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【電訊盤點】植耀輝:聯通補貼下降成亮點,此前過份看淡現追落後 @ 2013-03-23T02: Back Hot News
Keyword:聯通
Concept:800億元人民幣 , 資本開支1000億元
聯通以往一直受建設3G網絡的巨額資本開支拖累,集團董事長兼首席執行官常小兵指,集團資本開支高峰期已過,預計今年資本開支約800億元,由於聯通的3G制式(WCDMA)可輕易升級至4G制式,故預計建設4G網絡資本開支每年不多於100億元。早前中電信
中移動今年資本開支較去年大增近五成,單是4G網絡就已經要投資419億人民幣。市場關注資本開支大增,對中移動盈利影響。
預計中國聯通無線投資下降較多,有線投資略增。(1)若以800 億的投資規模計算,13 年聯通資本開支同比下降了20%。(2)根據我們判斷,下降的200 億投資主要來自無線網絡投資,預計包含2G、3G 的無線網絡投資由12 年的409 億下降至13 年的200 億。(3)預計“寬帶及數據”投資相比12 年略增2%至260 億,
作用不少。聯通去年盈利大增68%,而公司管理層表明,資本開支高峰期已經過去,目前最值
否維持健康,以及其資本開支預算,料聯通的資本開支將由去年的1000億元大幅減少至今年
公開信息顯示,中國移動已將未來的希望寄托在4G上,奚國華表達了今年下大力氣建設4G的決心。在公布上年度業績的同時,中國移動公布了2013年資本開支情況,計劃2013年資本總開支1902億元,同比增長49.3%。其中,傳輸網投資為589.6億元,同比增長65.3%,無線投資為798.8億元(未包括集團3G投資),同比增長42.5%。國海證券研報稱,從中國移動公布的資本開支來看,2013年LTE投資將達到415億元,移動啟動大規模建設LTE(4G標准之一)。
3月22日消息,據財華社報道,摩根大通發表報告,指對於中聯通管理層在投資者會議上提及的4G網絡資本開支大幅低於同業水平,符合該行之前預期,中聯通能較同業,更多享受從3G轉向4G的協同效應。
業界估計,中移動未來數年在4G的投資或多達1800億元,令折舊開支逐年增加,令現時僅得低單位數盈利增長,未來盈利或有機會出現上市以來首次倒退。以今年在4G的資本開支達417億元計,今年只有部份入帳,涉及的折舊開支或高達40億元。更令人擔心的是,中移動已連續兩年維持派息比率在43%,更提供指引,明年派息率不變,若盈利下降,未來的股息金額有減無加。

 

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