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《外企業績》卡特彼勒第四季盈利大減55%,中國子公司假帳拖累 @ 2013-01-29T12: Back Hot News
Keyword:卡特彼勒
Concept:卡特彼勒盈利 , 公司2012年
早前自爆去年收購的中國年代煤機爆出帳目丑聞,全球最大建築及采礦設備生產商卡特彼勒(CATERPILLAR),昨日公布去年第四季業績,純利大幅倒退55%至6.97億美元(約54.4億港元),或每股1.04美元,若撇除為年代的5.8億美元減值,每股純利1.91美元,勝分析員估計的1.7美元,主要是有一筆3億美元稅務和解得益入帳。期內銷售跌7%至160.8億美元,符合預期。
此外,本周將有122家標普500公司公布財報,其中包括卡特彼勒、亞馬遜、福特汽車和輝瑞等行業巨頭。領軍企業的業績表現也將成為影響市場走勢的重要變量。 (來源:中國證券報)
機械工程巨頭卡特彼勒公司周一發布,四季度盈利較上年同期下滑55%至6.97億美元,每股盈利從2.32美元下滑至1.04美元。上述數據涵蓋了一項上周披露的收購一家中國礦山機械公司帶來的商譽減值費用每股87美分。銷售額和營業收入下滑、因產量下滑帶來的成本影響以及存貨下降20億美元等都對盈利水平帶來負面影響。
挑戰轉型期的經驗借鑒——增速回落,估值溢價逐步消失。研究比較卡特彼勒、小松、斗山過去40年增長及股價表現的相關性發現,顯著分為四個階段:1)成長期—內需高增長,盈利能力穩步提升,估值享受溢價,股價顯著跑贏大盤;2)挑戰期—內需飽和、嘗試向海外市場拓展,總體增長穩步回落,估值溢價逐步消失,股價初期仍有較好表現,後期逐步回落;3)轉型期—內需低迷、簡單外需擴張遇到瓶頸,大舉進行兼並收購、資產重組、改革流程管理體制等,公司業績下滑或維持低增長,股價與大盤同步,不再享受估值溢價,甚至有顯著折價;4)復興期—轉型成功,完成國內外布局,增長逐步恢復,銷售收入規模及盈利能力再創歷史新高。公司估值再度享受溢價,股價開始顯著跑贏大盤;我們認為,國內工程機械處於挑戰轉型期,行業增速回落,估值溢價逐步消失;估值與建議考慮到2012四季度復蘇低於預期,我們分別下調三一、中聯、

 

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