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５月份ＰＰＩ創３０個月新低國內企業擴張動力不足 @ 2012-06-09T22: Back Hot News
Keyword：ＣＰＩ
Concept：居民消費價格下降 , ２０１２年５月ＣＰＩ同比漲
４月宏觀經濟數據顯示，ＣＰＩ同比漲３．４％、ＰＰＩ同比降０．７％，再創２００９年１１月來新低；今年前４月進出口總值１１６７１．８億美元，同比增６％。主動性調整帶來的經濟回落跡象明顯。
內地經濟形勢低迷，５月通脹進一步回落；ＣＰＩ漲幅為２０１０年７月以來最低，影響企業成本的ＰＰＩ則創２００９年１２月來的新低。有分析指上下游通脹雙雙低於預期，需要穩增長政策加大力度。其實早在周四晚人行突然宣布降息時，就有經濟師預計今日公布的數據料持續回落，才為人行降息提供了空間。
統計局１１日公布４月經濟數據，４月居民消費價格(ＣＰＩ)同比漲３．４％，食品價格漲７．０％；工業品出廠價格(ＰＰＩ)同比降０．７％。市場人士認為，從環比數據上看，構成ＣＰＩ的食品價格環比下降０．９％，這符合季節變動規律，值得注意的是，非食品上漲了０．３％，服務項目上漲了０．５％。未來ＣＰＩ繼續回落是大概率事件。
豬肉價格去年持續上漲，一度成為居民消費價格的主推手。但今年１月下旬以來，全國豬肉價格持續下降，盡管４月下旬以來降速減緩，但價格已創近一年以來新低。４月肉禽類價格的回落顯著拉回ＣＰＩ漲幅值得關注，其中豬肉價格是主力軍。
「５月食品價格環比將繼續有所回落，加上翹尾因素的話，將比４月小幅回落０．１個百分點，預計５月份ＣＰＩ同比漲幅可能在３．１％左右，與４月相比繼續小幅回落。ＣＰＩ同比開始進入回落通道，預計６月份ＣＰＩ同比可能低於３％。」交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉說。
實際上ＣＰＩ同比上漲３．４％，與經濟學家對４月份中國ＣＰＩ預測中值完全一致;ＰＰＩ同比下降０．７％，環比上漲０．２％，並且出廠價格同比和環比漲幅都大於購進價格，顯示經濟情況仍未達到增速可以期待的地步，但確實略有好轉。筆者的簡單概括評價就是這份經濟數據的答卷顯然比昨天的外貿數據要好很多，是符合甚至略強於預期的，但市場顯然也難以揣摩政策會如何解讀這份數據報告，會如何確立今後的貨幣財政政策。譬如報導是"符合預期"，而匯通網給出的報導則是"高於預期"所以"削弱了市場對中國央行未來進一步寬松的預期"，若按照ＰＰＩ數據來看，其同比增速再創２００９年１１月來新低，表明了企業渴求"松綁"的迫切性，但未來推動物價上漲的因素仍然存在，宏觀調控也不能掉以輕心。在昨天出爐的《２０１２年第一季度貨幣政策執行報告》中，央行表達出對通脹的擔憂：物價相對處於不穩定回落狀態，對經濟回升較為敏感。貨幣何時放松以及放松的程度，很大程度決定於預期的通貨膨脹，因此央行此番對通脹的擔憂也間接解釋了前期不調准、不降息的原因。對於下一階段貨幣政策工具的使用，央行並沒有提及利率工具，而是強調了數量型工具，指出要運用逆回購、正回購、央行票據、存款准備金率等工具靈活調節銀行體系流動性。因此未來的寬松政策我們依然以期待"下調存款准備金率"釋放市場流動性，避免"錢緊"是較為靠譜的。
５月１３日晚間消息，周末(５月１１日-５月１３日)影響市場的重要資訊包括：央行下調存款准備金率０．５個百分點;調准將釋放５０００億流動性;溫家寶：當前我國經濟運行態勢總體良好;４月ＣＰＩ回落至３．４％;中日韓三國同意年內啟動自貿區談判;監管層著手修改首發及再融資辦法;四新股下周試水ＩＰＯ新政;北京廣州進入房產稅第二批試點城市名單;北京交易所待出承接新三板７０００億市場;４月新增信貸規模創今年以來新低;超８成省份１季度ＧＤＰ增速下降;內幕交易司法解釋通過;菲外長稱菲律賓永不同意中方對黃巖島要求等。

 
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