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擔憂經濟下滑韓央行利率下調至２．５０％ @ 2013-05-09T16:

Keyword：降息南韓央行

Concept：２０位經濟 , 南韓央行下調基准利率

美國媒體分析，南韓工業生產成長趨於疲軟，金融分析師更暗示，南韓經濟復蘇速度比預期慢。之前接受路透社調查的２６名分析師中，有１６位預料南韓央行將維持利率不變，但有１０位認為，南韓經濟成長恐停滯不前，預料將會降息刺激。

為維持不變。此次為南韓央行七個月來首次降息，使得指標利率降至２０１１年初以來最低水平

南韓以出口為導向的經濟因全球需求萎縮大受影響，且韓元兌日圓過去六個月來勁升２５％，更挫傷南韓的出口競爭力。為刺激連七季成長率不到１％的南韓經濟，財政部長玄日午錫上個月矢言將「用盡所有可能的政策工具」；樸槿惠的首席經濟幕僚趙源東日前表示，央行能降息「比較好」。

南韓上個月(４月)受到北韓高分貝武力威嚇，韓國總統樸槿惠領軍的政府大聲疾呼，要南韓央行降息，沒想到南韓央行甩都不甩，仍是維持利率不動。《路透社》專欄作家馬可吉(ＡＮＤＹＭＵＫＨＥＲＪＥＥ)卻認為，南韓維持利率不變的決定，可說是大錯特錯。日元不斷重挫，全球經濟欲振乏力，已使南韓的出口業受到莫大沖擊。雖然對中國的出口仍在成長，但是對歐洲的出口卻不斷下滑，對美國的出口則是停滯不前。

歐洲央行因應歐元區疲弱的經濟狀況，一如市場預期調降基准利率一碼，來到歷史低點的０．５％，此為歐洲央行十個月來首度降息，該行更不排除日後還有進一步降息的可能。

南韓央行訂９日公布利率，經濟學家預期７天期附買回利率將維持在２．７５％不變，主因是第１季經濟較上季擴張０．９％，創下兩年來最大增幅，優於預期。不過，由於南韓央行在４月決策會議以４比３的票數險勝而凍結利率，市場對於該國降息與否仍看法分歧。

今天出爐的經濟成長數據可望鼓勵南韓央行總裁金仲秀（ＫＩＭＣＨＯＯＮＧＳＯＯ）持續抗拒來自政壇的降息壓力。南韓央行１１日決議維持基准利率不變。

上周義大利國會歷經連續３天６輪的投票之後，由現任總統納波利塔諾成功連任，並於本周四由中間偏左派政治領袖雷塔帶頭開始籌組新政府，為２月以來國會大選後的僵局畫下句點，周二義大利政府１０年期債券殖利率跌破４％，為２０１２年１１月以來首次，而近一周義大利股票漲幅逾５％，進而帶動整體歐洲投資情緒。回顧歐股近一周表現，歐洲三大指數中，德國ＤＡＸ指數上漲４．８１％，法國ＣＡＣ指數上漲６．７０％；英國國家統計局公布第一季國內ＧＤＰ的初值較前季擴張０．３％，避免陷入五年來的第三度衰退，帶動國內股市和英鎊的上漲，進一周英國金融時報指數上漲３．１９％。為整體歐溝的經濟數據仍令人失望，使市場預期歐洲央行在下周政策會議中將息的可能性增加，為股市的利多。經濟數據方面，市場調查機構ＭＡＲＫＩＴ公布歐元區整體采購經理人指數(ＰＭＩ)持平於４６．５，其中德國４月綜合ＰＭＩ初值跌至４８．８，自３月份５０．６滑落，為５個月來首次跌破榮枯分水嶺５０之下。周三德國ＩＦＯ經濟研究院公布德國４月份企業信心指數從３月份１０６．７下跌至４月份的１０４．４，使德國要於第一季擺脫衰退的可能性降低，令人失望的經濟數據為歐洲股市帶來壓力，唯市場預期歐洲央行祭出新一波經濟刺激方案的機會提升，股市很快收復了跌幅。近期德拉吉和德國央行總裁ＪＥＮＳＷＥＩＤＭＡＮＮ的談話令市場出現降息之舉的期待，自２０１２年７月份歐洲央行的基准利率維持於歷史低點０．７５％水位，究竟降息舉動能實際為歐洲經濟有多少貢獻持保守看待；而依照過去經驗來看，如果歐洲央行未於下周降息，而是發表談話繼續令投資人存有經濟刺激政策的期待，都會成為近期帶動歐股反彈的動力。

今年以來，韓股ＫＯＳＰＩ指數在亞洲股市表現居末，壓力來自政治緊張及國內經濟成長蹣跚。南韓央行周四下調今年經濟成長率預估至２．６％，但仍抗拒政壇的降息呼聲。不過，現在又有個新因素得考慮，即日本的貨幣政策革命。

盡管面臨朝鮮半島緊張局勢與日圓貶值恐危及經濟成長的風險，但南韓央行仍力抗政治壓力，昨意外宣布維持基准利率２．７５％不變，為連續第６個月按兵不動。南韓央行總裁金仲秀更暗示，短期內無降息必要。

北韓高分貝威脅動武，加上樸槿惠政府疾呼降息，南韓央行（韓銀）周四公布決策卻是出乎意料地維持利率不動。但基於日圓重貶損及韓國出口及朝鮮半島對峙升高，韓銀也下修今年的經濟成長與通膨預估。

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