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恆生: 年底時內地業務盈利貢獻難料 @ 2012-07-30T23: Back Hot News
Keyword:恆生
Concept:恆生銀行上半年 , 2012年下半年
他表示, 中央推出刺激經濟措施 , 將會令內地經濟下半年見底, 看好食品、消費及醫藥等防守性較強的股份, 看淡內銀股, 因為息差受壓.
與地產股的強勢表現相對應的是,中資銀行股受到資金冷落,其中,中國銀行、建設銀行均逆市走低。盡管整體估值具備吸引力,但在利率市場化的大趨勢下,淨息差的持續回落預期將成為中資銀行股後市走向的掣肘。高盛昨日發表研究報告稱,受到降息及定價能力減弱等影響,預計中資銀行整體淨息差將會受壓,該行因而下調未來三年稅前盈利預測,並全線下調銀行H股目標價。報告指出,由於企業槓桿比率提升,導致企業貸款能力轉弱;加上預期內地央行下半年會實施對稱降息,並持續降息至明年上半年,抵銷了存准率下調對提升淨息差的幫助,料未來三年淨息差將會受壓,下調2012至2014年整體淨息差預測7個、13個及19個基點。

 

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