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《大行報告》德銀:國泰(00293.HK)去年業績勝預期前景仍具挑戰 @ 2013-03-14T15: Back Hot News
Keyword:國泰
Concept:2012年國泰 , 去年10月18日
國泰持續受燃油成本壓力及客貨運需求疲弱困擾,去年盈利按年大幅倒退八成三,但已扭轉中期業績「見紅」的劣勢,全年賺9.16億元,集團以中期息代替末期息,每股派8仙。
至於國泰,在去年環球經濟疲弱令貨運需求及旅客量均下跌,加上廉價航空紛紛落戶香港的影響下,集團去年上半年勁蝕9.35億元,雖下半年環球經濟略有好轉,但對集團的客貨運幫助有限,券商普遍預期國泰去年全年僅能錄得小額盈利,介乎2.5至16.47億元,較前年的55.01億元,下跌70至95%不等。
*國泰(00293)去年純利勝預期 燃油成本高企客貨運率雙降
去年貨運量持續萎縮,分部收益跌5.5%至245.6億元。「去年第四季貨運16個月以來首度增長,當然是好消息。」行政總裁史樂山(JOHN SLOSAR)續稱:「坦白而言,近月表現也不可稱為持續增長。如未來環球經濟改善,空運業務才有望跟隨改善。」受惠於工作日數較去年多,1月國泰貨運量增長逾14%。
國泰常務總裁朱國梁表示,國泰及港龍航空去年除稅後虧損1.1億元,虧損主要因為油價高企,宏觀經濟環境較差,以及貨運業務未見改善,而貨運占總收益的25-30%。但他指,去年下半年業績較上半年好。
國泰(00293.HK)行政總裁史樂山於業績記者會上表示,去年集團與國航(00753.HK)的貨運聯營公司中國國際貨運航空錄得6億元虧蝕,主要由於油價持續高企,加上貨運業務疲弱所致;故非聯營本身業務問題,更指是集團重要的略伙伴,故沒有計劃出售聯營權益。
新浪財經訊 3月13日消息,據財華社報道,國泰主席白紀圖在業績公告中表示,集團的貨運業務受主要市場需求疲弱所影響,尤其實亞洲至歐洲航線,其中香港及內地兩個主要市場的貨運需求遠遜預期,但因新電子消費品的推出,三月及最後一季的表現短暫轉好,集團亦相應在去年11月,停止飛往西班牙薩拉戈薩貨機服務,又在今年2月停止飛往往比利時布魯塞爾及瑞典斯德哥爾摩的貨機服務。
大摩報告指出,雖然國泰去年業績較該行預計強勁,但貨運業務持續萎縮,反映空運市場持續疲弱,故維持「減持」評級,目標價12.31元。
高盛發表報告指,國泰公布去年純利,撇除一次性項目純利為13億元,低於該行預期的21億元,但好過市場預期6.1億元,收入低於該行預期,主要因為客運量增長低於該行預期,僅錄得2.3%的按年增長,主要由於歐洲航線的客流量按年減3.1%,同時貨運收益率按年持平,低於該行預期的增長0.9%;該行指目前公司的評級以及目標價還在檢討之中,有待分析員會議上,管理層針對其航線以及機隊規劃的進一步詳情,管理層對商務艙機票的銷售展望,以及貨運是否有起色等。
去年環球經濟疲弱令貨運需求及旅客量均下跌,加上廉價航空紛紛落戶香港,令航空公司競爭更趨白熱化。國泰(00298)去年上半年勁蝕9.35億元,雖然下半年環球經濟略為好轉,但對國泰的客貨運幫助有限。券商普遍預期,國泰去年全年僅能錄得小額盈利,介乎2.5-16.47億元,較2011年的55.01億元,下跌70-95%不等。根據《彭博》綜合20間券商的預測,估計國泰去年全年純利中位數6.2億元,跌88.7%。
去年經濟狀況不穩定,國泰要應對燃油成本高企、客運及貨運需求減弱等挑戰,而今年的前景同樣不明朗。
國泰表示,去年農歷年旺季在一月,今年就在二月,令比較數字出現偏差,加上公司下調運力,亦造成上月客運量下跌。國泰指,亞洲出口至歐洲需求持續疲弱,所以已經削減有關的貨運航班。

 

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