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減持以補充資本大銀行風光不再 @ 2013-09-05T08:

Keyword：建行美銀

Concept：美國銀行２００９年 , 美銀減持建行２０億股

建設銀行(００９３９-ＨＫ)的最大外資股東美國銀行於昨日收市後配售２０億股建行Ｈ股，每股配股價介乎$５．６３至$５．８１，較昨日收市價輕微折讓３．９％。自０９年１月，美銀已五度減持套現近２１００億元。建行股價受消息影響，今早低開３％，現報$５．８，跌２．２％。不過美銀在建行的持股比率只有０．８％，加上是次配股獲一倍超額認購，減持對建行的影響較細。

事實上美銀的投資策略堪可稱上大師級數，因為美銀０５年看上建行在港上市的機遇，先後買入了逾１９％建行股份；重要的是美銀只須用上９２７億港元的本金，經過８年時間連本帶利已獲得超過２,１００億港元，投資回報率絕對是銀行界的神級指標。不過外資大行如美銀及高盛一直視國有四大銀行儼如提款機的同時，代表中國出頭的中央匯金反而密密增持內大四大國有銀行。資料顯示，上半年中央匯金就增持了工農中建等四大國有銀行達５．６８億股Ａ股，若按照上半年度加權平均價計算，出於內地的剛性需求下中央匯金斥資近２１億元人民幣。其實建行被美銀悉數減持股份對市場而言也許\Ｕ６６２Ｆ好事，起碼消除建行未來的不明朗因素。目前」四大國有」已再沒有外資策略股東，惟獨匯控仍持有交行股份，但前者似沒有減持股份的意圖，相反匯控冀打破入股２成的條例規范，進而增持更多交行股權。

建行在上月底的業績記者會上，曾被問及是否憂慮美銀會進一步減持，當時管理層已表示，由於美銀持股量已不多，相信對建行影響有限。

王洪章表示，美國銀行已經再三反覆和建行溝通過原因，包括去年的拋售都不是因為建行業績問題，而是美國銀行需要資金彌補自己虧空。近幾年來，美國次貸危機延伸到歐債危機，歐美國家至今都沒有走出低谷。危機對包括美國銀行在內的歐美銀行造成了比較大的打擊。

美銀於建設銀行２００５年６月上市時，以３０億美元購入建銀１９１．３３億股，持股比例最高曾達到１９．１４％。自２００９年起，美銀美林連續４次減持建行Ｈ股，累計套現１,９４６億元。最近一次減持於２０１１年１１月，美銀以私人交易的方式出售１０４億股建銀股份，涉資６６億美元，配售價每股４．９３元。翌日，建行Ｈ股股價下跌２．５３％或０．１４元，預計今日建行股價將承壓。

對於美銀是否會減持建行股份，建行董事長王洪章此前在業績會上表示，０８年金融海嘯對美銀的打擊很大，因此該行此前連續減持套現，其中去年因美銀自身業績出現虧損，套現近１００億元。他還稱，希望美銀能繼續持有建行股份。建行副行長胡哲一則表示，是否減持由美銀自己決定，但美銀目前持有的建行股份只占很小比例，即使悉數出售，對市場也不會有太大的影響。

建行９月４日上午發布公告稱：「近日，建設銀行和美國銀行進行了溝通，美國銀行表示，鑒於美國銀行業監管方面對資本的要求更加嚴厲，美國銀行不得不減持建設銀行的股份，以補充自身資本。美國銀行強調，減持完全不是由於對建設銀行發展前景的擔憂，美國銀行將繼續保持雙方長期戰略合作關系。」

當時的美銀首席執行員劉易斯（ＫＥＮＮＥＴＨＬＥＷＩＳ）表示，這種合伙關系是為了讓美國銀行能接觸到中國１３億左右的消費者，而建行也能從美銀的零售銀行業務經驗中獲益。

訊９月４日消息，建設銀行Ｈ股早盤以５．７港元價格成交２０億股，涉資１１４億港元，與美銀欲減持建行Ｈ股數量和價格相近，疑美銀以每股５．７港元全數減持２０億股。受此影響，內銀股幾乎全線下跌，建行Ｈ股跌逾２％。

這是美國銀行２００９年以來第６次減持建行Ｈ股。建行８月２５日發布的半年報顯示，截至２０１３年６月３０日，美國銀行共持有建行２０億Ｈ股，占已發行股本０．８％。這也意味著，美國銀行將在此次配售中全部售清所持有的建行Ｈ股，結束對建行長達８年的投資。

