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港交所購ＬＭＥ 摩通恐投反對票 @ 2012-07-11T07: Back Hot News
Keyword：ＬＭＥ 收購 股東 港交所
Concept：收購ＬＭＥＨ , 建議ＬＭＥ普通股股東
港交所 (０３８８-ＨＫ) 收購倫敦金屬交易所 (ＬＭＥ) 的大計能否如願， ７ 月底將有分曉。消息透露， ＬＭＥ 擬於 ７ 月 ２６ 日舉行特別股東會，以表決港交所提出的 １３．８８ 億英鎊 (近 １６７ 億港元) 收購議案。議案必須「過兩關」方能成事，包括取得 ５０％ ＬＭＥ 會員，以及 ７５％ ＬＭＥ 股東支持。
倫敦金屬交易所(ＬＭＥ)股東將於７月２５日進行表決，決定是否出售給港交所 (０３８８-ＨＫ)。若獲得ＬＭＥ股東批准，交易將在第四季度完成。交易需要得到７５％股東和５０％會員支持。
剛於上周五，港交所宣布簽訂框架協議，收購倫敦金屬交易所(ＬＭＥ)之控股機構ＬＭＥＨ，作價每股１０７．６鎊(約 １,２９２．５５港元)。按其發行股數１,２９０萬股計算，全部涉及資金為１３．８８０４億鎊(約１６６．７３億港元)。交易仍須等待 港交所股東會和法院會議上表決、以及ＬＭＥＨ股東７５％或以上同意方可確實，預計這宗交易於今年第四季完成。
港交所指出，ＬＭＥ母公司董事聽取財務顧問意見後，認為港交所提出的收購條件，公平合理，相信收購符合普通股股東整體最佳利益，建議股東就收購投贊成票，令收購成功進行，有關的法院會議及股東會，將於今個月２５日舉行。ＬＭＥ母公司預期，交易於今年第四季完成。
陳家強指，即使完成交易，港交所亦須較長時間發展才可達到目標。他沒正面回應一旦港交所配股甚至供股集資，作為最大單一股東的港府取態如何，只表示支持港交所是次收購，政府支持本港成為多元化國際金融中心。
據港媒報道，港交所(００３８８)高價收購倫敦金屬交易所(ＬＭＥ)，續有外資大行調低港交所目標價及投資評級。高盛指港交所收購ＬＭＥ不單攤薄每股盈利，更會「徹底改寫港交所資產負債表」，因而大幅調低目標價兩成半，並將投資評級降為「沽售」。
至於香港一直無力自行拓展的商品市場，應可待第 ４ 季完成收購 ＬＭＥ 後「正式起步」。周松崗強調「合並不是目的，而是手段」，這次港交所收購 ＬＭＥ 不是為買而買，而是要配合香港發展商品的戰略。「香港做商品的經驗不多，這次收購 ＬＭＥ ，不單是收購業務，而是收購能力。」
收購價來自港交所現金資源，及約１１億英鎊(約１３２．１４億港元)銀行融資。港交所預期，日後將通過發行股票及債&#Ｘ５２３８;再融資撥付部分或所有信貸額。港交所已從國家開發銀行、德銀、匯豐銀行及瑞士聯合銀行，取得短期及長期貸款融資，合計至少１１億英鎊。有關交易需由ＬＭＥＨ股東會通過，相信第四季完成交易。
港交所(３８８)走去英國，買倫敦金屬交易所(ＬＭＥ)，一拋約１６６億元，但ＬＭＥ去年純利僅９,２００萬元，收購市盈率達１８０倍，認真嚇人，即要用１８０年時間，才收回投資。當然，港交所解畫，ＬＭＥ經營模式會不同，並調高費用，如用新收費計，去年可賺２．８億元，比原本大增２．１倍！市盈率更急降至５９倍，如果年輕人今日買港交所股份，變耆英時，該股可收回投資了。
在上述交易所大戰中，港交所不僅付出相當於ＬＭＥ２０１１年盈利１２０倍的昂貴收購價，還為保留ＬＭＥ的商業模式讓步，使其可以繼續留在倫敦、接受英國金融服務管理局（ＦＳＡ）的監管，發展自己的結算所，均彰顯了其「志在必得」的信心。ＬＭＥ占全球金屬期貨交易量的８０％，而中國雖然在全球大宗商品的消費中的占比達到４０％，但在ＬＭＥ的交易量只有２０％。業界普遍認為，該項交易可以拉近全球最大金屬期貨交易所和全球最大的大宗商品消費市場之間的距離。

 
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