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存款利率放開成利率市場化關鍵 @ 2013-07-20T23:

Keyword：貸款利率利率市場化

Concept：中國利率市場化改革 , 放開金融機構貸款利率下限

蔣先玲說：「從各家銀行的理財產品預期收益率就可以看出，股份制銀行和城商行的收益率高達７％、８％，而國有大行的收益率都在４％上下，說明要取得等額資金，中小銀行所花的成本高於大銀行。放開貸款利率下浮空間後，各家銀行為爭奪優質客戶，勢必將降低貸款利率，大銀行因為資金成本低，可能聯合起來壓低貸款利率，利潤雖然下降但尚可獲利，但小銀行有可能因為利潤空間被壓縮而倒閉出局。」

曾剛說，貸款利率市場化在一定程度上還有利於龐大的影子銀行浮出水面。「影子銀行之所以以『影子』的方式存在，一個重要原因是要繞開央行貸款利率限制，通過其他方式變相提高利率。貸款利率市場化有助於影子銀行的透明化。當然，只能是在一定程度上實現這個目標。影子銀行的存在還跟存款利率、資金投向限制等因素有關。要完全規范影子銀行還有很多工作要做。」

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;中國銀行行長李禮輝此前曾積極呼吁放開貸款利率下限管理，他認為中國的利率市場化改革效果已經初步顯現。表現在銀行存款利率定價出現了差異，體現了各個銀行在業務結構、資產負債結構、風險偏好的差異；非信貸類間接融資快速擴大；信托產品、銀行理財產品的收益率與銀行存款利率分化，更具市場化特征；社會直接融資比重上升；以及上海銀行間同業拆放利率基准利率的作用增強。

交通銀行首席經濟學家連平認為，當信貸市場供求偏緊、貸款利率上浮壓力較大和實際執行貸款利率較高時，放開貸款利率下限，不會導致銀行間發生貸款定價的過度競爭，信貸市場也不會出現大幅波動。

中國人民銀行昨公告，今（二十）日起，大陸全面放開金融機構貸款利率下限管制等四大措施，顯示大陸利率市場化改革再邁大步；利率下限取消後，讓各銀行根據自身條件競爭客戶，也讓台商及中小企業未來貸款更容易。

今日起，中國人民銀行將全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率０．７倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。分析指出，放開貸款利率管制是推進利率市場化改革非常重要的一步，有助於降低社會融資成本，支持實體經濟發展和經濟結構轉型，傳遞出中國經濟改革在提速的信號。

１) 利率的市場化改革對商業銀行體系的影響是中長期、結構性的；２) 為降低企業融資成本提供可能性，但還需融資渠道多元化拓展、降低企業融資門檻、調整貸款規模和投向的限制等；３) 存款利率市場化還有推進空間，如大幅減少人行直接確定的存款利率種類、放開大額存單利率等。

上海新金融研究院學術委員李迅雷說，貸款利率下限取消，象征意義重於實際意義。「對個人住房貸款利率７折下限暫不作調整，短期效果有限；而且，一季度銀行９０％貸款仍執行基准以上利率。「另外，存款利率並未放開，看來要分步走，到最後一步才是驚險一躍。在目前市場資金仍偏緊情況下，貸款利率下限取消對銀行負面影響有限，市場利率也難降。」

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