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外論一瞥：利率非法操作將摧毀市場的根基 @ 2012-07-09T10: Back Hot News
Keyword：銀行 巴克萊 操縱 利率 調查 ＬＩＢＯＲ 丑聞
Concept：調查ＬＩＢＯＲ , 銀行巴克萊銀行操縱倫敦銀行同業拆
英國第二大銀行巴克萊銀行操縱倫敦銀行同業拆借利率(ＬＩＢＯＲ)丑聞一案，令一些市場人士開始反思銀行同業拆借利率的形成機制。市場人士指出，上海銀行間同業拆放利率(ＳＨＩＢＯＲ)在利率市場化中發揮著重要作用，但與ＬＩＢＯＲ一樣，ＳＨＩＢＯＲ也是由各銀行報價形成，未來形成機制或需進一步完善。
英國銀行家協會（ＢＢＡ）負責對ＬＩＢＯＲ進行管理，每天從瑞士銀行、美國銀行、匯豐、巴克萊、花旗等１６家銀行搜集各家銀行從美元到瑞典克朗等十種貨幣的拆借成本，拆借期限從隔夜到１年。這些利率被納入統計表格，去掉最高和最低的部分，然後得出的平均值就是當天的ＬＩＢＯＲ，後者隨即會被英國銀行家協會發往全球各地的交易室。
除了個別交易員操縱利率的違法行為，當天的聽證會焦點還集中在２００８年金融危機爆發後巴克萊銀行故意壓低利率的做法。巴克萊銀行此前一天公布的文件顯示，２００８年１０月２９日時任巴克萊投資銀行部門負責人的博達文曾與英國央行副行長保羅&ＭＩＤＤＯＴ;塔克通話，討論利率問題。
正當巴克萊銀行在利率操縱丑聞中越陷越深之時，歐洲一位知名對沖基金經理卻看中這家銀行。近期，英國著名對沖基金歐迪資產管理公司創始人克里斯平以每股約１６０便士的成本增持了價值１０００萬英鎊的巴克萊銀行股份。據悉，克里斯平之前已經持有價值６０００萬英鎊的巴克萊銀行股票。克里斯平認為，巴克萊是現在全球最便宜的銀行。
警示之三：在市場面前，政府部門應恪守自身權限，不能隨意越界。據媒體報導，此次巴克萊操縱倫敦銀行同業拆借利率丑聞的背後，有英國央行的影子。日前，巴克萊在聽證會上公布的一份文件表明，英國央行副行長塔克曾暗示巴克萊銀行前首席運營官傑里·德爾密斯耶下調ＬＩＢＯＲ報價，後者據此對巴克萊銀行交易員作出相關指示。英國央行慫恿巴克萊壓低利率，旨在美化在金融危機時期英國銀行的財務狀況，以緩解英國金融市場的恐慌情緒。
目前，共有１６家銀行每天向英國銀行家協會提交借貸利率估值，後者去除最高的四個估值和最低的四個估值，通過計算余下八個估值的平均值得到每天的ＬＩＢＯＲ值。這一定價機制假設各銀行如實匯報自己估計的借貸利率。但監管機構發現，２００５至２００９年期間，巴克萊高管和交易員共向ＬＩＢＯＲ和ＥＵＲＩＢＯＲ報價員請求人為更改利率２５７次，試圖抬高或降低利率估值，以增加衍生品交易的利潤或降低損失。
多家銀行涉嫌操縱倫敦銀行同業拆借利率（ＬＩＢＯＲ）的丑聞重創了英國一直引以為豪的金融服務業。深陷操縱ＬＩＢＯＲ丑聞的英國巴克萊銀行更展開了一場「反擊大戰」，並將矛頭指向英國央行。英國央行行長金恩萬萬沒有想到，自己此前還在痛批巴克萊的舞弊行為，現在卻被巴克萊反咬一口。
英國金融監管當局此前發現巴克萊銀行高級管理人員和交易員試圖操縱和隱瞞倫敦及歐洲銀行間同業拆借利率，並對巴克萊銀行采取了罰款２．９億英鎊的措施。
任巴克萊銀行董事長已經達５年半的阿吉厄斯昨日在聲明中表示，這件丑聞反映了巴克萊內部的行為准則令人不能接受，它給巴克萊的聲譽帶來了毀滅性打擊，自己辭職是為旗下銀行交易員操縱銀行信息丑聞負責，以維護巴克萊銀行的聲譽。
巴克萊銀行上周被英國和美國的監管機構罰款４．５億美元，因該行承認其部分交易的拆借利率低於倫敦銀行間拆解利率標准(ＬＩＢＯＲ)。
巴克萊銀行前老總戴蒙德就其銀行操縱拆借利率向議會作證，成為周四（７月５日）英國各大報章的報道重點。
就在巴克萊高層紛紛辭職的同時，丑聞風向丕變，可能出現巴克萊與英國央行及財政部官員相互推卸責任的場面。巴克萊３日公布的文件顯示，２００８年在英國政府的施壓下，塔克暗示巴克萊可以低報用來計算倫敦銀行間拆放利率（ＬＩＢＯＲ ）的借款利率。

 
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