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《大行報告》瑞銀：思捷(００３３０．ＨＫ)復蘇需時目標價降至１１元 @ 2013-03-01T03: Back Hot News
Keyword：思捷
Concept：半年業績 , 思捷２０１３年
里昂估計，思捷截至去年１２月底止半年，虧損７千多萬元；但瑞信預期，虧損高達７億幾。有分析指出，現時思捷業績的可預測性極低，所以市場對業績看法，出現極大分歧。
思捷對未來半年業務審慎保守
思捷環球上半年７８％的營收來自歐洲，在遭遇海恩斯莫里斯公司（ＨＥＮＮＥＳ & ＭＡＵＲＩＴＺ ＡＢ ＳＥ-ＨＭＢ）、迅銷公司（ＦＡＳＴ ＲＥＴＡＩＬＩＮＧ ＣＯ． ＬＴＤ． ＪＰ-９９８３）和ＩＮＤＩＴＥＸ集團（ＩＮＤＩＴＥＸ ＳＡ ＥＳ-ＩＴＸ）旗下ＺＡＲＡ等更大型同業競爭之際，已投資廣告宣傳和店面升級。去年１１月思捷環球現金增資逾５０億港元，用以重振品牌聲威。
野村發表報告，雖然思捷管理層之前的盈警以及預告公司上半年業績見紅，但實際數據&#Ｘ４Ｆ９Ｄ;然差過市場預期，同時銷售數據顯示情況甚至有進一步惡化的趨勢，其上半年同店銷售倒退達６％，但在第一季有關數據僅倒退０．２％，該行指，雖然目前公司的毛利率仍然穩定，但預料未來公司將減價促銷，令毛利率受壓，維持「減持」評級，目標價１０．１元。
思捷(００３３０)將於本月２７日公布半年業績 ． 瑞信發表報告稱, 預料思捷上半年蝕 ７億３２００萬元, 因為收入按年跌百分之２７, 毛利率跌 ２．３個百分點 , 但廣告支出升百分之２０．
港曾經的明星牛股思捷環球（００３３０．ＨＫ）昨日發布了半年虧損報告。截至２０１２年底的中期業績由盈轉虧，虧損４．６５億港元，每股虧損０．３港元，不派中期股息。昨日午間公布業績後思捷環球大幅下挫，尾盤有所回升，報收１０．１港元，升０．７９％。此外，其中國業務的大幅滑坡引人關注。
美銀美林表示，思捷２０１３年度上半年虧損４．６５億元，虧損大於該行預期的１．１１億元，主要由於除息稅前利潤率低於預期，以及稅項開支較高達１．９８億元，縱然銷售較預期略佳，包括中國零售改善和東歐訂單硬淨。該行期望，思捷在稍後的分析員會議調整４年轉型計劃，或加速關店，該行予思捷「跑輸大市」評級，目標價維持８元。
德銀則認為，思捷去年下半年業績疲弱，主要受到季節性因素影響，但由於管理層稱短期內銷售下跌情況會改善，而今年首兩個月訂單下跌幅度已收窄，故維持「中性」評級，目標價由１０．４１元，下調１２％至９．１８元。
思捷（３３０）上半年度勁蝕４．７億元（港元，下同），遠遜於市場預期。其實公司賺取６９億元毛利，毛利率達５１％，卻仍要慘蝕，只因人工太貴，平均月薪達３萬元，是其他時裝股的幾倍。這點出了思捷的死穴，近八成收入來自歐洲，卻因成本高昂而無利可圖。思捷一日不能在內地打開局面，都難言扭虧為盈。
新一份預算案，動用３３０ 億元派糖，庫房盈余估計高達６４９ 億元。政府預計通脹壓力增加，會再推最多１００ 億元通脹掛勾債券。港交所完成並購ＬＭＥ後 首份全年業績賺少兩成差過預期，第四季盈利按季倒退。思捷半年蝕超過４ 億元，虧損比預期嚴重，存貨比上半年增加一成。集團指會拓展內地市場及削減成本。
思捷(００３３０．ＨＫ)執董兼行政總裁馬浩思於業績記者會上表示，雖然看到同店銷售下跌情況放緩，惟因全球經濟有許多不明朗因素，難以預測下半年走勢，對下半年持審慎及保守態度。
２０１３-０２-２８ ００:００:００．０鄭丹莉思捷半年盈轉虧蝕４．６５億２１１２５２４１香港產經/ＥＮＰＰＲＯＰＥＲＴＹ-->
４．思捷(００３３０-ＨＫ)半年蝕４．６５億元遜預期，午後曾挫３．５％

 
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