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《美股》股指期貨小漲英國與歐洲央行利率不變 @ 2013-03-08T02:

Keyword：利率央行不變行維持

Concept：日本央行維持利率不變

日本央行維持基准利率、資產購買計畫不變

歐央行維持利率不變下調增長預測

未來一周可說是各國央行利率會議密集召開期，除了日本、歐洲、英國、加拿大等成熟國家之外，新興市場的巴西、墨西哥與波蘭亦將舉行會議討論貨幣政策，市場預期波蘭有機會再降息一碼至３．５％之水准，其中較受關注的在於日本、英國及歐元區之利率會議，雖然市場都預期維持利率水准不變的可能性較高，然而這三個成熟國家的經濟成長相對疲弱，觀察央行對於經濟刺激政策方案及經濟成長之態度，另外，３/７日的日本央行利率會議為現任總裁白川芳明的最後一次利率會議，應不會有太大的政策變動，觀察重點仍在新任總裁黑田東彥可能的政策方向。

周四，整個歐洲市場的目光聚焦在了央行的利率決定上。歐洲央行和英國央行都宣布維持現行政策不變。

日本央行維持利率不變，維持指標利率於０至０．１％，亦未有加碼量化寬松。

周二澳儲行將舉行３月利率決議，在此之前澳元大幅震蕩，寬松預期一度打壓澳元大幅下跌觸及７月１２號以來新低１．００１５，然而北美時段澳元大幅反彈收復大部分跌幅，震蕩的走勢顯示投資者對澳儲行是否采取新的行動分歧較大。此前澳大利亞央行表示，低通貨膨脹為央行降息預留空間，若澳儲行維持政策不變，只是繼續強調對寬松政策持開放立場，那麼澳元可能維持弱勢，略偏向於下行，若澳儲行超預期宣布降息，無疑打壓澳元大幅下行。此外澳元/美元匯價正面臨中期底部１．０１６０，短期關注該支撐位能否提供有效支撐，若下破則可能打開進一步下行的空間，後市走勢或不容樂觀。

今天，歐美市場方面需要關注西班牙將發行國債、英國央行（ＢＯＥ）以及歐洲央行（ＥＣＢ）將公布利率決定的結果、歐洲央行行長德拉吉將召開記者招待會。基本已能確定英國央行貨幣政策委員會將維持現行的０．５０％的利率不變，同時市場普遍預計英國央行貨幣政策委員會將維持量化寬松規模在３７５０億英鎊不變，但也有人認為此次量化寬松的規模將被擴大。歐洲央行（ＥＣＢ）很有可能在貨幣政策會議上維持現行的０．７５％的利率不變。

歐央行利率聲明（北京時間２０:４５）：市場廣泛預期歐洲央行將保持基准利率在０．７５％不變，然而幾乎每個人都在熱切期盼著行長德拉吉的講話。在上月公布的冬季預測中，歐洲央行警告經濟衰退可能在２０１３年持續下去。在其內部預測中，歐央行預計歐元區實際ＧＤＰ今年可能萎縮０．３％，如果在這樣的經濟背景下，歐央行仍保持利率不變，那麼投資者將期待著該行給出某種解釋。

日本、英國和歐洲央行保持貨幣政策不變。即將迎來新行長的日本央行保持０．１％利率和１０１萬億日元資產購買規模不變。歐央行宣布，維持０．７５％的主要再融資操作利率不變。英央行利率不變，資產采購存量總額仍為３７５０億英鎊。日本央行新行長到任後進一步寬松的可能性將加大，歐元區和英國經濟數據不佳，使歐洲央行和英國央行面臨進一步刺激經濟的壓力，所以只是個時間問題。

