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《中國監管》中保監擬放松險資投資管制，十多項險資投資新規待出 @ 2012-06-05T10:

Keyword：險資保監會保險

Concept：保險資金運用 , ６月５日投資

這些規定包括：（１）資產配置辦法。從保險產品源頭，厘清保險資金性質，確定相應的投資政策，支持保險產品創新，改善保險公司盈利模式；（２）委托投資辦法。開放投資管理市場，建立市場化競爭機制，引入證券公司和基金公司等交易對手，提升投資能力和收益水平；（３）債券投資辦法。增加無擔保債券品種，擴大投資操作空間，支持保險機構獲取信用利差；（４）股權及不動產投資調整通知。放松投資限制，增強可操作性，降低保險資產對資本市場的過度依賴，增強保險投資的穩定性和可持續性；（５）基礎設施債權計劃投資政策。進一步拓寬投資領域，強化風險控制和後續管理，支持保險機構更好地服務實體經濟；（６）境外投資細則。優化境外投資管理體制，增加可投資市場、品種和比例，促進保險資金實現全球化配置；（７）融資融券辦法。盤活保險機構存量資產，創造增量收益；（８）衍生產品辦法。運用風險管理工具，管理和對沖股市波動等風險；（９）創新產品辦法。加快保險資產管理機構專業化、市場化、規范化改革，創新運作機制和盈利模式；（１０）托管辦法。實現可投資資產全托管，加強外部監督約束，維護保險資產安全完整。

２０１０年９月，保監會分別發布了《保險資金投資不動產暫行辦法》和《保險資金投資股權暫行辦法》，在這兩份文件中，雖然規定保險資金分別可有１０％和５％的總資產比例投資不動產，當時媒體紛紛報導保險業總資產已經達到５萬億，照此測算可有達到７５００億的資金進行另類投資。但是保監會也對保險公司的投資資格做了明確規定，其中償付能力必須達到１５０％，具有完善的公司治理結構，且淨資產不低於１億元，上一會計年度實現盈利，這些苛刻的條件本身就已經把絕大多數的保險公司擋在了門外。

高華證券研究報告亦認為，盡管中國壽險企業二季度面臨增長緩慢的挑戰，但由於存准率下調、個稅遞延型養老保險年內試點、險資投資渠道持續拓寬等因素，其仍對下半年壽險行業前景持樂觀看法。

４月２６日，保監會主席項俊波赴溫州調研，提出了一系列保險業支持溫州金融改革的實質舉措。「溫州市綜合金融改革試驗區，保險業可以發揮、理解、吸收、消化、貫徹、落實。」項俊波說。他承諾支持溫州民營資本發起設立區域性或專業性保險公司法人機構，放寬保險資金運用限制，支持險資投入溫州基礎設施建設，允許溫州先行先試。

這套「組合拳」還包括：從保險產品源頭，厘清保險資金性質，確定相應的投資政策，支持保險產品創新；引入證券公司和基金公司等交易對手，提升投資能力和收益水平；增加無擔保債券品種，擴大投資操作空間；放松股權及不動產投資限制，降低保險資產對資本市場的過度依賴；進一步拓寬基礎設施債權計劃投資領域，支持保險機構更好地服務實體經濟；優化境外投資管理體制，增加可投資市場、品種和比例，促進保險資金實現全球化配置；盤活保險機構存量資產，創造增量收益；加快保險資產管理機構專業化、市場化、規范化改革，創新運作機制和盈利模式；實現可投資資產全托管，加強外部監督約束，維護保險資產安全完整。

例如，債券投資辦法，擬增加無擔保債券品種，支持保險機構獲取信用利差；股權及不動產投資調整通知，重點是放松投資限制，增強可操作性，降低保險資產對資本市場的過度依賴；基礎設施債權計劃投資政策將進一步拓寬投資領域；境外投資細則將增加可投資市場、品種和比例，促進保險資金實現全球化配置。

●保監會擬推十大新政，險資投資放寬。保險公司將擁有更加靈活的投資操作自主權。中國保監會有關負責人表示，已修訂或擬定１０項規定，形成關於資金運用市場化改革新的政策「組合拳」。這１０項規定是：資產配置辦法、委托投資辦法、債券投資辦法、股權及不動產投資調整通知、基礎設施債權計劃投資政策、境外投資細則、融資融券辦法、衍生產品辦法、創新產品辦法以及托管辦法。

從銀行存款轉移出來的巨量資金，正倒逼保險公司尋找其他投資渠道。保監會數據顯示，４月保險業投資余額達３８９８４．４３億元，較３月底增加８００億元，增幅２．０９％。

該負責人表示，保監會近期發布了《關於保險資金運用監管有關事項的通知》，對當前市場普遍關心的問題，做了規范和說明，給予保險機構更加靈活的投資操作自主權。當前，保監會在完善風險防控機制的基礎上，將進一步放松管制、拓寬范圍，增強政策的針對性、靈活性和有效性。

保監會有關負責人４日對外宣布,保監會正在修訂和發布１０余項投資規則,進一步開放保險資金投資渠道,深化保險資金投資市場化改革。業內人士解讀稱,這意味著監管層正逐漸放寬對保險公司的投資管制。

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