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日本大放水年代來臨 @ 2012-12-26T02:

不過，安倍晉三早前已表明，透過干預匯市令日圓回落的效用不大，因此日本央行應該設定通脹目標水平。安倍晉三指出，日本央行在下月的議息會議，要考慮設定通脹百分之２的目標，如果央行未能通過的話，政府會修改央行法，以達到設定通脹的目標。

安倍多番要求央行將通脹目標設在２％，並揚言不惜修改《日本銀行法》迫使央行就范，拖累日元昨繼續下跌。花旗銀行駐新加坡亞洲外匯策略小組主管埃爾默認為，日元未來將繼續走弱，美元兌日元很可能如安倍所願，跌至８５至９０日元的水平。

准日揆兼自民黨總裁安倍晉三在選前促請日本央行無限量印鈔，並把通脹目標上調至２％，解決日本的通縮問題。安倍當選後，日本央行便立即有所行動，宣布把購買資產規模增加１０萬億日圓，為４個月來第３次擴大量化寬松（ＱＥ）規模。安倍晉三昨天在議息問題上再度鬧出笑話，稱央行行長白川方明在早上便致電給他，告知他議息結果，但央行會議在當地時間下午１時才結束，令外界一度質疑安倍晉三是否提早收到「內幕」，後來安倍急急澄清，指收到電話時已是下午。

繼自民黨黨魁安倍晉三再度出任日本首相後，日本央行一如市場預期，本周四（１２月２０日）宣布擴大購買資產規模，從９１萬億日圓加碼至１０１萬億日圓。然而，日圓不跌反升，美元兌日圓回落至８３水平。分析認為，日本量化寬松政策（ＱＥ）之路漫長，料圓匯中期走勢趨弱，宜趁短期反彈至８２．５水平沽空日圓，中線目標為８８。

安倍此前多次發表言論向日本央行施壓，主張大膽放松銀根，實現３％以上的名義經濟增長率。據報導，安倍要求日本央行&ＬＤＱＵＯ;無限制&ＲＤＱＵＯ;地放寬貨幣政策，並將通貨膨脹目標設定為２％。他曾在選戰中一度宣稱，為加強央行和政府的合作，考慮修改關於央行獨立性的《日本銀行法》，若央行未能實現通脹目標，央行行長就應被解職。

日央行在今年２月把通脹目標調高至１％，維持至今，安倍晉三在大選前已主張，日本央行應制定２％到３％的明確通脹目標，並且無限額購債。１２月１６日安倍勝出大選後，周二即與日央行總裁白川方明罕有地單對單對話，要求日央行考慮配合政府政策，將現為１％的通脹目標提高到２％。

在安倍晉三正式當選首相後，日本央行可能會在明年１月份的下一次會議上接受安倍晉三有關通脹目標的要求。主張采取更激進寬松措施是安倍晉三競選綱領的關鍵內容，他甚至威脅稱，如果日本央行不滿足其要求，將修改相關法律，剝奪日本央行的獨立性。安倍晉三表示，選舉結果表明民眾支援其觀點。

不過安倍晉三聲稱推行的激進貨幣政策新意無多。首先，日本央行本來就在持續推進無限量資產購買。今年４月以來，日本央行已四次擴大資產購買計劃規模，目前資產購買規模上限已升至９１萬億日元。其次，提高日本央行通脹目標的實質效果不會太大。最後，更換央行行長難以帶來貨幣政策的急劇轉變。而且，日本目前的財政調整空間已經非常逼仄，進一步擴大財政開支，以及讓日本央行為財政赤字過度買單，所遇的政治阻力也是不可小覷。