日內歐央行將公布利率決議，市場普遍預期會維持利率不變，不過市場有一些擔憂德拉吉會在隨後新聞發布會上發出減息的信號。筆者認為，從近期的數據來看，德拉吉更有可能重復上次會議後的講話，即維持一種謹慎樂觀的立場。近期數據顯示歐元區經濟繼續低位持穩，既沒有顯示多大的改善，也沒有出現進一步的惡化。但近期其它地區的數據總體上趨向樂觀，特別是美國，這使歐央行有理由繼續采取一種觀望立場。並且歐元/美元匯率自上個月的高點已經下跌了近７００點，歐央行加入這場貨幣戰爭的動力已經大幅下降。如果德拉吉維持此前的語調，歐元有可能會出現反彈。不過相對於基本面更加強勢的美元以及意大利政局仍然存在的不確定性，歐元未來仍有可能處於下風。因此，日內投資者可試著尋機做多，緊設止損於小時雙底下方，上行目標位於１．３０７０，然後是１．３１２０。更長線仍傾向逢高做空。 (賀華明)

央行已正式發出開會通知給每一位理監事，告知首季理監事會訂在３月第４個星期四舉行。對於央行的利率決策，目前包括國泰金控、澳盛銀行、巴克萊等均預測央行理監事會將不動，重貼現率維持於１．８７５％不變。

周四市場焦點依然是央行利率決議，日央行和英歐央行決議或加大匯市波動性。由於現任行長白川方明在３月下旬正式離任，新任行長黑田東彥可能在４月決議上才有望為貨幣政策加碼，目前多數投資者也不對本次會議抱過高預期，日央行按兵不動可能導致匯價再次演繹沖高回落的走勢，整體而言日元仍傾向於低位盤整；至於歐央行和英央行，市場同樣預期維持現行政策不變，德拉吉隨後講話或為歐元提供指引，此外由於包括行長金恩在內的三位委員都支援增加資產購買規模，所以英央行超預期寬松行動的風險不容小覷，在這種情況下英鎊可能大幅下行。 (陳東陽ＳＤＹＣＨＥＮ@ＦＸＣＭＡＳＩＡ．ＣＯＭ)

市場預料歐洲央行維持利率不變

匯豐環球資本市場亞太區財富規則部總監葉劍雄指出，澳洲央行明天又要再召開貨幣政策會議。基本上市場預期央行會維持利率不變，主要是央行行長史蒂文斯(ＧＬＥＮＮＳＴＥＶＥＮＳ)認為過去央行調降利率１．７５％，對經濟的刺激作用，仍在各產業發酵中。目前澳洲房屋市場繼續改善，第四季的房屋價格以季度計上升１．６％，年率計更上升了２．１％；股票市場亦上漲至四年半來的高點。

日內主要事件風險為歐元區第四季度ＧＤＰ修正值，預期會維持在前值不變；另外美國將公布ＡＤＰ就業人數變化，加央行將公布利率決議。美國數據向好可能會推動股市繼續上漲，這在短期可能會繼續抑制美元的表現，但更長期來看，良好的數據將增加美聯儲提早停止資產購買的預期，對美元將是一個利好。加央行日內預期會維持利率不變，並有望重復此前有關&ＬＤＱＵＯ;需要撤出部分貨幣刺激&ＲＤＱＵＯ;的語調。因此，對加元影響可能有限。

澳洲央行今天在墨爾本發布公告稱，行長史蒂文斯（ＧＬＥＮＮＳＴＥＶＥＮＳ）及其同僚決定維持３％的隔夜現金利率目標不變。此前接受《彭博社》調查的２９位經濟學家中，有２７位的預測與結果相符，有兩位預測會降息２５個基點。

日本央行舉行議息會議後決定，維持指標利率於０-０．１厘不變，同時維持寬松貨幣政策不變。該行表示，本國工業生產已經停止下滑，出口現復蘇跡象，經濟正在觸底回升。

歐洲央行議息，並無減息必要，各邊緣國國債利率與德、法等軸心國差異仍大，減息對意大利、西班牙等國資金成本幫助不大，反會推高德、荷等國通脹，料利率保持不變。歐羅短期走勢，視乎意大利可否短期解決「懸峙國會」問題，若意大利問題拖延，歐羅可能再下試１．２８，惟該水平應見底。

日本央行在白川方明主持召開的最後一次會議上維持貨幣政策不變，但市場普遍預計新一屆央行官員將采取更大規模的寬松措施。央行政策委員會決定，維持年底前的資產購買計劃規模在１０１萬億日圓不變，同時一致投票決定維持無擔保隔夜拆款利率在０．０％-０．１％不變。

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