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貨幣貶值資本流出不斷新興經濟體被迫逆勢加息 @ 2013-08-21T11:

Keyword：印度盧比新興市場

Concept：１９９１年危機 , ０００印度盧比

美聯儲退出ＱＥ的預期加大了新興市場的壓力，主要新興市場貨幣全線下跌，其中印度盧比成為「重災區」。周一，印度盧比對美元匯率一度跌至６２．５的歷史新低，日內跌幅達３．５８％。周二，印度盧比對美元再創新低，報６４．０４。今年以來，印度盧比對美元累計貶值幅度高達１５％。

(綜合報道)(星島日報報道)聯儲局退市陰霾下，亞洲區為主的新興市場股匯昨日一瀉如注，印度貨幣盧比兌美元連續三個交易日創紀錄新低，印尼盾亦跌至四年低位，且當地股市更已從高位大幅回落達兩成，泰銖也錄得一年來最低，據報馬來西亞、泰國和印尼央行被逼先後入市干預，以支持貨幣匯價。「新興市場之父」麥樸思更指印度股市「仍未跌夠」。歐洲主要股市承接亞股跌勢，到後段仍見下滑，美股開市不久曾跌穿萬五點水平，隨後回穩，投資者觀望聯儲局周四凌晨發表的會議記錄。

摘要：新興市場貨幣潰敗現在宛若止不住的洪水，周一印度盧比重貶至歷史新低，巴西里拉等其他新興市場貨幣現在也被投資人看成碰不得的標的。投資人因擔心美國聯准會收起ＱＥ大傘，投資紛紛閃過陷入資金赤字、經濟通膨放緩的經濟體，新興市場貨幣的猛烈賣壓至今仍看不到放松的跡象。貶值海嘯沖向新興市場《路透社》報導，印度盧比、印尼盾、南非幣、巴西里拉皆是這一波強烈賣壓下的犧牲者，紛紛貶至近年來低點，甚至是歷史新低。這當中印度盧比與巴西里拉分別是亞洲、拉美市場中，自五月聯准會暗示退場以來表現最差者，印度盧比重貶超過１３％，里拉則貶值１５％。聯准會一旦．．．．．．

ＣＮＢＣ２０日報導，澳盛銀行(ＡＮＺＢＡＮＫ)全球市場研究部主管ＲＩＣＨＡＲＤＹＥＴＳＥＮＧＡ在受訪時指出，印度是目前新興市場的縮影，因為當地金融市場根源主要是來自外部：美國公債殖利率上揚導致投機資金撤出、使得印度經常帳赤字、預算赤字等已經存在兩年的問題被放大檢視。他還提到，過去幾年來馬來西亞、泰國等地的信貸成長相當強勁、內部槓桿程度很高；新加坡、香港遭高估的房地產市場也面臨去槓桿化風險。馬來西亞信評展望甫於７月底遭惠譽(ＦＩＴＣＨＲＡＴＩＮＧＳ)下修至「負向」，馬國貨幣林吉特已跌至３年來低點。

在新興市場之中，南非蘭特、巴西雷亞爾以及印度盧比，年初至今兌美元分別下跌約１７％、１５％及１３％，在一眾新興貨幣之中表現最差。當中印度盧比昨日繼續創歷史新低，美元兌盧比則進一步升至６３．２３的紀錄新高。金磚五國除中國之外，其他四國的經濟均已今非昔比，經濟正持續走下坡，加上資金外流，均拖累當地貨幣的表現。

美聯儲退市憂慮升溫，亞太股市今日集體重創；其中，印尼雅加達綜合指數全日挫３．２１％，領跌亞股。同時，資金流出新興市場，亞洲貨幣亦普遍走軟；其中，印度盧比跌至紀錄低位，而印尼盾亦創４年新低。

國際線上消息：據新華社電，近兩個月來，盧比對美元匯率持續下跌，從年初到現在累計貶值幅度已超過１５％。印度政府近日采取回購盧比等多項措施控制外匯流出。但市場人士認為，因印度自身經濟結構問題，盧比短期內仍將持續貶值，但是隨著全球經濟動態逐漸平衡，盧比幣值會趨於穩定。

周一新興市場貨幣全線下跌，印度盧比對美元匯率跌至紀錄低位，並在昨日亞洲交易時段進一步更新紀錄低點至１美元兌６３．７５盧比附近。而印尼盾也暴跌至４年新低，巴西雷亞爾、南非蘭特等其他新興市場貨幣也紛紛下挫。「美債收益率的持續抬升直接帶動國際資本的重新設定，資金從這些新興市場國家逃離直接打壓匯市、股市、債市。」李劉陽進一步表示。

