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陳家強：強積金產品太多 @ 2012-11-28T09:

Keyword：強積金積金局

Concept：積金局建議 , 強積金基金收費

積金局向政府提出四項改革建議以壓低收費，包括為強積金基金的收費設定上限；規定所有強積金計劃提供不同種類的低收費基金；設立一種簡單、低收費、穩健的基本基金；以及引入非牟利經營者，提供簡單、低收費的強積金計劃，令強積金收費下調，對象包括目前的社會企業。胡紅玉表示，「現時的社企，如果覺得自己有能力參加，基本上現時的法例入面，它們亦可做受托人，希望政府是為強積金的未來以及要增加各方面對強積金的信心，可以大刀闊斧一點，作出一些改革」。她表示，有關建議會提交財政司司長考慮，希望可以盡快落實。

投資者要挑選合適的強積金平台除了要了解本身可以承受的風險，也要留意強積金受托人的收費、可以提供的基金選擇以及包括基金買賣差價等條款細節。強積金收費主要分兩個層面：基金平台（強積金受托人）收費和管理公司（基金經理）的收費，兩者的收費高低會直接影響投資者的實際回報。此外某平台下可供選擇基金的表現、風險也需要仔細分析。綜合分析收費和基金表現就可以得知基金過往實際的回報紀錄，作為評核平台優劣的參考指標。投資者也需特別注意買賣差價風險：部分計劃轉換受托人需時６-８星期，如市況波動可能出現低價沽高價買的風險，故此適宜挑選市況較為穩定的時候提出轉換。

昨日金管局總裁陳德霖於立法會作工作匯報時表示，根據法例規定，該局職責在於維護本港貨幣、銀行體系及金融市場的穩定性，外匯基金既非投資基金，亦非退休基金，若金管局擔任強積金公共受托人，將與其法定職能不一致。他補充，目前市面上有超過４００種強積金的基金，打工仔選擇不算少，坊間部分投資新興市場的基金亦有不俗回報。對於強積金收費高且回報低的說法，他認為基金收費除牽涉管理費用外，行政支出亦占大部分。

【明報專訊】本港強積金一直被批評收費高昂、回報參差，積金局早前委托顧問研究受托人的行政成本，並於昨日召開董事會議商討，計劃下周一公布。據悉，報告指強積金涉及大量繁雜手續，部分來自政府保障條款，不單要引入電子平台，政府亦需要修例簡化流程，可令平均收費減少０．３５個百分點，又建議成立公共受托人及制訂收費上限，但有指與會的財經事務及庫務局長陳家強，表明擔心被業界質疑「與民爭利」，未知可否承擔。

針對積金局的建議，中銀保誠行政總裁陳禹昌回應，設收費上限方法牽涉立法修例，程序繁復，而有關建議可能變成政府干預自由市場，故認為建議不大可行，又指要主動式基金收費再下調收費，會有難度，而被動式基金普遍收費已很低，若再設立低收費基金，以令整體成本降低，是治標不治本的方法。

積金局遂提出４項短期措施，包括要求受托人整合基金種類、提供更多低收費基金，以及落實電子平台系統簡化程序。積金局行政總監陳唐芷青舉例指出，目前４００多款基金之中，約有２３款基金的成本低於１．３％，當局會在下月公布名單，希望促使其他基金公司減收費。當局「樂觀」期望，到２０１８年，基金成本開支可減至總投資額的１．１４％，即較現時下調０．６個百分點（見圖）。

香港強積金運作至今近１２年，一直備受基金「高收費、低回報」批評。積金局昨 (２６) 日公布委托顧問進行的研究報告指，目前基金開支占總資產的１．７４％，平均淨回報率只有３．４％，建議采取一系列措施降低成本，包括即時推出４項短期措施：敦促受托人為每個計劃提供不同種類的低收費基金；協助他們進一步簡化行政程序；淘汰及整合規模較細的基金；及協助打工仔整合個人賬戶，期望可於２０１８年將基金開支比率降至１％；倘以目前４０００億元強積金總資產值計算，相等於每年可省下３０億元。長遠而言，積金局建議為基金收費設上限；引入非牟利經營者，向打工仔提供簡單、低收費的強積金計劃等。

【明報專訊】積金局的主要改革建議還包括長遠要立法，替基金收費設定上限，以及引入非牟利經營者，有學者認為，厘定上限根據什麼標准，需要小心處理；非牟利經營者是否有足夠能力經營強積金計劃，仍待討論，政府及積金局不應該為滿足大眾的要求而倉卒改革。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;工聯會立法會議員鄧家彪指，香港強積金的平均基金開支比率為１．７４％，當中約０．５９％用於投資管理費用、０．７５％用於行政開支、０．４％作為基金保薦人費用，遠高於４個實施類似退休計劃國家的基金收費，例如智利０．５６％、英國１．１９％、澳洲１．２１％及新加坡１．４１％。

【明報專訊】現時強積金基金開支中，除了受托人（ＴＲＵＳＴＥＥ）及投資經理的收費，還包括保薦人的收費，另外還有管理人、保管人（ＣＵＳＴＯＤＩＡＮ）及中介人，即１份強積金，最多可包括了６家商業機構的收費（見圖）。事實上，由於收費昂貴，部分基金受托人早已推出不收保薦人收費的產品。有業內人士表示，現行架構太繁復，應檢討並簡化收費。

首先，積金局要求４０個強積金受托人，全數提供低收費的指數基金或債券基金，並在年底前提交進度報告；積金局將在１２月於網站上列出所有低收費的基金，令市民可以比較和選擇。

積金局主席胡紅玉今日指出，希望政府可透過立法設定強積金基金的收費上限，同時規定強積金公司，必須提供低收費基金的選擇。

過去，有建議積金局擔任公共委托人，推出一些與指數掛鉤的強積金ＥＴＦ產品，招攬客戶，然後打包讓其他委托人投標，藉此降低管理費，不過，此議隨著前任積金局主席范鴻齡隱退，已經「人去政息」，再無人提起。近日，有議員提出金管局擔任強積金公共委托人，推出低收費、與外匯基金回報掛鉤的強積金產品，給打工仔更多選擇，目的也是應對管理費過高的問題。就此，陳德霖一口拒絕，顯得沒有商量余地。他的取態和藉口，都值得討論。

強積金管理局提出多項改革建議。積金局行政總監陳唐芷菁表示，為減低強積金收費，短期將實施四項計劃，包括要求受托人提供不同種類的低收費基金，例如指數基金，受托人須於年底提交進度報告，而積金局年底會在網上列出所有低收費基金。

積金局召開記者會，交代委托顧問公司進行的研究報告。積金局指出，目前４０個計劃中只有１６個２３只低收費基金。該研究報告提出多項改革建議，包括為基金收費訂定上限、規定計劃要提供低收費基金、引入非牟利經營者等。

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