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孫立堅談放開貸款利率管制：銀行可薄利多銷了 @ 2013-07-21T02:

Keyword：貸款利率放開

Concept：中國利率市場化改革 , 放開金融機構貸款利率管制

中國人民銀行（大陸央行）昨日宣布，今日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率０．７倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。對於仍處於調控狀態的房地產市場，則暫不做調整。

此前，國務院辦公廳７月５日發布的《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》要求，「穩步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用」。僅過了半個月，中國人民銀行就於７月１９日晚間宣布，自７月２０日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率０．７倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;央行１９日發布公告稱，決定進一步推進利率市場化改革，取消金融機構貸款利率０．７倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。多位銀行業人士表示，此次貸款利率下限完全放開在多數業內人士的預期之內，對商業銀行的短期沖擊有限，且商業銀行短期內不會下調貸款利率。

海通證券首席經濟學家李迅雷也認為，貸款利率放開短期作用有限，象征意義重於實際。金融機構貸款利率下限取消，但對個人住房貸款利率７折下限則暫不作調整。由於一季度銀行９０％貸款仍執行基准以上利率。因此短期內效果有限，而且目前存款利率並未放開，最後一步才是驚險一躍?

交通銀行首席經濟學家連平認為，當信貸市場供求偏緊、貸款利率上浮壓力較大和實際執行貸款利率較高時，放開貸款利率下限，不會導致銀行間發生貸款定價的過度競爭，信貸市場也不會出現大幅波動。

「目前銀行綜合資金成本在４．８％左右，放開貸款利率下限後，大企業貸款利率一旦下浮到３０％，銀行就沒利差可賺了。因此，未來業務重點必然需要轉向溢價空間更大的項目，如中小企業貸款等。」某國有大行廣東省分行中小企業部人士告訴南方日報記者。據了解，目前廣州平均中小企業貸款利率為基准利率上浮１５％左右，而大型企業由於資金量大，業務合作多，議價能力高，有不少銀行都只能給出基准利率下浮超過１０％的利率，貸款利率管制放寬，將倒逼銀行，尤其是國有大行加快調整業務結構。

至於此次改革為什麼要繼續保留個人住房貸款利率的下限，央行解釋道，為貫徹落實中央有關房地產市場調控政策，抑制投資投機性購房需求，人民銀行對個人住房貸款實施有效的政策引導和審慎性監管，要求商業銀行繼續嚴格執行差別化住房信貸政策。因此，此次改革未對現行的商業性個人住房貸款利率政策作出調整，其利率下限仍保持為貸款基准利率的０．７倍不變。

中國人民銀行昨公告，今（二十）日起，大陸全面放開金融機構貸款利率下限管制等四大措施，顯示大陸利率市場化改革再邁大步；利率下限取消後，讓各銀行根據自身條件競爭客戶，也讓台商及中小企業未來貸款更容易。

蔣先玲說：「從各家銀行的理財產品預期收益率就可以看出，股份制銀行和城商行的收益率高達７％、８％，而國有大行的收益率都在４％上下，說明要取得等額資金，中小銀行所花的成本高於大銀行。放開貸款利率下浮空間後，各家銀行為爭奪優質客戶，勢必將降低貸款利率，大銀行因為資金成本低，可能聯合起來壓低貸款利率，利潤雖然下降但尚可獲利，但小銀行有可能因為利潤空間被壓縮而倒閉出局。」

某股份行債券研究員認為，貸款利率下限取消，象征意義大於實際意義。政策出台前只有占總量約１１％的銀行實際貸款利率低於基准利率，而較基准利率下浮３０％的優惠貸款占比極小，因此即便貸款利率下限完全放開，短期內銀行貸款利率也難以出現明顯下行，而對銀行存款利率的影響就更有限。

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