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《外資精點》瑞銀：中海油收購股價或跌，惟有長期潛力，維持買入 @ 2012-07-24T17:

Keyword：中海油收購

Concept：１１７８億港元 , 中海油１５１億元收購加拿大尼克森公司

如果中海油成功收購尼克森，中海油將會在多倫多股票交易所掛牌上市，保留尼克森當前的雇員並將卡爾加里作為其北美與中美的總統。

分析員表示，尼克森收購涉及眾多股東，以溢價收購在所難免，６０％左右的溢價屬於可接受范圍；另有學者表示，在無法完全知曉尼克森的資產情況下，難以中海油收購價格高低，但當前能源價格處於相對較低位置，是一個收購的好時機，若在油價高位時收購，作價可能更高。

中海油（８８３）公布，計劃斥資１１７２億元（約１５１億美元）收購持有加拿大、英國及墨西哥灣等多國資源的加拿大上市公司尼克森（ＮＥＸＥＮ），是集團繼２００５年收購美國優尼科公司因遭遇強大政治阻力失敗後，再次全面收購北美大型能源企業，亦是中國企業至今最大的一樁海外能源收購交易。集團管理層表示，收購完成後產量將增加兩成，將提早完成未來三年，每年增長最少６％的目標；集團同時透露，有意在多倫多交易所掛牌上市，惟暫未有實際上市時間表。

中海油(００８８３．ＨＫ)將以總代價一百五十一億美元(折合約一千一百七十二億港元)，收購加拿大能源公司尼克森(ＮＥＸＥＮ)全部股權，中海油會透過現有現金及外部融資來支付收購費用。首席財務官鍾華在電話會議上表示，收購資金主要來自內部現金，亦會考慮使用過橋貸款、發債及銀行貸款等渠道取得資金，但未有股本融資需要。中海油的管理層又表示，公司將繼續研究其他海外並購的機會。行政總裁李凡榮表示，中海油計劃申請在多倫多證券交易所上市，但當中不會考慮分拆個別海外業務上市，只會考慮將整間公司在加拿大掛牌，現時亦未有實際上市時間表。另外，對於因為去年六月出現漏油事故，而停產的渤海蓬萊油田，李凡榮指，中海油正在積極處理油田的復產工作。

麥格理認為，收購加國油企尼克森（ＮＥＸＥＮ）有助提高中海油產量２２％以及探明其儲量２８％。而尼克森於加拿大擁有油砂及頁巖氣儲量高達５６億桶油當量，相對於中海油的探明儲量只有３１億桶油當量。

尼克森在多倫多證券交易所和紐交所上市，中海油披露收購價格較尼克森在紐約證券交易所交易的股票２０１２年７月２０日收盤價溢價６１％，所需資金來自於中海油的現有資金和外部融資。（記者鍾晶晶）

中國海洋石油有限公司（ＣＮＯＯＣ）周一宣布將出資１５１億美元收購加拿大能源公司尼克森（ＮＥＸＥＮ）公司。

中海油２３日宣布與尼克森公司達成最終協議，以１５１億美元收購尼克森公司。交易能否成功，還要看能否得到尼克森公司股東和各監管部門，特別是加拿大聯邦政府的批准。

７月２３日，中國海洋石油總公司（下稱「中海油」）宣布，其在加拿大的全資附屬公司ＣＮＯＯＣＣＡＮＡＤＡＨＯＬＤＩＮＧＬＴＤ．以每股２７．５０美元的價格收購了加拿大能源企業尼克森（ＮＥＸＥＮ）流通中的全部普通股，即該收購總報價為１５１億美元，並以現金方式支付。

有限公司（００８８３．ＨＫ，ＣＥＯ．ＮＹＳＥ，下稱「中海油」）宣布，與ＮＥＸＥＮＩＮＣ．公司（下稱「尼克森」）已達成最終協議，中海油將以每股２７．５０美元的價格以現金收購尼克森公司所有流通中的普通股，交易總對價約為１５１億美元。

中海油表示，通過收購尼克森，中海油將進一步拓展其海外業務及資源儲備，以實現長期、可持續的發展。尼克森分布在加拿大西部、英國北海、墨西哥灣和尼日利亞海上等全球最主要產區的資產中包含了常規油氣、油砂以及頁巖氣資源。該公司的優秀資產組合不僅是對中海油的良好補充，同時也使中海油的全球化布局得以增強。

數據顯示，尼克森２０１１年的提成前產量為２．０７億桶油當量，同年中海油油氣產量為３．３１億桶油當量。照此來看，中海油此次收購尼克森相當於又買了大半個中海油。而中海油也的確將為此付出不小的代價。１５１億美元收購價格比尼克森在紐約證券交易所交易的股票２０１２年７月２０日收盤價溢價６１％，比截至７月２０日２０個交易日期間的成交量加權平均價溢價６６％。對此，分析認為，海外全資收購一般阻力較大，溢價收購在所難免，６０％左右的溢價屬於可接受范圍。

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