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《外資精點》瑞信升中銀香港目標價至27﹒5元,續評優於大市 @ 2012-08-25T13: Back Hot News
Keyword:中銀香港 半年 HK 息差
Concept:112億元 , 上半年中銀香港淨息差
*中銀香港:下半年淨息差擴闊有困難 料全年水平可較去年高
中銀香港公布中期業績,期內淨息差擴闊至1.64%,按年升0.43個百分點,較去年下半年升0.2個百分點;帶動淨利息收入按年增23.7%至126.19億元。
中銀香港(02388.HK)業績勝預期,惟股價借勢從一年多高位回落,跌百分之一,報24.5元,跌0.4元。集團半年純利一百一十二億幾港元,減少百分之六。派中期息每股54.5仙。扣除雷曼迷債准備金淨回撥因素,基本溢利升一成六。期內貸款增加近百分之七,淨息差擴闊四十三個基點,改善到一厘六四,淨利息收入增加兩成四,淨服務費及傭金收入就增加百分之三。證券行野村指,業績反映中銀香港仍具增長潛力,且股息率有四厘,維持買入的投資評級,目標價28元。報告指,貸款息上升及人民幣清算業務攤薄效應減退,有利中銀香港淨息差擴闊,加上受惠於離岸人民幣貸款,中銀香港是上半年唯一貿易融資增加的本地銀行,認為這兩個因素將推動股本回報動力。雖然問題貸款略增,惟低息及低基數仍有利信貸質素保持。不過,報告指,今次業績的較不利的,是派息比率跌四個百分點,降至五成一,與及今年預測市帳率處於一倍九,略嫌偏貴。
中銀香港(2388)在中期放榜後,股價隨大市回落0.30元或1.2%,收報24.60元,成交2.89億元,略多於周四創出24.95元一年高位的成交額。中銀香港上半年盈利112.4億元,減6.3%,扣除去年同期雷曼事件回撥,核心盈利實際增長16%,代表中銀香港業務正步入人民幣業務帶動淨息差快速增長期。今年是中銀上市十周年,中期息0.545元,較去年同期0.63元減少13%,主要是去年同期因雷曼回撥盈利大增而增加派息。末期會否增派息賀喜,成為下半年業務表現的關注點之一。
報告指,中銀香港上半年息差為1﹒64%,按年擴張43個點子,按半年擴20點子。增
中銀香港(02388)副董事長兼總裁和廣北於中期業績記者會上表示,淨息差上升,主要是由於人民幣資金在貸款及投資方面的運用均有所擴大,以及企業及個人客戶新造貸款的訂價均有所提高,離岸人民幣業務的近期發展,加上托管帳戶方案的推出,令存放在清算行的人民幣存款減少,使有關存款對集團淨息差的攤薄效應得以紓緩。他並預料,淨息差於下半年由於存款競爭大,再提高有困難,但全年來說,將較去年有所提高。

 

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