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德拉吉講話拉高歐元；歐元/美元１．３５００？ @ 2013-03-08T14:

Keyword：德拉吉歐元歐洲央行

Concept：２０１３年歐元區經濟 , 歐洲央行維持通脹預期

歐洲央行 (ＥＣＢ) 總裁德拉吉 (ＭＡＲＩＯＤＲＡＧＨＩ) 周四 (７日) 呼吁歐元區各國政府落實結構性改革，但表示歐洲經濟應該會在今年稍晚止跌回穩，僅管成長面臨的下行風險仍在。

歐洲央行總裁德拉吉表示，委員會見到歐元區經濟仍有下行風險，相信今年較後的時間，經濟才會逐步復蘇，主要受全球需求好轉及央行的寬松貨幣政策支持。

歐洲央行維持息率不變，繼續量化寬松，行長德拉吉預期，歐元區經濟今年上半年趨向穩定，歐股升勢延續至美股，美國新申領失業救濟金人數，出乎市場意料，少過預期，並且是六星期最少，消費者信貸增長，亦好過市場預期，投資者憧憬即將公布的就業數據，會支持美國經濟，正在轉強的看法。

歐股略造好，延續近日歐美股市強勢。歐洲央行和英倫銀行議息後按兵不動，維持利率和現行貨幣政策不變；加上歐央行總裁德拉吉（ＭＡＲＩＯＤＲＡＧＨＩ）雖調低歐元區今明兩年經濟預測，但重申今年後期可逐步復蘇，均利好市場氣氛。

洲央行(ＥＵＲＯＰＥＡＮＣＥＮＴＲＡＬＢＡＮＫ)從來不缺頭疼事兒。上月，該央行行長德拉吉(ＭＡＲＩＯＤＲＡＧＨＩ)在歐元上漲的問題上受到質疑。歐元兌美元在２月初迅速升至１６個月高點１．３７美元，人們開始擔心歐元上漲會給該地區經濟增長造成不利影響。之後，歐元逐步回落至１．３０美元，似乎還會進一步下降，然而圍繞經濟增長的擔憂卻愈發嚴重。要求歐洲央行對此作出回應的聲音可能會越來越多。

歐洲央行將基准利率維持在０．７５％不變，行長德拉吉在隨後的新聞發布會上強調，在歐元區通脹預期仍被「牢牢錨定」的背景下，貨幣政策將保持「寬松」。他還表示，今年上半年歐元區經濟將會趨穩，下半年經濟活動將回升。

歐洲央行維持通脹預期不變，對經濟的看法則比預期更為樂觀。這使交易員們猜測，歐洲央行不太可能采取不利於歐元的寬松貨幣措施。行長德拉吉(ＭＡＲＩＯＤＲＡＧＨＩ)也沒有提到歐元走強會阻礙經濟增長的問題，讓投資者更沒有理由拋售歐元。

盡管歐洲央行下調了增長預測，但這已在市場預料之中。歐洲央行目前預測，２０１３年歐元區經濟收縮０．５％，去年１２月預測為收縮０．３％。歐洲央行還下調２０１４年增長預測至１．０％，前次為增長１．２％。另外，歐洲央行預計２０１３年歐元區通脹率為１．６％；同時下調２０１４年通脹率至１．３％，此前預期為１．４％。

歐洲央行和英倫銀行昨議息後，息口一如預期，分別維持０．７５厘和０．５厘不變。歐央行將今年歐元區經濟預測下調至收縮０．１％至０．９％，意味增長無望；行長德拉吉透露，理事會曾討論是否減息，最終共識按兵不動。歐元昨一度升至１．３１３美元。

歐元兌美元上漲。受國際評級機構標普(Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ)將葡萄牙主權評級的展望從負面上調至穩定以及西班牙順利發行國債等利好因素提振，歐元兌美元在進入紐約時間後擴大漲幅。雖然受到德國１月制造業訂單出人意料的減少等，最近歐元區公布的經濟指標偏弱打壓，但歐洲央行（ＥＣＢ）如市場預期維持現行的利率不變、歐洲央行行長德拉吉稱年內歐元區經濟將緩慢復蘇等因素使得減息預期降溫，歐元兌美元一度上漲至２月２８日以來的低點１．３１１７美元。

自德拉吉２０１１年上任，決定向區內銀行注資１萬億歐元後，去年歐洲股市大升，德國股市急升了２９％，國債市場回穩，目前西班牙及意大利１０年期債息跌回至５厘或以下水平。歐洲股市及債市回暖，多名歐元區領袖強調最壞時刻已過去，例如歐盟委員會主席巴羅佐稱「歐元崩潰的危機已大致被克服」，但區內實體經濟仍然疲弱，今年１月歐元區失業率達１１．９％的新高，第４季經濟則按季跌０．６％，法意西３國制造業采購經理指數持續處於５０點的增長收縮分界線以下（見圖），歐元區經濟仍然堪憂。

歐洲央行行長德拉吉指，歐元區年初經濟疲弱，又指歐元區經濟有下行風險，德拉吉的言論發表後，歐元兌美元低見１．３３２３，其後回升至１．３３５附近。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;歐洲央行７日召開例行貨幣政策會議，會後決定維持０．７５％的歐元區主導利率不變。由於此前一些投資者擔心歐洲央行可能下調利率以刺激經濟增長，當日歐元對美元匯率大幅上漲。

然而，歐洲央行內部人員並不看好歐元區前景，季度增長預期再度向下調整。他們預測，今年歐元區經濟將收縮０．５％，先前預測的收縮幅度為０．３％。對於唯一政策目標在於穩定物價的歐洲央行來說，更令人擔憂的是，該行預測歐元區今年通脹率將降至１．６％，明年為１．３％，低於「接近但低於」２％的中期通脹目標。

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