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內地補習天王遭查 渾水再踩 @ 2012-07-20T08: Back Hot News
Keyword：新東方
Concept：質疑ＶＩＥ , 新東方１７日股價
渾水(ＭＵＤＤＹ ＷＡＴＥＲＳ) 給予新東方強烈賣出評級，新東方股價今日大跌３５．０２％，報９．５０美元。渾水質疑新東方要點 ，１、加盟：新東方ＣＦＯ稱沒有加盟學校，但他們所有學校都是加盟(ＦＲＡＮＣＨＩＳＩＮＧ)；２、毛利虛高：業內企業表示教育行業毛利合理水准在２０％-３０％，而新東方卻一直在６０％左右；３、新東方的問題遠比一個不穩定的ＶＩＥ結構嚴重，它所運營的學校都是國有的，最後不知道如何整合到公司資產里的。(Ｉ美股)
關於國際做空機構渾水公司１８日針對新東方旗下子品牌泡泡少兒存在「特許加盟」的質疑，俞敏洪表示，目前國內凡是冠以新東方品牌的學校，全部是新東方直營的。此外，新東方旗下子品牌泡泡少兒教育在全國授權了１９家加盟學校、滿天星品牌授權了２家加盟學校。這２１家加盟學校全部僅授權使用泡泡少兒和滿天星品牌，而不是授權使用新東方品牌。除加盟費用外，這些加盟學校自身的營業收入從未反映在新東方綜合財務報表。此外，在新東方綜合財報中公布的涉及新東方學校數量、教學中心數量及注冊學生人數等信息中，均不包含這２１家加盟學校。
渾水說，５年來沒有發過一次股息的鐵公雞新東方（上市前卻支付ＶＣ慷慨股息）突然派息，是為了應對渾水今後的質疑。今年７月１１日，新東方突然宣布「提升」了ＶＩＥ結構的「質量」。但是ＳＥＣ是在今年７月１３日才宣布對新東方的ＶＩＥ結構進行調查的。難道新東方能夠未卜先知？還是它是在害怕渾水？
編者按：美東時間周三（７月１８日）做空機構渾水公司發布針對$新東方（ＥＤＵ）$的質疑報告，新東方股價因此暴跌３５％收報９．５美元，市值僅剩１５億美元，股價創５年新低；本周二新東方就因ＳＥＣ調查其ＶＩＥ結構調整引發股價暴跌３４．３２％。
渾水報告稱新東方曾對外聲明公司不允許有特許連鎖加盟經營，但稱新東方存在有大量的連鎖加盟店；渾水聲稱新東方過去報告的毛利潤率超過６０％有造假嫌疑，業內企業表示教育行業毛利合理水平在２０％-３０％；新東方的問題遠比一個不穩定的ＶＩＥ結構嚴重，其經營的學校設施屬於國家資產，對於合並資產表示懷疑。
破屋偏逢連夜雨，就在此時，渾水研究公司質疑其存在財務造假。周二，新東方宣布收到美國證券交易委員會（ＳＥＣ）關於其ＶＩＥ結構的調查函，該監管機構調查的正是「新東方旗下可變利益實體北京新東方與北京新東方的全資子公司合並進入新東方財報之舉是否有充足的理據」。
新東方最近厄運連連。繼昨日宣布ＳＥＣ將調查公司調整ＶＩＥ結構，致使股價暴跌後，著名的做空機構渾水研究今日(周三)發布了一篇針對新東方的做空報告，並給予新東方「強烈賣出」評級，致使新東方股價再跳水。截止美股收盤，新東方股價跌５．１２美元報每股９．５０美元，跌幅３５．０２％。 新東方昨日宣布ＳＥＣ將調查公司調整ＶＩＥ結構，致使股價暴跌３４．３２％。 一波未平一波又起，渾水研究今日發布了．．．．．． 請在這里發表您個人看法，發言時請遵守法紀注意文明。

 
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