Hot News

IPO或7月底重啟 @ 2013-06-19T08: Back Hot News
Keyword:重啟 改革 新股 發行
Concept:新股發行體制改革征求意見
但長期而言,新股發行改革的具體內容將對市場走勢產生重要影響。英大證券研究所所長李大霄認為,「本次新股發行意見稿有利於推進新股市場化改革。投資者理應正確解讀新股開閘,市場不必過分恐慌。」中國對外經貿大學公共政策研究所首席研究員蘇培科認為,「隨著我國上市公司質量提高、市場價值提升,投資環境進一步完善,對投資者來說是有利的,長期來看,新股發行改革征求意見稿對A股構成利好。」
可以這樣說,這是一次極為復雜的一輪新股發行體制改革。其既面臨著IPO暫停的市場壓力,同時又有著上幾輪改革後遺留問題的累積。在過去的幾天中,與新股發行相關的各個主體,都在分析此次改革會帶來怎樣的改變。這其中,有亮點也有不足。在6月21日征求意見截止之前,我們期待更多的聲音關注新股發行體制改革。也期待這一次改革,能夠從真正意義上保證IPO質量、重振投資者信心!
    前述投行人士表示,本次改革的一項重要措施,是將新股發行時機交由發行人及其承銷機構根據市場情況自主決定,新股發行節奏將由市場自主調節。在成熟市場,市場高漲時新股發行多,市場低迷時則發行少,這是市場買賣雙方自主博弈的結果。他說,在境內新股發行市場,一方面大量企業排隊等待發行上市,市場擔心新股發行壓力;另一方面,每次新股發行都受到資金搶購,鮮有發行失敗的情況,這種供求關系的失衡是導致新股定價難以理性回歸的原因之一,也阻礙了市場約束和市場調節機制的形成。
不僅如此,不論是投資者還是專家學者等業界人士,都對新一輪新股發行體制改革寄予了希望,希望新一輪的新股發行體制改革能夠切實解決一些實質性的問題。不過,從證監會有關部門負責人7日的情況介紹來看,投資者以及業界人士難免又要失望了。就介紹的部分重點改革措施來看,新一輪的發行體制改革又在避重就輕,在一些技術環節以及一些細小的問題上兜圈子,對於新股發行制度所涉及到的一些實質性問題根本就沒有涉足。因此,如果不對征求意見稿作出大的修改,新一輪的發行體制改革只是又一次對新股發行體制改革機遇的耽誤。
業界對此解讀稱,這不僅宣告第四輪新股發行體制改革的正式起航,還意味著IPO重啟已進入倒計時階段。《北京日報》直言不諱,飽受詬病的中國新股發行體制又一次走到改革路口。對此,市場各方反響強烈,引發多空激辯。端午節前上證指數已連續七個交易日下跌,並創兩年以來最大單周跌幅。在這樣一個特殊的時點上,征求意見稿的出爐,無疑為A股日後走勢帶來新的不確定性。
在IPO停滯7個月後,6月7日,《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見(征求意見稿)》正式公布,這不僅意味新股發行體制改革將進入新階段,同時IPO重啟也進入倒計時。推進市場化、約束股東減持、加大監管執法力度,這些新舉措將給股市擴容減壓,給大股東增加責任和壓力。
6月7日,證監會發布了進一步推進新股發行體制改革的征求意見稿,向社會各界公開征求意見。到21日征求意見結束後,監管部門根據征求意見情況進行修訂並正式發布。這是第四輪新股發行體制改革。自2009年以來,證監會已經啟動了三輪的IPO改革。
2013年第三季度影響市場情緒的還有一個重大因素:IPO 重啟及新股發行制度改革。新管理層已經表明了繼續推進改革的信號,但新股發行制度如何改革以及如何重啟IPO 還是會影響投資者情緒。IPO 重啟對市場真正的影響不是在IPO 正式發行時,而是在IPO 重啟醞釀的時候,對投資者心理的影響,因此,二季度市場可能受到IPO 重啟預期的沖擊。

 

88iv | Home |  Login
Mobile | Full
Forum rule | About Us | Contact Info | Terms & Conditions | Privacy Statment | Disclaimer
Copyright (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.
All rights reserved