建設銀行（００９３９）策略投資者美銀以５．７元配售２０億股舊Ｈ股，涉套現１１４億元。受消息拖累，今早建行股價低開３％，曾低見５．７４元，但仍穩守配售價，大部份時間在５．８元爭持，午後跌幅收窄，曾升上５．８７元全日高位，現報５．８５元，跌１．３％，建行窩輪今早成交顯著增加，半日成交額近５．２億元，占比１２％，為今早成交最高的個股掛勾資產。有分析預期，建行股價短期難免波動，但也可掃除日後再被減持的不明朗疑慮。

【收市總結】本港股市向下，恆生指數扭轉過去四日升勢。美國參議院初步支持對敘利亞有限度動武，加上美國銀行減持建設銀行股份，拖累恆指低開，指數午後一度倒升，惜上升動力不足，收市跌６８點，報２２３２６點。國企指數收報１０２３３點，跌１７點。美銀減持建行股份上板，成交增至逾６８９億元。

美銀為建行○五年上市時最大策略投資者，然而○九年開始減持，最後一批股份禁售期，今年八月才屆滿，是次悉數減持後，與建行的投資關系將畫上句號。建行行長張建國上周一曾表示，美銀在建行的持股比率僅０．８％，減持與否屬美銀的自身意願，對建行影響很小，而且美銀沒有與建行聯系。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;【香港商報訊】記者陳秉植報道：繼今年５月高盛配售工行(１３９８)後，再有美資減持內銀股。據銷售文件顯示，建行(９３９)遭美國銀行試盤配售，擬悉售２０億股舊Ｈ股，每股作價５．６３元至５．８１元，涉資１１２．６億至１１６．２億元，較昨日收市價５．９３元折讓約２％至５．０６％，安排行為與美銀相關的美銀美林。美銀所持有的２０億股建行股份其實已於８月底解禁，若今次套現成功，美銀將不再持有任何建行Ｈ股。

中信銀行國際首席經濟學家廖群認為，為滿足巴塞爾新資本協議的資本金要求，美銀自２００９年初以來，已多番減持建行，改善資本水平，並應付金融海嘯的連串打擊；踏入今年，美國傳出會於９月退市，美銀遂加快由新興市場「班資回朝」，並部署在本土的投資。美銀早年低位買入建行，早已賺到盆滿缽滿，因此，美銀悉售建行一點也不令人意外。

２００９年１月，美銀美林出售了建行５６．２億股Ｈ股，每股配售價３．９２港元，套現約２２０億港元；４個月後，當持有的１３５億股禁售期屆滿後，美銀美林即以每股４．２港元配售，套現約５６７億港元，這批股份獲得中國人壽、中銀國際、淡馬錫等機構接盤；２０１１年８月，美銀美林再次配售１３１億股建行Ｈ股，每股作價４．９４港元，套現約６４７億港元，豪華的接盤陣容包括國家外匯管理局、全國社保基金、中信證券、卡塔爾主權基金以及淡馬錫；２０１１年１１月，也是美銀美林最後一次大手筆減持建行股份，配售了１０４億股建行Ｈ股，每股４．９３港元，持股比例降至不足１％，套現約５１３億港元。

外電引述文件指出美國參議院初步達成協議，授權對敘利亞動武，加上美國銀行減持建設銀行股份，拖累恆生指數低開逾２００點，其後跌幅收窄，中午收市報２２３０８點，下跌８６點，美銀減持建行股份上板，半日成交增至４１４億元。

其後到２０１１年８月，美銀再次大手出貨以每股折讓１１．２％，約４．９４元出售１３０．７７億股建行Ｈ股，套現６４６億元，分兩日上板，市傳買家包括外管局、社保基金、淡馬錫等。同年１１月再度減持１０４億建行股份，配售價折算是每股４．９３港元，折讓１０．８％，套現約５１４億元。至此，美銀於建行所持的權益亦由高峰時的１９．１４％降至不足１％，共套現近２０００億元。

【港股早市】外電引述文件指出美國參議院初步達成協議，授權對敘利亞動武，加上美國銀行減持建行股份，港股向下。

【明報專訊】歷經４年，美國銀行悉數拋售了手中的建行（０９３９）股份。套現２０００億元的事實，讓市場不禁聯想，是美銀成了建行最大的戰略伙伴，還是建行成了美銀最大的「提款機」。好在這股外資行對內銀的套現潮已接近尾聲，「售罄」反倒有利減少內銀股的沽壓，分析多認為，減持對中資銀行板塊影響不大。

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