一如市場預期，日本央行增加購買資產計劃規模１０萬億日圓。央行又表示，將會在下次會議檢討央行的通脹率目標。美元兌日圓在央行宣布會議結果後變動不大。

據悉，日本央行現階段將通脹目標設定為１％，但安倍晉三近期反復施壓，要求日本央行將這一目標提高至２％，以克服通縮問題。

日本下任首相安倍發出了迄今為止對日央行最強勁的威脅，導致日元兌美元在上周五小幅走高後周一跌至２０個月低點。上周日央行增加資產購買規模１０萬億日元，但安倍認為該寬松力度還遠遠不夠，他繼續敦促日央行將通脹目標由１％上調為２％，並表示如果不能滿足自己的要求，「將會設法修改日央行法律，制定適合央行的政策」。盡管日央行抵制了安倍推低日元走軟的想法，認為這種想法不切實際、有潛在風險，不過安倍有機會在明年４月白川方明任期屆滿後指派更為激進的繼任者。短期來看，安倍的激進言論將令日元繼續走軟，不過要讓日元的下行趨勢得以延續，那麼針對壓低日元匯率的呼吁必須轉變為實際行動。

安倍晉三明年初將有機會改組日本央行，屆時央行總裁白川方明和兩位副總裁任期將屆滿。安倍晉三呼吁設定通脹目標為２％，高於目前１％的目標。

日本新科首相安倍晉三周日在電視談話性節目中表示，９０日圓的匯率水准對日本出口商有幫助，他並明確警告日本銀（央）行必須設定較高的通膨目標，揚言若做不到，將考慮修訂日本央行法，並表示希望由支持他想法的人出任下任日銀總裁。

各國爭相競貶貨幣，貨幣大戰一觸即發。日本新首相安倍晉三揚言，日本央行必須「硬」起來采取行動，對抗美國與歐洲競相貶本幣的舉措。此番言論宣告了，日本將在這場貨幣大戰中主動出擊；經濟學家憂心，各國恐群起效尤。上周五日圓兌美元來到８４．２６元，安倍認為，日圓需維持在９０元價位，才有助日本出口商獲利。

在大選期間，安倍提出治理通縮必須制造通脹的觀點，並制定了經濟復蘇的「３２１」目標（即名義ＧＤＰ增長率３％、通貨膨脹率２％和實際ＧＤＰ增長率１％的目標）。為了實現這一目標，安倍甚至稱將不惜修改日本銀行法，賦予日本央行制定通脹目標和無限制購入國債的權力，以滿足「增印貨幣」的政策需求。大選後的本月２０日，日本央行隨即公布新增１０萬億日元基金用於購買日本國債，實施新一輪的放量寬松措施。但是，由於日本央行將公布日期選擇在大選之後，其穩定物價的傳統職能和不受政局干擾的獨立性開始受到日本各界的廣泛質疑。再加上公布日期和美歐的放量寬松措施前後呼應，這進一步加大了全球流動性泛濫引致新一輪危機的風險。筆者認為，從日本國內經濟來說，考慮到工資和價格的黏性特征，在短期內通過「增印貨幣」來實現通脹目標並不容易。同時，「增印貨幣」容易引致債務貨幣化。特別是當投資者對中長期物價上升有所預期的時候，資本市場的中長期利率將迅速上升，其結果可能引發日本國債價格的暴跌。此外，債務貨幣化也可能把日本政府的公共債務負擔轉嫁給日本國內的金融機構和廣大國民。因此，今後安倍內閣對於制定通脹目標的政策考量有可能為其下一輪經濟危機埋下隱患。

將成為日本新任首相的安倍晉三(ＳＨＩＮＺＯＡＢＥ)周日在一個電視節目上表示，他預計日本央行(ＢＡＮＫＯＦＪＡＰＡＮ)在明年一月份召開的下一次會議上將考慮設置一個更高的通貨膨脹目標，但警告稱，若央行不這麼做，政府可能會修改央行法。

日本自民黨的安倍晉三上周末說，日本中央銀行如果未能設定較高通貨膨脹目標，他可能修改管理日銀的法令。日圓昨天因此下跌，盤中曾觸及１美元兌８４．９６日圓，創２０１１年４月以來低點。金價今年已上漲６．４％，邁向連續第１２年上揚。

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