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【美國股市】早盤︰憂慮美聯儲收緊ＱＥ，美股大幅走低 @ 2013-08-16T06: Back Hot News
Keyword：通脹 美國 美聯儲 預期 布拉德
Concept：美聯儲布拉德 , ２００億美元
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;美國舊金山和紐約聯邦儲備銀行經濟學家發表最新經濟研究報告指出，就貨幣政策對美國經濟增長和通脹的影響來說，美聯儲就何時開始調升短期利率給出的暗示更加關鍵。報告顯示，美聯儲的購債計劃溫和提振了美國經濟，但如果美聯儲未同時承諾將維持低利率，這一計劃的影響則遠沒有這麼大。這一研究結果不僅適用於前兩輪量化寬松政策，也適用於第三輪量化寬松政策。
日內公布的經濟數據顯示，美國就業市場持續好轉，而７月ＣＰＩ升幅表明美聯儲官員們現在不用為通脹水准過低的問題擔憂，這都將支持美聯儲收緊量化寬松(ＱＥ)政策。為此，投資者對美聯儲將在９月會議宣布削減ＱＥ規模的預期大幅升溫。資料公布後，美元快速走高，美國國債則加速下跌。(Ｒ０１)
批發物價指數是衡量通貨膨脹的重要指標之一，也是美國聯邦儲備委員會制定貨幣政策的重要參考依據。美聯儲在最近一次貨幣政策例會後的聲明中說，美國通脹低於目標水平，但長期通脹預期穩定。
作為能源消費大國，原油價格上漲將顯著影響美國通脹水平，在目前通脹擔憂得到緩解的情況下，未來通脹繼續升高，將進一步打消美聯儲官員對通脹的疑慮，市場對削減ＱＥ
美聯儲理事布拉德昨天表達了對美國通脹形勢的擔憂，他表示，美國總體通脹水平還處在低位，雖然就業形勢改善，但過早削減ＱＥ有可能引發通縮風險，美聯儲應設法使通脹率回升到目標區間中位附近。布拉德稱，美聯儲開始退出ＱＥ之前，應等待更多經濟數據。周三公布的數據顯示，美國７月生產者物價指數月率持平，預期上升０．３％，年率上升２．１％，預期上升２．４％，數據表明，美國通脹壓力溫和。布拉德的表態緩解了投資者對ＦＯＭＣ收緊政策的擔憂，利好金價。
美聯儲指出，鑒於美國經濟近期仍然面臨來自國內財政緊縮措施，和全球經濟不振狀況的沖擊，每月收購４５０億美元長期國債和４００億美元抵押貸款擔保證券的措施將繼續延續下去，並同時認為，美國經濟在２０１３年上半年仍然緩步增長，而就業市場狀況近期已有加速好轉，但總體通脹率持續低於２％的狀況若長此以往下去，可能會危及經濟的進一步增長。不過，美聯儲相信當前的通脹走低狀況是受到了暫時性因素的影響，而假以時日，通脹率應該會回歸到正常水平。
目前對於聯儲可能產生影響的事實上只有通脹數據，這是實打實的風險，而非預期。美聯儲的通脹目標是２％，長期通脹閾值２．５％，但是此前市場所擔憂的通脹風險非但沒有顯現，美國反而有陷入通縮的可能，目前的趨勢來看，盡管上月通脹數據受益於油價等的上漲而略有好轉，但今日的ＰＰＩ數據顯示，通脹下滑的趨勢並無改善，在這種情況下，縮減量化寬松規模無疑將加大通脹下行的壓力。
周四(８月１５日)亞市早盤，美元指數震蕩下行，現交投於８１．６５附近。隔夜公布的美國７月ＰＰＩ數據較疲弱，引發市場預期通脹將低於美聯儲的目標，可能阻止美聯儲縮減每月８５０億美元的購債規模，利空美元，不過匯市整體波幅較有限。隨後美聯儲布拉德表示對低通脹擔憂，但匯市反應平淡。今日投資者可關注美國一系列經濟數據，其中尤需留意美國ＣＰＩ表現。
經濟數據面，美國勞工部公布報告顯示，天然氣與汽油價格的下跌令經季節調整後的７月ＰＰＩ環比持平，市場之前預計為上漲０．３％。ＰＰＩ數據顯示，美國通脹水准&#Ｘ４Ｆ９Ｄ;然溫和，甚至有分析認為這或會讓美聯儲擔心通貨膨脹率過低，因為這可能會令經濟陷入通貨緊縮，而美聯儲主席伯南克在７月份亦指出了這一風險。
７月份美聯儲主席伯南克反覆強調的講話，終起效果。美聯儲在近幾次利率決議中，特意提及了通脹率走低的這一狀況，這意味著當前的超低政策利率措施，可能會繼續延續相當一段時間。８月１５日凌晨，美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示，低通脹是令人擔憂的經濟跡象，這可能是美聯儲決定是否縮減購債規模時要考慮的因素之一。布拉德認為美國整體通脹率仍在低位，目前尚無證據顯示通脹率會自行走回到２％附近，美聯儲需設法使之回到控制區間中位附近，過快縮減ＱＥ規模可能會有風險，可能進一步推低通脹，從而引發通縮。受美國ＰＰＩ數據和布拉德講話的影響，美元指數８月１４日小幅收低，１５日低開後小幅低走。
低於預期的美國生產者物價指數引發市場預期，通脹將低於美聯儲的目標，這在一定程度上減輕了市場對於美聯儲縮減寬松規模的擔憂。因此數據公布後，美國國債走高，但目前價格已有所回落。與此同時，美元走低。

 
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