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【國際新聞】高盛：非農不佳料難令美聯儲推遲縮減ＱＥ，但力度或受限 @ 2013-09-07T18:

Keyword：就業預期美國

Concept：月份增加１７萬６０００個 , 市場預期美國８月非農就業

最新一份的就業報告，被市場認為是美國聯儲局會否縮減買債規模的風向標，結果遜於預期。八月份非農就業職位增加１６．９萬份，少於市場預期，反映企業招聘人手審慎。而七月的數字，亦由增加１６．２萬份，大幅向下修定至增加１０．４萬份。數據差主要由於私人就業職位，僅增加１５．２萬份，少於市場預期的１８萬份。不過，來自制造業的職位則增加１．４萬份。

經濟數據面，周五，美國勞工部宣布，８月份美國的非農就業人數增加１６．９萬，低於市場預期；失業率從７．４％下降至７．３％。此前接受ＭＷ調查的經濟學家平均預期非農就業人數將增加１７．３萬，預計失業率將為此在７．４％不變。

美國勞工部發布的８月非農就業增量低於預期，失業率降至４．３％，創下４年半新低，但這主要與失業者放棄找工作有關。分析認為，這份就業報告可能導致美聯儲推遲縮減量化寬松(ＱＥ)，報告公布後，黃金價格、美國國債大幅走高。

９月伊始，貴金屬市場的投資情緒異常緊張，大家都在等待９月美聯儲議息會議的召開，而在此之前美國的經濟狀況更是成為大家關注的焦點，尤其是美國的就業狀況成為判斷美國何時開始縮減量化寬松購債規模的重要「晴雨表」。而美國就業市場的重磅數據——非農就業報告將在本周五再次來臨，本文將從非農就業增加人數，失業率和勞動參與率以及綜合就業市場狀況三個角度分析美國的就業市場現狀，從美國的ＡＤＰ就業增加人數以及歷次非農之夜黃金走勢對非農數據的反應來預測此次非農就業增加人數以及黃金行情走勢，並綜合技術分析給投資者提出寶貴的投資策略。

根據美國勞工部公布的數據,美國８月非農就業新增就業人數為１６．９萬人,低於市場預期的１８萬人。同時,７月新增就業人數也由１６．２萬人下修至１０．４萬人。６月非農就業人口亦修正為增長１７．２萬,初值１８．８萬。６月和７月合計下調７．４萬人。

美國８月非農就業人數增幅不如預期，失業率雖意外降至四年半低點的７．３％，但主要原因是勞工放棄求職，使聯准會（ＦＥＤ）面臨該不該在９月開始縮減量化寬松措施（ＱＥ）的兩難處境，分析師認為延後縮減買債規模的機率升高。

數據顯示，美國８月份非農就業人數增長１６．９萬人，低於預期的１８．０萬人。其中制造業就業人數增加１．４萬人，大幅超過預期增加的０．５萬人；同時，７月非農就業人數從１６．２萬人向下大幅修正到１０．７萬人。

昨天公布的美國就業數據一驚一乍，未能給予市場太多想象，雖然今天也有不少歐洲經濟指標出爐，包括德國和英國的貿易帳以及工業生產，還有英國ＨＡＬＩＦＡＸ房價指數等，但今天市場焦點無疑集中在美國８月非農報告之上，７月非農就業人數曾增加１６．２萬，低於預期，分析人士普遍預計美國８月非農就業崗位增加１８萬個，失業率保持在７．４％，如果非農崗位增加超過２０萬，那麼美聯儲很有可能會在本月開始退出刺激措施。

８月份非農報告的進一步分項數據顯示︰美國８月私有部門就業增加１５．２萬，其中制造業部門增加１．４萬；政府部門就業增加１．７萬。美國８月平均每周工時升至３４．５小時，平均時薪月率增長０．２％、年率增長２．２％，均高於市場預期。另外，美國６月份非農就業人數自增加１８．８萬被下修至１７．２萬。總體來看，美國８月非農報告進一步確認了美國經濟數據在過去兩三個月出現的疲弱跡象，美國經濟仍未完全擺脫夏季放緩的魔咒，但從非農數據的絕對值以及其它指標來看，美國勞動力市場以及美國經濟的復蘇勢頭仍算完整，市場對美聯儲削減ＱＥ的預期可能不會發生重大轉變，匯市可能在短期修正後繼續按照原有的邏輯運行。

美國房地產和ＧＤＰ數據向好，而上周美國初請失業金人數略微優於預期。美國８月２４日當周初請失業金人數為３３．１萬人，好於此前一周初請失業金人數修正值為３３．７萬人。低位震蕩。從這些數據看，美國８月份的非農就業數據較好的可能性較大。而機構預期８月非農就業人數增加１８萬，說明看好非農是有理由的。

１，美國ＡＤＰ數據分析：就業數據處理公司ＡＤＰ與預測公司ＭＯＯＤＹ&ＲＳＱＵＯ;ＳＡＮＡＬＹＴＩＣＳ９月５日公布的數據顯示，美國８月ＡＤＰ就業人數增加１７．６萬，增幅不及市場預期，前值下修為增加１９．８萬人。投資者及經濟學家將ＡＤＰ報告視為美國非農就業數據的重要參考指標。ＡＤＰ調查報告僅涵蓋私營領域的就業狀況，而美國勞工部（ＤＯＬ）將於周五（９月６日）公布的非農就業數據還包括政府工作人員。鑒於ＡＤＰ數據與市場預期出入不大，應當不會對周五非農就業人數相關預期產生明顯影響。

對於今晚而言，投資者除了將密切留意８月非農數據好壞，一些其他的細節方面也同樣存在關注點。從１月份到７月份之間，美國非農就業人數的平均增幅為１９．２萬人，創下自２００６年以來的同期最高水平。據美國勞工部此前公布的初步數據顯示，８月份美國非農就業人數８增加１８萬人，但許多經濟學家都認為勞工部將會向上修正這一數字，而這將令美聯儲有更多理由來采取行動。在過去幾年時間里，勞工部一直都有向上修正數據的趨勢。但在最初的反應過後，如果最終的結果是，非農遜於預期，但並沒有差的離譜，基本還能在新增１５萬左右。那麼在一輪多空博弈後，將完全打壓美聯儲９月縮減ＱＥ的預期，此後會否出現美元走低，金銀上漲的可能性，無疑值得投資者警惕。而對於不少未入場的交易者而言，由於以往非農後的走勢也常出現一波三折的景象，能否適時抓住可能出現的第二波行情，可能將是一個機會。所以今日引來暴漲的概率更大。

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