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《大行報告》美銀美林下調利豐(00494.HK)目標價至9.6元盈利 @ 2013-03-23T01: Back Hot News
Keyword:利豐
Concept:15億美元目標 , 利豐今年核心經營盈利
今年是利豐「三年計劃」的最後一年,但去年利豐美國(LF USA)分銷業務架構改組開支超出預期,及美國特約品牌數量清減,令核心經營溢利持續上半年的跌勢,去年上半年利豐核心經營溢利已大跌21.59%至2.21億美元。馮國綸期望,今年核心經營溢利可回復至一一年水平。
報告指,利豐去年上半年經營現金淨流出1,200萬美元,惟下半年恢復淨流入2.98億美元,掃除現金流方面疑慮,反映成本節省行動有效止血,以及公司能夠以內部資金作經常性投資及收購。匯豐稱,隨著今年的成本節省,以及分銷業務利潤率復蘇,有信心利豐業務今年可逆轉。
環球消費品出口及物流集團香港利豐公布去年淨利出現2008年來首見衰退,公司並棄守今年將交卷的"三年計劃"目標。不過,公司表示,其美國業務LFUSA完成改組後,集團營運可望回到2011年的水平。
利豐於今年初發出上市以來首個盈警,難免令投資者意識到這只藍籌真系唔多對路,特別是去年11月該公司仍表示全年盈利有增長,但今年1月卻以美國分銷業務惡化為理由發盈警,並指核心盈利要跌40%,被分析員批評解釋欠缺說服力。
摩根大通表示,利豐(00494.HK)全年核心經營溢利(COP)按年跌42%至5.11億美元,較該行預期低4%。預期今年分銷業務的全年經常性核心經營利潤率將按年上升0.5個百分點至3.6%,因管理層正專注於具議價能力品牌,對其他品牌則致力控制成本以改善整體利潤率。

 

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