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摩通:降中電目標價至67元指業績疲弱 @ 2013-08-14T04: Back Hot News
Keyword:中電
Concept:盈利38億9600萬元 , 中電澳洲業務半年
報告指,中電的澳洲及印度業務進一步拖累集團表現。當中,澳洲業務上半年錄4500萬
【個股業績】中電(0002-HK):料澳洲業務半年內難虧轉盈,印度業務營運表現將改善
中電(00002-HK)公布,截至今年6月底止的上半年業績,純利37.67億元,按年升12.2%,每股盈利1.49元,派第2期中期息每股0.53元。
上半年澳洲業務錄得4500萬虧損,去年同期則錄2﹒68億元盈利,業績令人大失所望
在澳洲及印度業務虧損下,中電上半年有91%的盈利是來自香港。期內管制法則下的本港發電業務在售電量下跌1.5%的同時,其營運盈利仍增長5.46%,中電本港業務的整體盈利按年上升8.14%至34.54億元。相反,澳洲業務則錄8,700萬元的虧損。而印度業務的虧損,更由前一年的1,900萬元,大幅擴大至上半年的2.12億元。
【明報專訊】由於澳洲及印度業務失利,中電上半年營運盈利沒增長,與去年同期同為39億元。澳洲業務因電價受壓及競爭激烈由盈轉虧,錄得4500萬元營運虧損。印度業務更因發電量低迷,以致營運虧損擴大10倍至2.12億元。
摩通表示,中電(00002.HK)上半年業績令人失望,反映旗下澳洲業務持續波動,相關業務錄得虧損,決定下調中電於2013至2015年每股盈測下調5至6%,降目標價,由69元降至67元,此按現金流折現率作估值,相當預測2014年市盈率17.7倍,評級則維持「中性」,並料公司每股派息下行風險有限。
券商對中電業績較有保留,摩根士丹利上周五發表報告,料中電上半年業績將令人失望,經營溢價料按年倒退4%,至37.23億元,主要是印度業務的虧損持續擴大,以及澳洲方面持續錄得低回報。大摩把中電評級由「中性」下調至「減持」,目標價由68.5降至62元。
大行瑞信分析師指,中電業績令人大失所望,料市場將下調其盈利預期,尤其是海外業務部份。中電管理層正面對幾個關鍵問題:香港利潤管制協議即將檢討、澳洲業務是否有轉機,以及印度的表現。高盛則認為中電進一步在澳洲和印度受挫,業績差過預期,但維持「中性」評級,目標價66.8元不變。
中電(00002.HK)於今日公布中期業績,其中澳洲業務受到市場對能源需求下跌,以及批發電價受壓等因素,導致期內錄得虧損,集團總裁及首席執行官包立賢在業績記者會上強調,對澳洲業務樂觀,投資者需要耐心等待,當地發電市場需要作出改善,減少發電量,並以理性的行為以穩定市場的需求。他不會就業務回復所需時間作出預測,但肯定不會在6個月之內出現。
中電控股主席米高嘉道理在業績報告中表示,集團業務比例均衡,但難免受亞太區能源業務營運所在地的風險所影響,強調經營能源業要有長遠視野,而集團上半年面對的挑戰,並無立竿見影的解決方法。

 

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