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【股票焦點】擔憂事件發酵拖累盈利基金下調光大證券估值最多逾１８％ @ 2013-08-20T05:

Keyword：光大基金證券

Concept：公司股票 , 基金下調光大證券估值

「光大事件」的後遺症陸續爆發。鑒於光大證券股票因重大事件臨時停牌，持股基金公司紛紛發布公告下調光大證券估值，南方基金、申萬菱信基金給出的光大證券的估值較停牌前價格１２．１２元下調幅度超過１０％。

除此之外,南方基金和泰達宏利基金８月１６日晚間發布公告稱,對當天盤中停牌的光大證券進行估值調整。其中南方基金對旗下基金持有的光大證券股票按１０．２２元估值。自光大證券復牌之日起恢復按市場價格進行估值。泰達宏利基金,對旗下基金持有的光大證券股票按１０．９１元的價格進行估值(即按其８月１６日的收盤價下調１０％計算)。待光大證券復牌且交易體現活躍市場交易特征後,將恢復為采用當日收盤價格進行估值。

不過，截至記者發稿，３只基金中僅泰達宏利一家發布了「下調光大證券估值」的公告。反而是在６月３０日尚未有光大證券持倉的南方、申萬菱信和摩根士丹利華鑫等３家基金發布了「下調估值」公告。分析人士判斷，未發布公告的基金公司，很可能是旗下基金在８月１６日前已經出貨，或是當前倉位很少，不足以對基金淨值產生較大影響。發布了公告的基金，至少在８月１６日仍持有大量的光大證券股票。

「８．１６光大證券烏龍指」事件將光大證券推向了輿論的風口浪尖。如何給光大證券的交易行為進行法律定性，遭受損失的投資者該如何啟動賠償程序，更成為該事件後續的重點問題。和訊網連線的數名法律專家認為，光大證券有可能構成操縱市場，可以設定賠償基金給予受損投資者賠償。

光大證券２０１２年淨資本為１３１．１６億。這意味著，其自營盤參與股票和股指期貨的合計額不得超過１３１．１６億元。但部分金融市場人士指出，僅這次烏龍操作事件令光大證券最多使用了近５７億元額度(其中７億元作為期指空單保證金，對沖烏龍操作成交的５０億元股票下跌風險)，光大證券自營部門權益類投資能否守住這條監管紅線，正變得岌岌可危。

由於市場一致認為烏龍指事件暴露了該公司嚴重的風控問題，光大證券走勢不容樂觀也成共識。從基金公司下調該股估值已成應對手段，只不過下調幅度並沒想象的大。８月１７日，申萬菱信基金、南方基金、泰達宏利基金均發布了公告稱下調光大證券估值，其中申萬菱信和南方基金均估值價格調整為１０．２２元（比光大證券停牌前１２．１２元的價格低了１５．６８％），泰達宏利則把估值調整為１０．９１元(即按其８月１６日的收盤價下調１０％計算）。同花順ＩＦＩＮＤ數據顯示，目前持有光大證券的基金一共有９家，總持股數量為１３８３．１１萬股。

大智慧阿思達克通訊社８月１９日訊,有券商、基金人士均向大智慧通訊社表示,光大事件將引發機構對整個券商板塊估值判斷下調,他們表示,光大事件發生之後,監管層對券商創新業務監管力度的加大將不可避免。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;光大證券烏龍指事件，給量化投資上了一堂沉重的風險課。證券時報記者第一時間采訪京滬深多家基金公司時獲悉，不少基金公司正緊急分析光大證券烏龍指事件的各個風控盲點，以此改進和完善基金公司量化投資的風險控制。甚至有基金公司表示，一些量化投資的風控需要重新設置。

上海新望聞達律師事務所律師宋一欣公開表示，核查最後結果若是操作失誤或電腦系統欠缺，則應督促光大證券建立補償基金補償受損者，甚至動用交易所風險基金。光大證券「烏龍指」事件的難點在於難以確定受損對象、受損范圍及責任范圍。

上述基金量化投資部人士表示,此次事件充分暴露了光大策略交易系統的管理問題,而這種問題也許並不只存在於光大證券。他表示在國內量化業務起步不久,此次事件將對量化業務有一定打擊。同時,他認為不排除此次事件對國債期貨推出也有一定影響。

鳳凰財經：【基金公司專戶考慮狀告光大證券】今日Ａ股早盤詭異暴漲，上交所確認是光大證券系統問題。據相關人士表示，此事件某基金公司專戶爆倉。「本來靠近止損線了，一下子就止損了。他們做策略的時候就實時監控，實時止損策略；今天一下子就到止損了，基金公司在討論要不要告光大。」

８月１６日，行人經過上海一家光大證券營業部。當日１１點０２分至１１點０５分，上證綜指瞬間上漲５．９６％。證監會新聞發言人表示，股市瞬間暴漲事件發生後，上海證券交易所立即進行了核查，發現主要原因是光大證券自營賬戶大額買入所致。從光大證券「烏龍」事件誘發市場「過山車」行情來看，好買基金研究中心認為，金融市場「小概率事件」所帶來的風險不可小覷。尤其是在我國金融創新品種不斷擴充，量化與程式化交易占比日益增長的今日，監管部門與機構投資者對風險的管控和防范還有待進一步加強。新華社發（丁汀攝）

證監會和光大證券的公告證實，「光大門」事件緣起於１８０ＥＴＦ套利。光大證券交易員在１６日上午９點４１分判斷１８０ＥＴＦ出現套利機會，於是開始下單買入成份股，隨後發現成交金額異常。為了減少風險暴露，降低持倉，光大證券選擇盡量將已買入的ＥＴＦ成分股申購成ＥＴＦ賣出。這時，具有藍籌代表性的５０ＥＴＦ和１８０ＥＴＦ登場了，１６日下午，光大證券策略投資部將買入的股票申購成５０ＥＴＦ和１８０ＥＴＦ通過二級市場賣出，當日下午共賣出約１８．９億元。

伴隨著光大證券重大事項的公告，持有光大證券的股民們和間接持有光大證券的基金們，開始惴惴不安。光大證券公告中並沒有明確表示股票今日是否復牌，但每一位市場參與者的心中都十分清楚，光大證券復牌後，股價很可能直接跌停。那麼，股民和基民們的損失誰來買單？

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