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卡特彼勒在華受挫 @ 2013-01-29T13:

Keyword：卡特彼勒

Concept：公司２０１２年 , 卡特彼勒盈利

另外，設備生產商卡特彼勒盈利超出預期，也推動道指上揚。現時，１５０家標普成分股已公布上季業績，６７．３％優於預期，比率是過去４季同期最佳。收市後，雅虎公布業績，優於市場預期。該公司股價上升４．４％。

挑戰轉型期的經驗借鑒——增速回落，估值溢價逐步消失。研究比較卡特彼勒、小松、斗山過去４０年增長及股價表現的相關性發現，顯著分為四個階段：１）成長期—內需高增長，盈利能力穩步提升，估值享受溢價，股價顯著跑贏大盤；２）挑戰期—內需飽和、嘗試向海外市場拓展，總體增長穩步回落，估值溢價逐步消失，股價初期仍有較好表現，後期逐步回落；３）轉型期—內需低迷、簡單外需擴張遇到瓶頸，大舉進行兼並收購、資產重組、改革流程管理體制等，公司業績下滑或維持低增長，股價與大盤同步，不再享受估值溢價，甚至有顯著折價；４）復興期—轉型成功，完成國內外布局，增長逐步恢復，銷售收入規模及盈利能力再創歷史新高。公司估值再度享受溢價，股價開始顯著跑贏大盤；我們認為，國內工程機械處於挑戰轉型期，行業增速回落，估值溢價逐步消失；估值與建議考慮到２０１２四季度復蘇低於預期，我們分別下調三一、中聯、

美國政府最早可能在２月１５日發生債務違約，而目前兩黨在債務上限的問題上仍存在較大分歧，此外美企新一季度財報開始拉開序幕，市場預期該季度業績將表現疲弱，美國股市周二繼續溫和回落，尾盤跌幅有所收窄。截至收盤，道瓊斯工業指數收跌５５．４４點，跌幅０．４１％，報１３,３２８．８５點；標准普爾５００指數收跌４．７４點，跌幅０．３２％，報１,４５７．１５點；納指小跌７．０１點，跌幅０．２３％，報３,０９１．８１點。３月美國工業３０股指期貨ＣＦＤ收報１３,２６７點，較前一交易日小跌３８點或０．２９％；３月美國Ｅ-ＭＩＮＩＳＰＸ５００股指期貨ＣＦＤ收報１,４５２．２５點，較前一交易日小跌３．２５點或０．２２％；３月美國ＮＤＡＱ１００股指期貨ＣＦＤ收報２,７１４．２５點，較前一交易日小跌１．７５或０．０６％。板塊和個股方面，工業股領跌，波音公司跌２．６３％，報收７４．１３美元；卡特彼勒跌１．２７％，報收９４．００美元。通訊股跌幅明顯，美國電報電話公司跌１．６９％，報收３４．３５美元；威瑞森通信公司跌２．４３％，報收４３．１０美元。資源、消費、制藥等板塊稍強，美國鋁業漲０．５７％、埃克森美孚漲０．６３％、輝瑞漲０．１５％。另外，世界最大種子制造商孟山都本財年第一季度財報業績大超預期，公司淨盈利從上年同期的１．２６億美元大增１６９％至３．３９億美元，折合每股收益６３美分，公司股價收漲２．６７％。

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