這波撼動印度市場的跌勢，周一進一步加劇，盧比兌美元創新記錄低點。印度股市周一下跌１．６％，過去一個月，跌幅已達１０％。

美國聯儲局計劃退市，震散新興市場股市及匯市。印度盧比對美元匯價，自３月以來，累跌一成四。瑞銀及瑞信認為，盧比有機會進一步跌至７０及６５水平。印尼盾亦跌至四年低位，年初至今累跌７％，泰銖亦跌近３％，情況極為不妙，除因美國經濟逐步復蘇，聯儲局部署退市，令此前大量流入新興市場的資本，大舉回流美國外，亦因為新興國家不爭氣，其中印度及印尼均錄得龐大經常帳赤字。

印度盧比跌勢未止，昨一度跌至１美元兌６４．１３盧比的歷史新低。法新社引述消息指，印央行昨兩度介入外匯市場，令盧比兌美元一度回升至６３．１９。央行不評論報道，強調即使行動亦只為避免盧比波動。盧比今年已累跌近１７％，是亞洲區表現最差貨幣，瑞士銀行預測盧比匯價恐再跌至７０水平。

對境外投資者將從新興市場撤資的擔憂重創亞洲數國貨幣,印度盧比兌美元創下新低。亞洲主要股市中,日本日經指數收跌２．６％,香港恆生指數收跌２．２％,印尼雅加達股票指數盤中一度重挫５．６％。

盡管如此，市場仍普遍看淡印度市場。摩根大通將印度股市評級由「加碼」下調至「中性」，稱印度財政收支緊張，或進一步影響經濟；花旗銀行亦將印度股市年底目標從之前的２０,８００點，下調至１８,９００點，穆迪則繼續維持印度最低投資評級。商品大王羅傑斯接受媒體訪問時表示，印度政府及央行所采取的救市政策不但無效，反而令情況惡化。他批評政府外匯管制措施荒謬，當地的黃金進口限制措施，反而會令印度人買入更多黃金，拋棄盧比。羅傑斯還坦言，自己一直在沽空印度，對印度前景不感樂觀。

美國一項經濟活動指數較預期疲弱，美元兌大多外幣擴大跌幅。日元兌美元三天來首度上漲。印度盧比下跌至新低點，因擔憂聯准會(ＦＥＤ)縮減購債計劃，資金將退出亞洲市場。

繼周一之後，亞太主要股市周二繼續下挫，印尼雅加達綜合指數兩日來已經累計跌去約１０％，泰國ＳＥＴ指數跌去５％。周一，２０種主要新興市場貨幣全線下跌，印度盧比和印尼盾兌美元分別跌至歷史新低和４年新低。

８月２０日消息，亞太主要股市今日多數下跌，市場擔憂美國退出ＱＥ，資金加速流出亞洲新興國家，新興市場股市遭洗倉，印尼、泰國、印度股今日分別跌５．２５％、２．６８％及１．０１％。港股受累跳水跌逾２％，截至１５:２６，恆生指數報２２００６．６２點，跌４５７．０８點，跌幅為２．０３％；國企指數報９８９８．８３點，跌３００．２５點，跌幅為２．９４％；紅籌指數報４２３８．１７點，跌７８．８點，跌幅為１．８３％。

記者近兩個月來，盧比對美元匯率持續下跌，從年初到現在累計貶值幅度高達１５％以上，成為亞洲表現最差的貨幣。印度政府近日除回購盧比等市場操作外，推出多項措施控制外匯流出。但市場人士認為，印度自身經濟結構問題難以抵擋盧比短期內持續貶值，但是隨著全球經濟動態再平衡，盧比幣值會趨於穩定。

據東方日報報導，亞洲爆發小型金融風暴，特別是區內新興市場，包括印尼、印度、泰國等，股市及匯價同時受壓，粗略統計，昨日亞洲區股市市值單日蒸發約２０,２５４億元。分析認為，觸發新一輪震蕩有兩原因，一個是亞洲新興經濟體「內傷」嚴重，另一個是美國退市陰霾下，資金紛大逃亡，現時市場最關注是會否觸發九七年亞洲金融風暴重臨。

周一「新興市場教父」墨比爾斯（ＭＡＲＫＭＯＢＩＵＳ）表示，市場對ＱＥ反應過度，看好資金續流入亞洲新興市場，但昨強調印度股市雖已相對便宜，目前還不到進場低接時候，還要進一步下跌買點才會浮現，隨美元走強，印度盧比也會進一步貶值，除非印度政府拿出辦法抑制資本流出，否則還會重貶。

匯銀人士指出，市場揣測美國聯准會最快９月即可能縮減購債規模，引爆新一波資金「逃亡潮」；昨天資金持續大舉撤離亞洲新興市場，湧往美、日、歐等３大儲備貨幣「避險」，致印度盧比、印尼及泰銖全面挫低。

印度及其他新興市場國家的貨幣貶值與近期美國將收緊貨幣政策的猜測密切相關，新興市場國家的股票、債券和貨幣受到了全面打擊，大量資本從新興市場流出轉而流入更加安全的發達國家市場。此外，經濟減速加之財政惡化也讓新興市場國家雪上加霜。

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