更撰文四千字，「夢中」為阿里登陸本港護航。他說，本港需要作出最適合和最有利的決定，「而不是最安全最容易的決定」。

 
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