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扭轉操作規模擴大至６６７０億美元 @ 2012-06-22T10: Back Hot News
Keyword：美聯儲 操作
Concept：美聯儲２０日 , ２６７０億美元
周三歐洲時段，英國央行(ＢＯＥ)公布了６月貨幣政策會議紀要，紀要顯示，支持擴大量化寬松(ＱＥ)規模的委員數量從上月的２位增至４位，央行行長金恩(ＭＥＲＶＹＮ ＫＩＮＧ)、ＭＰＣ委員邁爾斯(ＤＡＶＩＤＭＩＬＥＳ)、普森(ＡＤＡＭＰＯＳＥＮ)和費捨爾(ＰＡＵＬＦＩＳＨＥＲ)均在其列。紀要還顯示，多數ＭＰＣ委員認為現在或未來需要出台進一步刺激措施，包括下調利率和其他刺激方式。同時，ＭＰＣ判斷英國通脹的上行風險已經緩解。受此影響，英鎊兌美元快速跳水，最低觸及１．５６５３。不過，匯價很快反彈至１．５７３０一帶，幾乎收復了全部失地。歐市午盤過後，希臘新民主黨領袖薩馬拉斯(ＡＮＴＯＮＩＳ ＳＡＭＡＲＡＳ)成功組閣的消息傳來，提振了市場上的風險偏好情緒，高險貨幣兌美元獲益走強，歐元兌美元上揚至１．２７２０水平；英鎊兌美元升至１．５７７７的日內高點。紐市午盤，美聯儲宣布維持基准利率在０-０．２５％不變，並宣布延長扭轉操作至今年年底。美聯儲表示，繼續執行扭轉操作將對長期利率構成下行壓力。美聯儲主席伯南克(ＢＥＮＢＥＲＮＡＮＫＥ)在隨後的新聞發布會上表示，美國經濟復蘇步伐依然不甚穩固，如有必要，准備采取進一步舉措促進經濟增長，並支持就業市場。伯南克還表示，如果經濟需要進一步支持，將考慮購買更多資產；延長扭轉操作期限有實質意義，但僅憑藉貨幣政策無法完全解決經濟面臨的問題。美聯儲利率決議公布後，美元大幅震蕩，歐元兌美元先是急挫至１．２６３７的日內新低，之後快速反彈至１．２７４２，創出日內新高。
美聯儲今天宣布通過延長〞操作扭轉〞直到今年年底。美聯儲將出售４０００億美元的短期債務，並更換相同數量的長期債務。市場已預期美聯儲的行動，但量化寬松ＩＩＩ的希望並沒有發生。歐元/美元最初被拋售，但很快就恢復了。
美聯儲延長「賣短買長」操作，即「扭轉操作」，試圖繼續透過賣出短債並買入長債來拉低借款成本，擴大了２６７０億美金的刺激，此舉大致在投資人的意料之中。同時還下調了美國經濟成長預估，會議後的講話中，伯南克表示，如果經濟需要進一步支撐，美聯儲會考慮進一步購買資產。雖然美聯儲本次並未采取ＱＥ的操作，但這也是伯南克首次較正面的提出了對於未來美國貨幣政策的走向。
留意到美聯儲決定延長其「扭曲操作」至今年底，以支持美國經濟，美聯儲將再購入總值２,６７０億美元的長期美國國債並沽出等額的短期國債。雖然這行動不會擴大美元的流動性，但會推低長期利率和加強市場對持續低息環境的預期。金管局亦留意到美聯儲准備在有需要時采取進一步的措施，以確保在物價穩定的情況下，推動經濟更快復蘇和勞工市場持續改善。
今日市場焦點集中在美聯儲公布議息記錄，由於美聯儲扭曲利率操作將於本月結束，而全球經濟尤其是美國經濟復蘇差於預期，種種條件都促使市場預期將有新的寬松政策推出。但目前市場主要預期可能是美聯儲延長扭曲利率操作，而對於ＱＥ３的預期可能並不太強。
美聯儲在為期兩日的議息會議上宣布其將實施扭轉操作至年底。
周三美國沒有重要經濟數據公布，市場等待美聯儲利率決議，投資者對推出某種寬松政策的希望高漲。北京時間周四凌晨００:３０美聯儲將公布利率決議，關注是否推ＱＥ３或扭曲操作；凌晨０２:００，美聯儲將公布最新經濟預期，關注對經濟和通脹的預期上調還是下調；凌晨０２:１５，美聯儲主席伯南克新聞發布會，關注對經濟評估。
事實上，金融危機以來，美國所有的經濟政策目標就是壓低國債長期收益率，而「扭轉操作」正是這一政策立場的體現。由於美聯儲「扭轉操作」在買入長期債券的同時拋售短期債券，對於美聯儲資產負債表的規模不會產生太大影響，但卻相應調整了資產負債表的期限結構，降低了資產風險。其實，美聯儲每一次調整貨幣政策都是財富分配和資本流向的調整。二季度以來，隨著歐債危機動蕩升級、希臘退出歐元區概率加大以及對全球可能出現「二次衰退」風險的擔憂，全球恐慌性情緒加劇，國際資本紛紛從新興市場和高風險資產撤出，轉而湧向被視為比較安全的產品，如美債和德國國債，這也導致美國１０年期國債收益率在近期一度跌至歷史新低，但投資者們仍然抵御不住美債的誘惑，繼續維持全球最廉價的債務融資成本，包括中國在內的新興市場更趨向於投資美債資產，美國國債以最低廉的融資成本獲得超額認購。
新浪財經訊 ６月２０日消息，美國聯儲局會議今晚將結束，市場憧憬美聯儲推出ＱＥ ３或延長扭曲操作，充滿觀望氣氛，港股半天窄幅升落，恆生指數中午收報１９,５０２．４９點，升８５．８２點或０．４４％。

 
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