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【大行報告】巴克萊料希慎(００１４-ＨＫ)末期息７２仙，評級買入看３８．５元 @ 2012-08-07T11: Back Hot News
Keyword：希慎
Concept：希慎廣場寫字樓 , ８７００萬元租金
*希慎：租賃物業料下半年表現平穩 ６月底希慎廣場寫字樓租出４０％
希慎：希慎廣場每月零售租金收入料４０５０萬，市道放緩無大影響
資本開支壓力並不大。由於希慎廣場約９８％的零售樓面積已出租，料可帶動希慎今年的租金收
︰０６/０８/２０１２ １２:２４ 希慎：撇除希慎廣場上半年營業額升９％，下半年租賃物業表現平穩
主席利蘊蓮指，預期現有物業組合下半年表現平穩，而新建之希慎廣場商場已全數租出，並在２０１２年開始帶來租金收入。
瑞信預期，希慎上半年淨租務收入料按年增長１０％，除稅前盈利按年增加６％。市場焦點則在該公司旗下大型新項目希慎廣場將於本周五(８月１０日)正式開幕，料今希慎提供盈利增長點。
希慎興業上半年賺約５８億元，倒退百分之３，中期息１７仙，期內寫字樓溢利微升不足百分之２；商鋪溢利大升逾三成至４億多元。公司指，希慎廣場商場部分已全數租出，今年可以帶動收入。
高緯環球發表報告指，企業為了節省成本，持續將辦公室搬離非核心區，影響到中區商廈第二季的租金，按季下跌百分之一點五，空置率維持在逾百分之六，反觀希慎廣場開業，推高鄰近尺租水平，灣仔及銅鑼灣區商廈租金，上季急升百分之九。高緯環球預期，除了中區之外，下半年商廈租金升百分之三至五，而商鋪方面，受到國際品牌紛紛進駐本港拉動，估計主要商業區鋪租，下半年升一成。
供求方面，今年全年寫字樓落成量預計有１４０萬平方尺，低於過去１０年每年約２１０萬平方尺的平均吸納量，大樓面寫字樓供應集中在新建的希慎廣場及干諾道中３號。然而，上半年寫字樓吸納量已達到１１０萬平方尺，已占全年落成量的７８％。
中移動沽空額２．７４億元，占該股成交２４．２４％；盈富基金沽空額２．４億元，占該股成交３４．３２％；安碩Ａ５０沽空額２．３２億元，占該股成交１９．７４％。 希慎旗下希慎廣場商場部份即將開幕，惟寫字樓部份目前只得４０％出租率，集團副主席及行政總裁劉少全則對下半年的物業市場仍不太悲觀，主要是除中環外，上半年灣仔及銅鑼灣寫字樓皆有平穩增長。
希慎的希慎廣場將於本周五開幕，屆時應會&#２９２３４;銅鑼灣帶來新面貌，&#２４１８３;於全面投入運作後將公司２０１２ 年及２０１３ 年的租金收入分別提升１０％及２０％。希慎廣場亦對該地區的寫字樓及零售租金訂下新基准。恆隆及長江的香港出租物業組合亦錄得租金收入強勁增長。盡管如此，我們仍然偏好發展商多於物業業主，原因是前者的估值更具吸引力，較資&#２９９８７;淨值折讓４２．１％，市賬率&#２９２３４;０．７２ 倍，(物業業主：３７．２％及０．７８ 倍)。 雖然我們預期一手市場將會稍事休息，但我們相信積累的購買力依然強勁，&#２４１８３;期待往後的重大項目，包括以恆基兆業&#２９２３４;首的「迎海」，和新鴻基地&#２９９８７;的「瓏門/爾巒」。維持行業「領先」評級。
對於將於本星期５開業的希慎廣場，集團財務總監賀樹人表示，以該項目可供出租面積２７萬平方尺；以及集團旗下商場租金每平方尺超過１５０港元計算，可推算每月商場租金收入達４０５０萬。(ＱＵ/Ｃ)

 
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